Krediti koje Središnja banka Ruske Federacije može izdati i njihove glavne karakteristike. Osigurani zajmovi Banke Rusije Središnja banka Ruske Federacije daje zajmove komercijalnim bankama

„Privremeno pogoršanje situacije na ruskom financijskom tržištu u prvom tromjesečju 2014. dovelo je do blagog revaloriziranja portfelja vrijednosnih papira kreditnih institucija (55 milijardi RUB, ili manje od 1% portfelja), ali je primjetnija posljedica Tržišni šok bio je smanjenje broja novih izdanja obveznica i povećanje obujma realiziranih ponuda. Kao rezultat toga, obujam dužničkih vrijednosnih papira u portfeljima banaka smanjio se u ožujku 2014. sa 6,3 bilijuna na 6,2 bilijuna rubalja, kao što je navedeno u Pregledu financijske stabilnosti objavljenom 8. srpnja. "Ako se gornji trendovi nastave u drugoj polovici ove godine, situacija s nedostatkom tržišnog kolaterala kod banaka za operacije refinanciranja s Bankom Rusije mogla bi se pogoršati."

"Nedostatak kolaterala među bankama ima negativan učinak na gospodarstvo u cjelini", kaže Oleg Tezhelnikov, direktor odjela za upravljanje resursima. —

Što su resursi skuplji, to su bankovni krediti skuplji.”

"Nedostatak financiranja može utjecati na cijenu zajmova, uključujući hipoteke", upozorava voditelj odjela riznice MIA banke (Moskovska agencija za hipoteke). "To bi moglo doći u obliku viših kamata i usporavanja kreditiranja."

Poremećaji u procesu opskrbe banaka likvidnošću mogu se vremenski preklapati s gospodarskom stagnacijom.

Za srednje i male banke, unatoč relativno umjerenim pokazateljima za sustav u cjelini, situacija bi mogla biti kompliciranija.”

“Stanje likvidnosti u ruskim bankama u prvoj polovici 2014. bilo je prilično napeto”, priznaje Černjakov. — To je zbog smanjenja količine vrijednosnih papira kojima se trguje na tržištu, a koje su banke koristile za dobivanje založnih zajmova od Banke Rusije ili repo transakcija (zajmovi osigurani imovinom ili vrijednosnim papirima tržišne vrijednosti. — Gazeta.Ru).

U tom smislu postali su popularni skuplji zajmovi Banke Rusije uz netržišnu imovinu ili jamstva.

U drugom tromjesečju 2014. MIA je privukla kredite Banke Rusije pod jamstvom. To je bilo zbog potrebe za nastavkom hipotekarnih zajmova i zbog otkupa obveznica banke prema ponudi.”

Ukoliko poslovnim bankama počne ponestajati sredstava za kolaterale, to bi mogao postati još veći problem, s obzirom na to da je smanjenjem mogućnosti zaduživanja u inozemstvu ovisnost banaka o novcu Centralne banke ozbiljno porasla i dalje raste.

“Od početka 2013. obujam likvidnosti koju je središnja banka osigurala komercijalnim bankama u sklopu tjednih repo aukcija porastao je s 1 bilijuna na 2,5-3,0 bilijuna rubalja,” primjećuje Viktor Masalov, izvršni direktor EXNESS-a. "U kontekstu sporijeg rasta ostalih izvora, kreditne institucije povećale su udio sredstava Banke Rusije u obvezama s 5,8% od 1. listopada 2013. na 8,4% od 1. svibnja 2014.", navodi se u pregledu. “Prema našim procjenama, početkom lipnja dug prema Centralnoj banci (uzimajući u obzir količinu proračunskih sredstava položenih na depozite poslovnih banaka) iznosio je 9,1 posto obveza”, ističe Shilova.

"Upravo s ovom perspektivom na umu iu nastojanju da podrži daljnji rast kreditiranja osiguravajući bankama dugoročniji novac, Banka Rusije je u lipnju objavila svoju spremnost da osigura resurse do godinu i pol", navodi Shilova. . — Osim toga, novina će biti da će se predloženi krediti (na rok od tri mjeseca) davati po promjenjivoj stopi. A to znači mogućnost njihovog pojeftinjenja ako se smanji ključna stopa Središnje banke (što je moguće bliže kraju godine).”

Središnja banka će vjerojatno morati iznaći dodatne mogućnosti za kreditiranje poslovnih banaka, osmisliti nove metode ili se vratiti na stare.

"Sudionici na tržištu čekaju proširenje alata za refinanciranje netržišnog kolaterala, na primjer, pokretanje refinanciranja osiguranog hipotekarnim kreditima i hipotekama", ističe Tezhelnikov. “Banka Rusije također ima priliku povećati ograničenja zajamčenog kreditiranja, barem do razine kapitala banaka, kao što je bio slučaj prije jeseni 2013.”, dodaje Černjakov.

Vrijeme će pokazati hoće li Banka Rusije držati situaciju pod kontrolom. Ali cijena te kontrole može biti pad stabilnosti cjelokupnog financijskog sustava. “U slučaju produljenog brzog rasta kreditnog portfelja i problema s pristupom vanjskim tržištima kapitala u uvjetima slabog priljeva sredstava stanovništva i poduzeća u banke tijekom godinu-dvije, potreba za značajnim širenjem ponude novca iz središnje banke domaćih banaka postat će sve oštriji”, upozorava Shilova.

Glavna svrha operacija

Kredit je davanje novčanih sredstava jedne ugovorne strane drugoj ugovornoj strani pod uvjetima povratnosti, hitnosti i, u pravilu, plaćanja na temelju sklopljenog ugovora o kreditu.

Središnje banke mogu posuđivati iz raznih razloga. Kao instrument monetarne politike, krediti se koriste za regulaciju obujma likvidnosti i imaju izravan utjecaj na kamatne stope u prekonoćnom segmentu međubankarskog tržišta. Osim toga, zajmovi se mogu dati kako bi se osigurao nesmetan rad platnog sustava, kako bi se pružila pomoć određenoj organizaciji koja ima privremene poteškoće s likvidnošću te kako bi se obnovila ili održala financijska stabilnost.

Banka Rusije također koristi osigurane zajmove u obavljanju raznih svojih funkcija, ali uglavnom - u sklopu provedbe monetarne politike. Istodobno, osigurani zajmovi zastupljeni su u obje glavne skupine, koje kombiniraju instrumente monetarne politike - danas Banka Rusije ima i kreditne aukcije i trajne zajmove.

Kako bi pomogla sistemski važnim kreditnim institucijama u ispunjavanju standarda kratkoročne likvidnosti, Banka Rusije je stvorila mehanizam za davanje kredita po neopozivim kreditnim linijama. Ovim mehanizmom predviđeno je davanje kredita u skladu s ugovorima o otvaranju neopozive kreditne linije po kamatnoj stopi jednakoj ključnoj stopi uvećanoj za 1,75 postotnih bodova.

U 2014-2016, Banka Rusije je osigurala krediti u stranoj valuti kao dio funkcije održavanja financijske stabilnosti kako bi se kreditnim institucijama osigurala dolarska likvidnost u situaciji kada joj je pristup bio otežan iz razloga izvan njihove kontrole. Zajmovi su osigurani potraživanjima po ugovorima o zajmu (denominirani u američkim dolarima) na razdoblja od 28 i 365 dana. Informacije o kamatnim stopama na mehanizme refinanciranja u stranoj valuti navedene su u odjeljku "Kamatne stope na operacije Banke Rusije u stranoj valuti" .

Osnovne karakteristike operacija

Odjeljci u nastavku odnose se samo na zajmove osigurane u okviru standardnih instrumenata monetarne politike.

Dokumenti koji reguliraju poslovanje

Osigurani zajmovi daju se u skladu s Direktivom Banke Rusije br. 4801-U od 22. svibnja 2018. „O obliku i uvjetima za refinanciranje kreditnih institucija uz kolateral“ (u daljnjem tekstu Uputa) i Uvjeti za obavljanje poslova za pružanje i otplatu kredita Banke Rusije osiguranih vrijednosnim papirima ili pravima potraživanja prema ugovorima o kreditu (u daljnjem tekstu: Uvjeti).

Za obavljanje poslova u skladu s Uvjetima, kreditna institucija mora na propisani način podnijeti zahtjev ovlaštenom odjelu Banke Rusije za sklapanje ugovora o sudjelovanju u poslovima davanja i otplate kredita Banke Rusije osiguranih vrijednosnim papirima ili prava potraživanja po ugovorima o kreditu (u daljnjem tekstu Ugovor o sudjelovanju).

Ugovorne strane i kriteriji za primanje osiguranih zajmova od Banke Rusije

Osigurani zajmovi daju se samo ruskim kreditnim institucijama. Banka Rusije ne utvrđuje druge kriterije za sklapanje Ugovora o sudjelovanju. Ali zajmovi se daju samo pod uvjetom da pravo kreditne organizacije na primanje zajmova nije obustavljeno, kao i ako kreditna organizacija ispunjava sljedeće kriterije definirane u Direktivi:

raspoređene u klasifikacijsku skupinu 1 ili 2 na temelju rezultata procjene gospodarskog stanja (krediti osigurani vrijednosnim papirima daju se i bankama klasifikacijske skupine 3);
nema dospjelih novčanih obveza prema Banci Rusije, uključujući kredite Banke Rusije i kamate na njih;
nema nedovoljnih uplata u obvezne rezerve koje nisu uplaćene na vrijeme ili ima i pridržava se rasporeda koji je odobrila Banka Rusije za postupnu otplatu nedovoljnih uplata u obvezne rezerve;
nema iznos nepoštivanja prosjeka obvezne pričuve koji nije prenesen na vrijeme ili kaznu za kršenje obvezne pričuve koja nije plaćena na vrijeme;
nema obračun iznosa obvezne rezerve koji nije dostavljen Banci Rusije.

Tijek dokumenata između Banke Rusije i kreditnih institucija

Banka Rusije odredila je popis dokumenata koje kreditne institucije moraju poslati elektroničkim putem. Ti se dokumenti mogu poslati Banci Rusije samo razmjenom dokumenata putem osobnih računa; slanje na papiru moguće je ako je tehnički nemoguće poslati ih elektroničkim putem.

Dokumente poslane u svrhu dobivanja zajmova koji nisu uključeni u navedeni popis kreditne institucije mogu slati u papirnatom i elektroničkom obliku (pod uvjetom da kreditna institucija ima mogućnost poslati, a Banka Rusije - prihvatiti dokument elektroničkim putem ). obrazac).

Računi na koje se daju zajmovi

Osigurani zajmovi daju se na korespondentne račune (podkorespondentske račune) koje vode odjeli Banke Rusije. Popis takvih računa, koji se nazivaju i glavni računi, određen je Ugovorom o sudjelovanju.

Kreditna institucija ima pravo pokrenuti promjenu popisa glavnih računa slanjem peticije Banci Rusije za izmjenu Ugovora o sudjelovanju na način propisan Uvjetima. U slučajevima navedenim u Uvjetima, Banka Rusije može, na vlastitu inicijativu, isključiti pojedinačne glavne račune iz Ugovora o sudjelovanju.

Kamate na kredite

Na unutardnevne pozajmice ne obračunavaju se kamate niti se naplaćuje naknada za pravo korištenja. Za ostale zajmove kamata se obračunava na iznos glavnice (ili ostatak tog iznosa) od dana koji slijedi nakon dana kada je zajam odobren do dana njegove stvarne otplate, uključivo, za svaki kalendarski dan prema formuli jednostavne kamate.

Aktualne informacije o kamatnim stopama za sve vrste osiguranih zajmova Banke Rusije, uključujući minimalne kamatne stope koje se mogu navesti u zahtjevima za sudjelovanje u dražbi kredita, nalaze se u odjeljku "Kamatne stope za operacije Banke Rusije". Kamatne stope, s izuzetkom minimalnih, utvrđene su Direktivom Banke Rusije br. 4808-U od 1. lipnja 2018. „O visini kamatne stope na prekonoćni zajam Banke Rusije” i Direktivom Banke Rusije br. 4916-U od 24. rujna 2018. "O kamatnim stopama na kredite Banke Rusije" .

Otplata kredita i plaćanje kamata na iste

Otplata zajmova (osim unutardnevnih zajmova), uključujući prijevremenu otplatu zajmova na inicijativu kreditne institucije ili na zahtjev Banke Rusije, i plaćanje kamata na njih provodi se otpisom sredstava s korespondentnog računa ( podkorespondentni račun) kreditne institucije kojoj je odobren odgovarajući zajam, na temelju naloga za naplatu Banke Rusije.

Prijevremena otplata kredita moguća je na zahtjev Banke Rusije ako postoje razlozi u skladu s Uvjetima ili na inicijativu kreditne institucije. Za prijevremenu otplatu kredita na inicijativu kreditne institucije, potonja mora o tome obavijestiti Banku Rusije na način propisan Uvjetima.

Otplata kredita Banke Rusije provodi se u skladu s utvrđenim privremenim propisima.

Prema zadanim postavkama, ispunjenje obveza po kreditu, uključujući prijevremeno ispunjenje obveza, provodi se u glavnom vremenu . Štoviše, ako kreditna institucija namjerava upotrijebiti kolateral oslobođen kolaterala za dobivanje novog kredita istog dana, može poslati zahtjev Banci Rusije za promjenu vremena podnošenja naloga za naplatu kako bi otplatio kredit ili uključiti odgovarajući uvjet u obavijest o prijevremenom ispunjenju obveza po kreditu.

U slučaju prijevremene otplate kredita na zahtjev Banke Rusije, Banka Rusije može u bilo kojem trenutku podnijeti naloge za naplatu.

Kamate na zajam plaćaju se zajedno s otplatom cjelokupnog ili zadnjeg dijela glavnice (uključujući i slučaj prijevremene otplate zajma), a ako je zajam osiguran neutrživom imovinom osiguran na razdoblje dulje od 30 kalendarskih dana, također 20. dana svakog mjeseca.

Osiguranje kredita (vrste imovine)

Zajmovi dani u skladu s Uvjetima mogu biti osigurani vrijednosnim papirima ili potraživanjima prema ugovorima o zajmu (neutrživa imovina). Svaki zajam može biti osiguran samo jednom vrstom imovine (ili vrijednosnim papirima, ili neutrživom imovinom).

Ako Ugovor o sudjelovanju predviđa davanje unutardnevnih zajmova ili prekonoćnih zajmova glavnom računu, tada mora predvidjeti samo jednu vrstu imovine koja osigurava te zajmove dane ovom glavnom računu. Međutim, za ostale vrste kredita nema takvog ograničenja, odnosno ugovorom o sudjelovanju mogu biti predviđene jedna ili dvije vrste imovine kojima se ti krediti osiguravaju.

Kreditna institucija ima pravo pokrenuti promjenu vrsta imovine koja osigurava kredite dane na glavni račun slanjem Banci Rusije u skladu s Uvjetima i odredbama postupak podnošenja zahtjeva za izmjene i dopune Ugovora o sudjelovanju.

Za dobivanje zajmova, kreditna institucija mora stvoriti jedan ili dva skupa kolaterala za svaki glavni račun (ovisno o tome koje su vrste imovine navedene u Ugovoru o sudjelovanju). Svaki skup kolaterala sastoji se samo od vrijednosnih papira ili samo netržišne imovine. Postupak formiranja skupova kolaterala utvrđen je Uvjetima.

Popis vrijednosnih papira prihvaćenih kao kolateral za zajmove Banke Rusije može uključivati samo one vrijednosne papire koji su uključeni u lombardni popis . (Zahtjevi Banke Rusije za minimalnu razinu rejtinga izdanja (izdavatelja) vrijednosnih papira uključenih u Lombardnu listu Banke Rusije: priopćenje za javnost Banke Rusije od 14.4.2017. „O pojašnjavanju pristupa formiranju lombardni popis Banke Rusije”, priopćenje za tisak Banke Rusije od 7.7.2017. „O korištenju kreditnih rejtinga pri formiranju lombardnog popisa Banke Rusije”).

Istodobno, na određeni dan, neki vrijednosni papiri s Lombardnog popisa ne mogu biti prihvaćeni kao kolateral za zajmove od Banke Rusije zbog njihove neusklađenosti sa zahtjevima utvrđenim Uvjetima. Banka Rusije objavljuje Informacije o vrijednosnim papirima prihvaćenim na određeni dan kao kolateral za kredite.

Kako bi uključila vrijednosne papire prihvaćene kao kolateral u skupu, kreditna institucija ih mora prenijeti u odjeljak "Blokirano od strane Banke Rusije" na računu vrijednosnih papira svog vlasnika otvorenog kod depozitara, koji je ovlašten registrirati terete na vrijednosnim papirima koji su kolateral za banku ruskih kredita.

Osim vrijednosnih papira, potraživanja po ugovorima o zajmu prihvaćaju se kao kolateral za zajmove Banke Rusije. Obveznici za takva prava potraživanja mogu biti Ruska Federacija, sastavni subjekti Ruske Federacije ili općine uključene u popis koji je uspostavila Banka Rusije, kao i pravne osobe - rezidenti Ruske Federacije koje ispunjavaju kriterije utvrđene Banka Rusije.

Konkretno, Banka Rusije utvrđuje popis glavnih vrsta gospodarskih aktivnosti pravnih osoba koje djeluju kao zajmoprimci ili obveznici prema određenim pravima potraživanja.

Da bi bila uključena u skup osiguranja prava potraživanja prema ugovoru o kreditu, kreditna institucija - osim u slučajevima navedenim u Uvjetima - uz slanje odgovarajućeg zahtjeva mora Banci Rusije dostaviti računovodstvena izvješća i druge podatke o pravna osoba obvezala navedenim ugovorom o kreditu, te ga ubuduće prezentirati u određenim vremenskim razmacima. Banka Rusije provjerava usklađenost financijskih izvješća i drugih informacija o pravnoj osobi koja je dužna prema ugovoru o kreditu sa zahtjevima koje je utvrdila Banka Rusije.

Jedan od slučajeva kada kreditna institucija nije dužna dostavljati financijska izvješća i druge podatke o pravnoj osobi obvezniku po ugovoru o kreditu je ako je navedena pravna osoba uvrštena na Popis (analizu financijskih izvješća i drugih informacija o pravnoj osobi u ovom slučaju provodi Banka Rusije).

Banka Rusije donosi odluku o zahtjevu za uključivanje netržišne imovine u skup kolaterala najkasnije 5 radnih dana od dana primitka.

Faktori usklađenja i adekvatnost kolaterala

Za upravljanje rizicima u kreditnim transakcijama, Banka Rusije koristi faktore prilagodbe koji su utvrđeni i za prihvaćene vrijednosne papire i za potraživanja prema ugovorima o zajmu.

Trošak vrijednosnih papira prihvaćenih kao kolateral za zajmove od Banke Rusije i faktori prilagodbe kojima se ta vrijednost usklađuje objavljeni su u sklopu Informacija o vrijednosnim papirima prihvaćenim na određeni dan kao kolateral za zajmove.

Vrijednost prava potraživanja po ugovoru o kreditu koji je prihvaćen kao osiguranje kredita Banke Rusije utvrđuje se na način propisan Uvjetima i usklađuje faktorima usklađivanja.

Osiguranje za zajam Banke Rusije smatra se dovoljnim ako je vrijednost imovine prihvaćene kao kolateral, usklađena za faktore korekcije, jednaka ili premašuje iznos glavnice i kamata za razdoblje trajanja zajma.

Krediti središnje banke kreditnim institucijama najvažniji su uvjet za funkcioniranje bankovnog sustava u tržišnom gospodarstvu. Pružanje ove vrste kredita komercijalnim bankama obično se naziva sustav refinanciranja banaka. Davanjem kredita nižoj razini bankarskog sustava, središnja banka privremeno proširuje likvidnost i promiče veću stabilnost financijskog tržišta.

Dani krediti iskazuju se u aktivi bilance središnje banke i pasivi bilance poslovnih banaka kako slijedi (slika 14.1).

Sustav refinanciranja središnje banke skup je operacija kreditiranja središnje banke čiji je cilj podrška tekućoj likvidnosti bankovnog sustava. Postrojeni

Slika 14.1.

Za pristup sustavu refinanciranja kreditne institucije moraju imati odgovarajuća financijska sredstva. Tu ulogu obično igraju bankovni depoziti. U slučaju nedostatka ili smanjenja baze resursa poslovnih banaka, sustav refinanciranja omogućuje vam brzo privlačenje novih resursa koji će zamijeniti povučeni.

Zajmovi središnje banke osigurani u okviru sustava refinanciranja općenito su osigurani. Međutim, ako se financijska nestabilnost poveća, središnje banke mogu davati kredite bez kolaterala, što je bio slučaj u ruskoj praksi antikriznih mjera 2008.-2010. (Slika 14.2).

U Rusiji Središnja banka ima pravo davati kreditnim institucijama kredite u rubljama Ruske Federacije na razdoblje od najviše godinu dana.

Riža. 14.2.

U uvjetima financijske stabilnosti u Rusiji, refinanciranje se provodi putem osiguranog kreditiranja:

1) o sigurnosti (blokiranju) vrijednosnih papira s popisa zalagaonica (tablica 14.1) Banke Rusije;
2) osigurane netržišnom imovinom (mjenice, prava potraživanja po ugovorima o zajmu organizacija u sferi materijalne proizvodnje i (ili) jamstva kreditnih organizacija). Od 1. ožujka 2011. u Rusiji se ne izdaju krediti osigurani od strane drugih kreditnih institucija.

Metode osiguranog kreditiranja Banke Rusije u 2011. mogu biti sljedeće: unutar dana; preko noći; zalagaonice; po fiksnoj stopi.

Kako bi dobila pristup obavljanju kreditnih operacija s Bankom Rusije u skladu s Uredbom Banke Rusije br. 312-P od 12. studenog 2007., kreditna institucija mora:

1) ispunjavati standardne zahtjeve koje Banka Rusije nameće kreditnim institucijama - ugovornim stranama za operacije monetarne politike (kreditna institucija mora biti klasificirana u 1. ili 2. klasifikacijsku skupinu, ispunjavati obvezne rezerve i nemati dospjele novčane obveze prema Banka Rusije, uključujući kredite Banke Rusije i kamate na njih);
2) zaključiti opći ugovor o kreditu s Bankom Rusije za pružanje kredita Banke Rusije osiguranih imovinom ili jamstvima u obliku Dodatka 1 Uredbe Banke Rusije br. 312-P od 12. studenog 2007. (u daljnjem tekstu: kao opći ugovor o kreditu). Od ožujka 2011. opći ugovor o kreditu s Bankom Rusije sklopile su 472 kreditne organizacije;
3) osigurati da se u ugovoru o korespondentnom računu i svim ugovorima o korespondentnom podračunu sklopljenim s Bankom Rusije, pravo Banke Rusije na izravni otpis sredstava u iznosu neispunjenih (dospjelih) obveza po kreditima od Banke Rusije, au ugovoru o korespondentnom računu - također pravo Banke Rusije na izravni otpis sredstava u iznosu hitnih obveza po kreditima Banke Rusije.

Za sklapanje općeg ugovora o kreditu, kreditna institucija mora podnijeti zahtjev u bilo kojem obliku teritorijalnom uredu na mjestu svog korespondentnog računa. Traženi kreditni limit mora biti naveden u zahtjevu samo ako kreditna institucija namjerava koristiti unutardnevne i prekonoćne kredite.

Banka Rusije daje kreditnim institucijama automatske zajmove unutar dana i preko noći. U načinu zahtjeva (zahtjev za kredit uz fiksnu kamatnu stopu/zahtjev za sudjelovanje u aukciji kredita zalagaonice) pružaju se zajmovi zalagaonice.

Unutardnevni zajmovi besplatni su za kreditne institucije, a prekonoćni zajmovi daju se za otplatu preostalog nepodmirenog duga do kraja dana po unutardnevnom zajmu po prekonoćnoj stopi Banke Rusije. Prekonoćni kredit se daje u trenutku kada više nije moguće dobiti kredit na međubankarskom tržištu. Rok kredita je preko noći - 1 radni dan.

Tablica 14.1

Grupe lombardnog popisa Banke Rusije

Ne.	grupe	Vrijednosni papiri i izdavatelji
	Državne dužničke obveze	OFZ, euroobveznice (Ministarstvo financija)
	Obveznice Banke Rusije	OBR (Banka Rusije)
	Obveznice hipotekarnih agencija	Obveznice (AHML)
	Obveznice konstitutivnih entiteta Ruske Federacije i općina	Obveznice (25 izdavatelja na dan 28. ožujka 2011.)
	Hipotekarne obveznice	Obveznice (7 izdavatelja na dan 28. ožujka 2011.)
	Obveznice pravnih osoba - rezidenata Ruske Federacije	Obveznice (106 izdavatelja na dan 28. ožujka 2011.)
	Obveznice međunarodnih financijskih organizacija	Obveznice (Europska banka za obnovu i razvoj)

Trenutno Banka Rusije pruža kreditnim institucijama mogućnost primanja unutardnevnih zajmova i prekonoćnih zajmova na svoje korespondentne račune ili korespondentne podračune otvorene u odjelima mreže poravnanja Banke Rusije svih teritorijalnih podružnica Banke Rusije koje nose izvan elektroničke obrade plaćanja (tj. u 76 teritorijalnih podružnica Banke Rusija). Za korištenje mehanizama za dobivanje unutardnevnih zajmova i prekonoćnih zajmova od Banke Rusije, kreditna organizacija mora s Bankom Rusije sklopiti neodređeni opći ugovor o zajmu u standardnom obliku, prema kojem Banka Rusije preuzima odgovornost za dnevnoj bazi na liniji pratiti potrebe kreditne institucije za unutardnevnim i prekonoćnim kreditima, ima li kreditna institucija dostatna sredstva osiguranja za kredite te ih po potrebi pravodobno osigurati. Dakle, kreditna institucija može koristiti pomoć Banke Rusije u bilo kojem trenutku: brzo prenijeti vrijednosne papire na poseban odjeljak svog računa vrijednosnih papira i brzo dobiti zajam unutar dana ili preko noći.

Lombardni krediti s fiksnom kamatnom stopom daju se na dan podnošenja zahtjeva kreditne institucije na razdoblja od 1 i 7 kalendarskih dana bez prava prijevremene otplate.

Lombardni zajmovi po dražbenim kamatnim stopama na razdoblje od 7 dana i 3 mjeseca daju se na bilo koji bankovni račun (korespondentni račun i (ili) korespondentni podračuni) kreditne organizacije otvorene u svim teritorijalnim podružnicama Banke Rusije ili u ovlaštenim poravnanje nebankarskih kreditnih organizacija (RNCO). Moskovska međubankarska mjenjačnica ima status ovlaštene RNCO.

Krediti osigurani zalogom mjenica, prava potraživanja po ugovorima o kreditu organizacija ili jamstvima kreditnih organizacija (krediti osigurani netržišnom imovinom) mogu se dati kreditnim organizacijama koje imaju otvorene korespondentne račune ili korespondentne podračune u teritorijalne podružnice Banke Rusije u 28 regija Ruske Federacije. Potencijalna banka zajmoprimac mora dostaviti relevantne dokumente kako bi Banka Rusije razmotrila pitanje sklapanja ugovora. Dostavljanje financijskih izvješća organizacija nije potrebno. Rok za razmatranje zahtjeva je do 8 dana.

Kako bi smanjila rizik, Banka Rusije uvela je korekcijske faktore za prilagodbu vrijednosti imovine prihvaćene kao kolateral (0,5 za imovinu I. kategorije kvalitete; 0,3 za imovinu II. kategorije kvalitete).

Krediti bez kolaterala u praksi poslovanja središnjih banaka koriste se iznimno rijetko. Opravdanje za njihovo osiguranje mogu biti određena stanja nestabilnosti u bankovnom sustavu.

U Rusiji su se neosigurani zajmovi prakticirali kao antikrizne mjere za pomoć bankarskom sustavu i imali su sljedeće oblike: neosigurani zajmovi i kompenzacijski međubankarski zajmovi.

Neosigurani krediti dani su poslovnim bankama ako ispunjavaju sljedeće uvjete:

dodijeljen 1. ili 2. klasifikacijskoj skupini u skladu s propisima Banke Rusije (u skladu s Direktivom Banke Rusije od 30. travnja 2008. br. 2005-U);
nemaju manje uplate u obveznu pričuvu, neplaćene kazne ili nedostavljene obračune iznosa obvezne pričuve;
nema dospjelih novčanih obveza prema Banci Rusije;
dodijelio je, na temelju ugovora o korespondentnom računu (ugovora o korespondentnom podračunu), Banci Rusije pravo otpisa sredstava s njihovog korespondentnog računa i korespondentskih podračuna otvorenih kod Banke Rusije (odobrenih od strane PH KOs), u opsegu zahtjevi Banke Rusije prema ugovorima za davanje zajma od Banke Rusije na temelju naloga za naplatu od Banke Rusije bez naloga banke koja je vlasnik računa;
pod uvjetom da, na temelju ugovora o bankovnom računu sklopljenog s PH KO, Banka Rusije ima pravo na primanje informacija o transakcijama na računu u ovlaštenom PH KO (za primanje zajmova za zalaganje na korespondentni račun otvoren u ovlaštenom RNKO).

Neosigurani zajmovi Banke Rusije prvenstveno su namijenjeni zamjeni bankarskih resursa povučenih tijekom pogoršanja krize: depoziti pojedinaca i organizacija, zajmovi stranih banaka itd. Kroz ove zajmove banke također mogu stvoriti jastuk likvidnosti. Osim toga, budući da je Banka Rusije davala neosigurane zajmove na rok do 1 godine, kratkoročni zajmovi realnom sektoru u načelu su se mogli izdavati preko nje.

Ukupno su 244 banke primile neosigurane zajmove od Banke Rusije, od kojih su 192 stvarno iskoristile neosigurane zajmove.Maksimalni ukupni dug po tim zajmovima dosegnut je sredinom veljače 2009. - 1,924 trilijuna rubalja (Sl. 14.3). Oko 32 milijarde rubalja bile su dospjele obveze (dug Mezhprombanke u stečaju). Iznos kamata koje je Središnja banka primila na te kredite premašio je 150 milijardi rubalja. U 2011. zatvoren je program neosiguranog neosiguranog kreditiranja. Kako gospodarstvo izlazi iz krize, neosigurano kreditiranje trebalo bi zamijeniti drugim, tradicionalnijim instrumentima refinanciranja.

Prilično je neobičan instrument kompenzacijskog kreditiranja Banke Rusije u kojem središnja banka nadoknađuje kreditnim institucijama dio gubitaka koje su pretrpjele u transakcijama s kreditnim institucijama kojima je oduzeta licenca.

U biti, to je mehanizam podjele rizika u međubankarskom kreditiranju.

1. studenoga 2008. Banka Rusije odobrila je standardni oblik sporazuma između Banke Rusije i kreditne institucije o naknadi od strane Banke Rusije dijela gubitaka (troškova) koje je pretrpjela kreditna institucija.

Riža. 14.3.

za transakcije s drugim kreditnim institucijama. Standardni ugovor predviđao je mogućnost kompenzacije do 90% gubitaka koje banka vjerovnik ima tijekom međubankarskog kreditiranja. Banka Rusije također je utvrdila zahtjeve za kreditne institucije s kojima je Banka Rusije sklopila ovaj sporazum:

Kreditna institucija ima dugoročni kreditni rejting za obveze u stranoj valuti na razini ne nižoj od BB Standard & Poor's ili Fitch Ratings, ili ne niže Ba1 prema klasifikaciji rejting agencija Moody's Investors Service. Ako kreditne institucije koje su dio jedne grupe banaka ispunjavaju ovaj uvjet, ugovor se sklapa s matičnom kreditnom institucijom grupe banaka;
Vlastita sredstva kreditne institucije iznose najmanje 30 milijardi rubalja (od 9. veljače 2009. ovaj je zahtjev smanjen na 20 milijardi rubalja).

Od 1. rujna 2009. tipski ugovori sklopljeni su s 18 banaka. Prosječni dnevni obujam duga po kompenziranim transakcijama iznosio je 8,5 milijardi rubalja u četvrtom kvartalu 2008., 30,1 milijarda rubalja u prvoj polovici 2009. i 48,7 milijardi rubalja u kolovozu 2009.

Tijekom cijelog trajanja programa zabilježen je jedan osigurani slučaj kada kreditna institucija nije u roku vratila međubankarski kredit banci vjerovniku. Središnja banka Ruske Federacije položila je "kompenzacijski" depozit u iznosu od 14 milijuna rubalja kod banke vjerovnika. Nakon što je banka zajmoprimac otplatila dospjeli dug, banka vjerovnik vratila je "kompenzacijski" depozit Banci Rusije.

U skladu sa Saveznim zakonom "O dodatnim mjerama za potporu financijskom sustavu Ruske Federacije", ovaj je postupak bio na snazi do 2011.

Uz neosigurano kreditiranje, mehanizam kompenzacijskog kreditiranja privremena je antikrizna mjera, budući da u uvjetima financijske stabilnosti ovaj mehanizam može potaknuti banke na ulazak u pretjerano rizične poslove na tržištu međubankarskih kredita.

Banka Rusije bit će "banka banaka", ona će davati zajmove komercijalnim bankama i privlačiti depozite od komercijalnih banaka.

Tijekom prve godine rada, novostvorena komercijalna banka nema pravo privlačiti kredite od Banke Rusije. U budućnosti može uzeti sljedeće vrste kredita Banke Rusije:

jednodnevni zajmovi za namirenje;
krediti osigurani državnim vrijednosnim papirima (unutar dana, preko noći, zalagaonica)

Važno je napomenuti da noćna prekoračenja

Važno je napomenuti da se jednodnevni zajmovi za namirenje daju u valuti Ruske Federacije za jedan radni dan u ukupnom obujmu kredita koje izdaje Centralna banka u okviru jedinstvene državne monetarne politike.

Odobravanje jednodnevnog prekoračenja banci znači da se plaćanja vrše s korespondentnog računa banke, unatoč privremenoj odsutnosti ili nedostatku sredstava na računu. Pozajmljivanje korespondentnog računa banke vrši se u okviru utvrđenog limita na temelju ugovora. Kamatnu stopu na kredit prekoračenja utvrđuje Upravni odbor Banke Rusije i navedena je u ugovoru.

Važno je napomenuti da se jednodnevni obračunski kredit daje na kraju tekućeg radnog dana za jedan radni dan i ne podliježe produljenju. Nije dopušteno primiti kredit prekoračenja unutar dva uzastopna radna dana.

Za neispunjenje (nepravilno ispunjenje) od strane banke svojih obveza otplate prekoračenja kredita i plaćanja kamata, kazna u obliku penala u iznosu od 0,5 stope refinanciranja za svaki dan kašnjenja do dana otplate. naplaćuje se cjelokupni iznos glavnice.

Da bi dobila prekonoćni prekoračni kredit, poslovna banka mora ispunjavati sljedeće uvjete:

ϲʙᴏ odmah i u cijelosti ispunjavati obvezne pričuve;
nema dospjelih dugova po zajmovima Banke Rusije i kamata na njih, kao i po obveznim plaćanjima utvrđenim zakonom;
ukupna potreba za dodatnim sredstvima za plaćanje svih dokumenata za namirenje koji dospijevaju prije kraja tekućeg dana ne bi smjela premašiti kreditni limit koji je utvrdila banka više od 1,5 puta;
ϲʙᴏpromptno iu cijelosti prenijeti naknadu za pravo korištenja jednodnevnog prekoračenja kredita.

Kamate za korištenje jednodnevnog prekoračenja kredita plaćaju se istovremeno s otplatom kredita. U slučaju kašnjenja prvo se otplaćuju kamate, zatim iznos dospjele glavnice duga i na kraju iznos dospjele kazne.

Krediti osigurani državnim vrijednosnim papirima

Krediti osigurani državnim vrijednosnim papirima izdani rezidentnim bankama Ruske Federacije u valuti Ruske Federacije kako bi se održala i regulirala likvidnost bankovnog sustava u granicama ukupnog iznosa izdanih kredita, koje je odredila Banka Rusije u skladu s prihvaćenim smjernicama državne monetarne politike. Kredit će biti osiguran kolateralom (blokiranjem) državnih vrijednosnica uključenih u Lombardnu listu Banke Rusije.

U trenutku odobravanja kredita osiguranog državnim vrijednosnim papirima, poslovna banka mora ispunjavati sljedeće uvjete:

imati dovoljno kolaterala za kredit;
u potpunosti ispunjavati obvezne pričuve;
nema dospjelih dugova po zajmovima koje je prethodno dala Banka Rusije i kamata na njih, kao ni drugih dospjelih obveza prema Središnjoj banci Ruske Federacije.

Otplata zajmova Banke Rusije od strane banaka zajmoprimaca i plaćanje kamata na njih obavljaju se u utvrđenim rokovima; promjena uvjeta otplate zajmova nije dopuštena.

Banka Rusije može odrediti različite kamatne stope za različite vrste kredita, uzimajući u obzir rok i učestalost kredita.

Banka bira koje će vrste kredita Središnje banke Ruske Federacije koristiti i sklapa ugovor s Bankom Rusije opći ugovor o zajmu. Također se sastavlja dodatni ugovor uz ugovor o korespondentnom računu poslovne banke, kojim se utvrđuje pravo Središnje banke Ruske Federacije da otpiše sredstva u iznosu nenaplaćenih potraživanja Banke Rusije za dane zajmove, kao i kao iznosi za pravo unutardnevnog korištenja i krediti bez naloga banke koja je vlasnik korespondentnog računa.

Poslovna banka mora imati skrbnički račun u ovlaštenom depozitari, s kojim mora sklopiti dodatni ugovor o otvaranju odjeljka “Blokirano od strane Banke Rusije” na kojem depozitnom računu.

Zajmovi Središnje banke Ruske Federacije daju se pod uvjetom da banka prethodno blokira državne vrijednosne papire koji su u njenom vlasništvu po pravu vlasništva. Ovi vrijednosni papiri moraju imati rok dospijeća ne ranije od 10 kalendarskih dana nakon datuma dospijeća zajma koji je osigurala Banka Rusije. Banka samostalno utvrđuje broj i emisije državnih vrijednosnih papira koji podliježu prethodnoj blokadi.

Maksimalni mogući iznos zajma (uključujući obračunate kamate) koji banka može dobiti je tržišna vrijednost državnih vrijednosnih papira, prilagođena faktorom korekcije Banke Rusije.

Lombardni krediti Banke Rusije daju se na sljedeće načine:

prema zahtjevima banaka za zalog zajam: zalog zajam se daje svaki radni dan po fiksnoj kamatnoj stopi koju je utvrdila Banka Rusije;
na temelju rezultata aukcije kredita zalagaonice: krediti zalagaonici daju se nakon dražbe od strane Banke Rusije po kamatnoj stopi određenoj na temelju rezultata dražbe i objavljenoj u službenoj izjavi o rezultatima dražbe.

Aukcije lombardnog kredita održava Banka Rusije (mjesto održavanja: Moskva) kao natječaj temeljen na interesima za prijave banaka za sudjelovanje u dražbi zalagaonih kredita.
Važno je napomenuti da će osnova za dražbu biti službena obavijest Banke Rusije o održavanju kreditne aukcije zalagaonice, koja utvrđuje: način provođenja dražbe; razdoblje na koje se daje zajam; veličina maksimalnog udjela nekonkurentnih zahtjeva za sudjelovanje u aukciji kredita zalagaonice (kao postotak ukupnog volumena zahtjeva koje je podnijela banka) i, ako je potrebno, drugi uvjeti za dražbu. Službeno priopćenje objavljeno je u Biltenu Banke Rusije i drugim medijima. Banka Rusije ima pravo postaviti ograničenja na broj zahtjeva prihvaćenih za dražbu od jedne banke. Ograničenja koja je uspostavila Banka Rusije navedena su u službenoj poruci Banke Rusije o održavanju kreditne aukcije zalagaonice.

Konkurentske ponude banaka koje su prihvaćene na dražbi rangiraju se prema visini kamatne stope koju banke nude, počevši od najviše. U slučaju iscrpljivanja količine zajmova stavljenih na dražbu, Banka Rusije ima pravo razmjerno smanjiti iznos svake konkurentne ponude, što označava kamatnu stopu koju je Banka Rusije prihvatila kao graničnu stopu u popis zadovoljnih konkurentskih ponuda. U tom slučaju konkurentske ponude banaka mogu biti djelomično zadovoljene.

Nekonkurentne ponude banaka koje su prihvaćene za aukciju zadovoljavaju se po ponderiranoj prosječnoj stopi utvrđenoj kao rezultat aukcije kredita zalagaonice. U ovom slučaju, izračun ponderirane prosječne stope provodi Banka Rusije na temelju konkurentskih ponuda banaka koje su zadovoljene/djelomično zadovoljene nakon rezultata dražbe.

Aukcije lombardnog kredita provode se na jedan od sljedećih načina:

prema „američkoj” metodi: konkurentne ponude uključene u popis zadovoljnih konkurentskih ponuda zadovoljavaju se po kamatnim stopama koje nude banke u tim ponudama, a koje su jednake ili veće od granične stope koju je utvrdila Banka Rusije na temelju rezultati dražbe;
prema „nizozemskoj” metodi: konkurentne ponude uključene u listu zadovoljnih konkurentskih ponuda zadovoljavaju se po minimalnoj kamatnoj stopi koja će biti uključena u listu zadovoljnih konkurentskih ponuda banaka (tj. po graničnoj stopi koju utvrđuje Banka Rusije na temelju rezultata dražbe)

Ako banka ne ispuni (nepravilno ispuni) svoje obveze vraćanja kredita i plaćanja kamata na njega, Banka Rusije počinje postupak prodaje založenih vrijednosnih papira (kolaterala)

Primici od prodaje založenih državnih vrijednosnih papira koriste se sljedećim redoslijedom:

nadoknađuju se troškovi Banke Rusije povezani s njegovom provedbom;
otplaćuju se dug banci po kamatama i dug banci po kreditu (u visini glavnice duga);
otplaćuju se iznosi dospjelih penala (penala).

Ako je iznos sredstava od prodaje kolaterala veći od iznosa postojećih obveza, višak se prenosi na korespondentni račun banke. Ako prihodi nisu dovoljni za otplatu svih obveza, Banka Rusije otpisuje iznos koji nedostaje s korespondentnog računa banke.

Tijekom prve godine rada, novostvorena komercijalna banka nema pravo privlačiti kredite od Banke Rusije. U budućnosti može uzeti sljedeće vrste kredita Banke Rusije:

jednodnevni zajmovi za namirenje;
krediti osigurani državnim vrijednosnim papirima (unutar dana, preko noći, zalagaonica).

Jednodnevni zajmovi za namirenje

Jednodnevni zajmovi za namirenje daju se u valuti Ruske Federacije za jedan radni dan u ukupnom obimu izdanih kredita Centralne banke u okviru jedne države.

Omogućavanje jednodnevnog prekoračenja banci znači da se plaćanja obavljaju iz banke, unatoč privremenoj odsutnosti ili nedostatku sredstava na računu. Pozajmljivanje korespondentnog računa banke vrši se u okviru utvrđenog limita na temelju ugovora. Kamatnu stopu na kredit prekoračenja utvrđuje Upravni odbor Banke Rusije i navedena je u ugovoru.

Jednodnevni zajam za namirenje daje se na kraju tekućeg radnog dana za jedan radni dan i ne podliježe produljenju. Nije dopušteno primiti kredit prekoračenja unutar dva uzastopna radna dana.

Da bi dobila kredit za prekoračenje preko noći, poslovna banka mora ispunjavati sljedeće uvjete:

pravodobno iu potpunosti ispunjavati obvezne pričuve;
nema dospjelih dugova po zajmovima Banke Rusije i kamata na njih, kao i po obveznim plaćanjima utvrđenim zakonom;
ukupna potreba za dodatnim sredstvima za plaćanje svih dokumenata za namirenje koji dospijevaju prije kraja tekućeg dana ne bi smjela premašiti kreditni limit koji je utvrdila banka više od 1,5 puta;
pravodobno iu cijelosti prenijeti naknadu za pravo korištenja jednodnevnog prekoračenja kredita.

Krediti osigurani državnim vrijednosnim papirima

Krediti osigurani državnim vrijednosnim papirima izdaju se rezidentnim bankama Ruske Federacije u valuti Ruske Federacije kako bi se održala i regulirala likvidnost bankovnog sustava u granicama ukupnog iznosa izdanih kredita, koje je odredila Banka Rusije u skladu s usvojenim smjernice državne monetarne politike. Zajam je osiguran kolateralom (blokiranjem) državnih vrijednosnih papira uključenih u Lombardnu listu Banke Rusije.

U trenutku odobravanja kredita osiguranog državnim vrijednosnim papirima, poslovna banka mora ispunjavati sljedeće uvjete:

imati dovoljno kolaterala za kredit;
u potpunosti ispunjavati obvezne pričuve;
nema dospjelih dugova po zajmovima koje je prethodno dala Banka Rusije i kamata na njih, kao ni drugih dospjelih obveza prema Središnjoj banci Ruske Federacije.

Otplata zajmova Banke Rusije od strane banaka zajmoprimaca i plaćanje kamata na njih obavljaju se u utvrđenim rokovima; promjena uvjeta otplate zajmova nije dopuštena.

Banka Rusije može odrediti različite kamatne stope za različite vrste kredita, uzimajući u obzir rok i učestalost kredita.

Banka bira koje će vrste kredita Središnje banke Ruske Federacije koristiti i sklapa ugovor s Bankom Rusije opći ugovor o zajmu. Također se sastavlja dodatni ugovor uz ugovor o korespondentnom računu poslovne banke, koji osigurava pravo Središnje banke Ruske Federacije da otpiše sredstva u iznosu nenaplaćenih potraživanja Banke Rusije po danim zajmovima, kao i kao iznosi za pravo unutardnevnog korištenja i krediti bez naloga banke koja je vlasnik korespondentnog računa.

Poslovna banka mora imati skrbnički račun u ovlaštenom depozitari, s kojim mora sklopiti dodatni ugovor za otvaranje odjeljka "Blokirano od strane Banke Rusije" na njegovom depozitnom računu.

Maksimalni mogući iznos kredita (uključujući obračunate kamate) koji banka može dobiti je tržišna vrijednost državnih vrijednosnih papira, prilagođena faktorom prilagodbe Banke Rusije.

Lombardni krediti Banke Rusije daju se na sljedeće načine:

prema zahtjevima banaka za zalog zajam: zalog zajam se daje svaki radni dan po fiksnoj kamatnoj stopi koju je utvrdila Banka Rusije;
na temelju rezultata aukcije kredita zalagaonice: krediti zalagaonici daju se nakon dražbe od strane Banke Rusije po kamatnoj stopi određenoj na temelju rezultata dražbe i objavljenoj u službenoj izjavi o rezultatima dražbe.

Aukcije lombardnog kredita održava Banka Rusije (mjesto održavanja: Moskva) kao natječaj temeljen na interesima za prijave banaka za sudjelovanje u dražbi zalagaonih kredita. Osnova za održavanje aukcije je službena poruka Banke Rusije o održavanju kreditne aukcije zalagaonice, koja utvrđuje: način provođenja aukcije; razdoblje na koje se daje zajam; veličina maksimalnog udjela nekonkurentnih zahtjeva za sudjelovanje u aukciji kredita zalagaonice (kao postotak ukupnog volumena zahtjeva koje je podnijela banka) i, ako je potrebno, drugi uvjeti za dražbu. Službeno priopćenje objavljeno je u Biltenu Banke Rusije i drugim medijima. Banka Rusije ima pravo postaviti ograničenja na broj zahtjeva prihvaćenih za dražbu od jedne banke. Ograničenja koja je uspostavila Banka Rusije navedena su u službenoj poruci Banke Rusije o održavanju kreditne aukcije zalagaonice.

Konkurentske ponude banaka koje su prihvaćene na dražbi rangiraju se prema visini kamatne stope koju banke nude, počevši od najviše. Ako je obujam zajmova stavljenih na dražbu iscrpljen, Banka Rusije ima pravo proporcionalno smanjiti iznos svake konkurentne ponude, koja označava kamatnu stopu koju je Banka Rusije prihvatila kao graničnu stopu, na popisu zadovoljnih konkurentskih ponuda. Istodobno, konkurentski zahtjevi banaka mogu biti djelomično zadovoljeni.

Aukcije lombardnog kredita provode se na jedan od sljedećih načina:

prema „američkoj” metodi: konkurentne ponude uključene u popis zadovoljnih konkurentskih ponuda zadovoljavaju se po kamatnim stopama koje nude banke u tim ponudama, a koje su jednake ili veće od granične stope koju je utvrdila Banka Rusije na temelju rezultati dražbe;
prema „nizozemskoj” metodi: konkurentne ponude uključene u listu zadovoljnih konkurentskih ponuda zadovoljavaju se po minimalnoj kamatnoj stopi koja će biti uključena u listu zadovoljnih konkurentskih ponuda banaka (tj. po graničnoj stopi koju utvrđuje Banka Rusije na temelju rezultata dražbe).

Ako banka ne ispuni (nepravilno ispuni) svoje obveze vraćanja kredita i plaćanja kamata na njega, Banka Rusije počinje postupak prodaje založenih vrijednosnih papira (kolaterala).

Primici od prodaje založenih državnih vrijednosnih papira koriste se sljedećim redoslijedom:

nadoknađuju se troškovi Banke Rusije povezani s njegovom provedbom;
otplaćuju se dug banci po kamatama i dug banci po kreditu (u visini glavnice duga);
otplaćuju se iznosi dospjelih penala (penala).