Группировка статей актива и пассива для анализа ликвидности баланса. Группировка активов и пассивов баланса для проведения анализа ликвидности Активов и пассивов по срокам

Активы можно разделить на следующие группы:

1. Наиболее ликвидные активы - в основе которых для расчета задействованы краткосрочные финансовые вложения и денежные средства. К наиболее ликвидным активам относят наличность в кассе, сбережения на расчетных счетах, которые могут быть быстро использованы для выполнения расчетов.

А1= ДС+КФВ,

где А1 - наиболее ликвидные активы;

ДС - денежные средства;

КФВ - краткосрочные финансовые вложения;

2. Быстрореализуемые активы - это активы, основу которых составляет дебиторская задолженность, срок погашения которой составит не более 12 месяцев.

А2= Кр. Д.З.,

где А2 - быстрореализуемые активы;

Кр.Д.З. - краткосрочная дебиторская задолженность;

3. Медленно реализуемые активы - это активы, к которым относятся статьи запасов и затрат (кроме статьи №Расходы будущих периодов»), а так же налог на добавленную стоимость и дебиторская задолженность, срок погашения которой составляет более 12 месяцев.

А3=С.и М.+ НП. +НДС +ДДЗ + Тотг+ прочие,

где А3 - медленно реализуемые активы;

где С.и М. - сырьё и материалы;

НП - незавершённое производство;

НДС - налог на добавленную стоимость;

ДДЗ - долгосрочная дебиторская задолженность;

Тотг - товары отгруженные;

4. Труднореализуемые активы - это активы, в основе которых статьи основных средств и прочих необоротных активов.

А4= 1р. А= ОС + НМА + ДФВ + прочие,

где А4 - трудно реализуемые активы;

1р. А - первый раздел актива;

ОС - основные средства;

НМА - нематериальные активы;

ДФВ - долгосрочные финансовые вложения;

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты, и располагается в порядке возрастания сроков оплаты:

1. Наиболее срочные обязательства - это обязательства, срок погашения которых составляет до трех месяцев. К ним относится кредиторская задолженность.

П1= Кр.зад.,

где П1 - наиболее срочные активы

Кр.зад. - кредиторская задолженность;

2. Краткосрочные пассивы - это обязательства, которые покрываются оборотными активами или погашаются в результате образования новых краткосрочных обязательств.

П2=Кр.Кр и З+ прочие,

где П2 - краткосрочные пассивы;

Кр.Кр.и З - краткосрочные кредиты и займы;

3. Долгосрочные пассивы - это обязательства, которые погашаются в течение срока, превышающего один год.

П3= Д.Кр.иЗ,

где П3 - долгосрочные пассивы

Д.Кр.и З - долгосрочные кредиты и займы;

4. Постоянные или устойчивые пассивы - уставный, добавочный, резервный капиталы, нераспределенная прибыль (убыток), доходы будущих периодов.

П4= К. и Р. = УК + ДК + РК + НПр.,

где П4 - постоянные или устойчивые пассивы;

Где К. и Р. - капитал и резервы;

УК - уставный капитал;

ДК - добавочный капитал;

РК - резервный капитал;

НПр - нераспределённая прибыль.

Баланс считается абсолютно - ликвидным, если имеют место следующие неравенства.

Таблица 4 - Группировка активов и пассивов, расчёт платёжеспособности излишка или недостачи

Так же на начало года наблюдается излишек общей величины источников функционирования для формирования запасов и затрат в сумме 15100 рублей. На конец года так же наблюдается излишек общей величины источников функционирования для формирования запасов и затрат в сумме 13720.

Как на начало так и на конец года наблюдается нормальная устойчивость финансового состояния, которое означает, что предприятие испытывает недостаток собственных оборотных средств, но излишек капиталов функционирования и общей величины источников для формирования запасов и затрат S(Ф)={0;1;1}.

5.7 Финансовая устойчивость организации

Финансовая устойчивость -- составная часть общей устойчивости предприятия, сбалансированность финансовых потоков, наличие средств, позволяющих организации поддерживать свою деятельность в течение определенного периода времени, в том числе обслуживая полученные кредиты и производя продукцию.

Выделяют следующие виды показателей:

1. Коэффициент капитализации - коэффициент капитализации позволяет оценить достаточность у организации источника финансирования своей деятельности в форме собственного капитала.

2. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования - характеризует наличие собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости организации.

где 2р.А - оборотные активы: запасы, НДС, дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства;

3. Коэффициент финансовой независимости - показывает долю активов организации, которые покрываются за счет собственного капитала.

4. Коэффициент финансирования - показывает, в какой степени активы предприятия сформированы за счет собственного капитала, и насколько предприятие независимо от внешних источников финансирования.

5. Коэффициент финансовой устойчивости - показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников, то есть долю тех источников финансирования, которые организация может использовать в своей деятельности длительное время.

6. Коэффициент финансовой независимости в части финансирования запасов - показывает какая часть запасов и затрат формируется за счет собственных средств.

Расчеты относительных показателей финансовой устойчивости:

1. Коэффициент капитализации

Вывод: на начало года 0,72 рублей заемных источников приходится на 1 рубль собственных, а на конец года 0,69 рублей заемных источников приходится на 1 рубль собственных. По сравнению с началом года на конец года значение коэффициента уменьшилось, что является положительной тенденцией в работе предприятия.

2. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования

Рисунок 9 - Графическое изображение изменения коэффициента обеспеченности собственными источниками финансирования

Вывод: на начало года 37% оборотных активов финансируется за счет собственных источников, оставшихся после формирования внеоборотных активов, показатель выше нормативного. На конец года наблюдается понижение коэффициента. Только 32% оборотных активов финансируется за счет собственных источников, оставшихся после формирования внеоборотных активов.

2. Коэффициент финансовой независимости

Рисунок 10 - Графическое изображение изменения коэффициента финансовой независимости

Вывод: на начало года доля собственных источников составила 58%, а на конец года 59% от общей суммы всех источников, то есть оба коэффициента выше нормативного 50%, следовательно, предприятие финансово независимо.

Коэффициент финансирования

рублей

Рисунок 11 - Графическое изображение изменения коэффициента финансирования

Вывод: на начало года 1,39 рублей собственных источников приходится на 1 рубль заемных, а на конец года 1,46 рублей собственных источников приходится на 1 рубль заемных.

Оба коэффициента выше нормативного 1 рубль, при чем на конец года коэффициент увеличивается, что свидетельствует об улучшении финансовой ситуации на предприятии.

5. Коэффициент финансовой устойчивости

Рисунок 12 - Графическое изображение изменения коэффициента финансовой устойчивости

Вывод: на начало года 95% всего имущества финансируется за счет устойчивых источников, на конец года 76% имущества финансируется за счет устойчивых источников.

Причем оба показатель выше нормативного 80%, что свидетельствует о нормальном состоянии финансовой устойчивости.

Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов и затрат

Рисунок 17 - Графическое изображение изменения коэффициента финансовой независимости в части формирования запасов и затрат

Вывод: на начало года 67% запасов и затрат с НДС финансируется за счет собственных источников, оставшихся после формирования необоротных активов, на конец года 57% запасов и затрат с НЛС формируется за счет собственных источников, оставшихся после формирования внеоборотных активов.

Оба показателя ниже нормативного 100%, что свидетельствует о тревожном состоянии финансовой устойчивости, недостатке средств в формировании запасов и затрат с НДС за счет собственных источников.

Таблица 7 - Критерии оценки показателей финансовой устойчивости организации

На основании этих критериев можно выделить пять классов финансовой устойчивости по сумме баллов.

• 1 класс - организации, чьи кредиты и обязательства будут возвращены своевременно, т.к. по всем показателям они имеют высокие баллы.
• 2 класс - организации, имеющие некоторый уровень риска по задолженностям и обязательствам, т.к. у них обнаруживается определенная слабость. Еще не рассматриваются как рисковые.
• 3 класс - проблемные организации, которые вовремя не возвращают свои кредиты и обязательства, но вряд ли существует угроза потери средств.
• 4 класс - организации особого внимания, т.к. есть риск при взаимоотношении с ними. Эти организации могут потерять свои средства даже после принятия мер по оздоровлению бизнеса.
• 5 класс - организации высочайшего риска, практически неплатежеспособны.

Таблица 8 - Группировка по классам финансовой устойчивости по сумме баллов

Таблица 10 - Количество набранных баллов, характеризующих финансовую устойчивость

Вывод: на основании сумм полученных баллов на начало года (81 б) организация относится ко 2 классу платежеспособности, что означает, что эта организация имеет некоторый уровень риска по задолженностям и обязательствам, так как по некоторым показателям они имеют сниженные баллы, однако такие организации не рассматриваются как рискованные. На конец года сумма баллов (61 б) позволяет сделать вывод, что организацию можно отнести к 3 классу, то есть, она является проблемной, и не может вовремя оплачивать свои кредиты и обязательства, однако угрозы полной потери средств перед организацией не стоит.

• 5.9 Показатели оборачиваемости активов
• 1. Коэффициент общей оборачиваемости капитала - показывает скорость оборота всего капитала, всех ресурсов, то есть, сколько оборотов совершают все хозяйственные средства за период времени (обычно год, 360 дней)
• 2. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств - этот коэффициент показывает, сколько оборотов совершают все оборотные средства
• 3. Коэффициент отдачи - показывает скорость оборота нематериальных активов
• 4. Коэффициент фондоотдачи - показывает, сколько реализованной продукции приходится на 1 рубль вложенной в основные средства
• 5. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала - показывает скорость оборота собственного капитала
• 6. Коэффициент оборачиваемости материальных средств - показывает число оборотов запасов и затрат вместе с НДС
• 7. Коэффициент оборачиваемости денежных средств - показывает число оборотов только денежных средств
• 8. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности - показывает скорость оборота дебиторской задолженности
• 9. Срок оборачиваемости дебиторской задолженности - показывает среднее количество дней погашения дебиторской задолженности
• 10. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности - показывает расширение или сужение коммерческого кредита, предоставляемого организации
• 11. Срок оборачиваемости кредиторской задолженности - показывает средний срок возврата долгов организации по текущим обязательствам

Расчеты показателей оборачиваемости активов

1. Коэффициент общей оборачиваемости капитала

Вывод: на начало года скорость оборота всего капитала, всех ресурсов за 360 дней равна 0,55 оборотов. На конец года скорость оборота увеличивается до 0,74 оборота.

2. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств

Вывод: на начало года 1,87 оборотов совершают все оборотные средства. На конец года количество оборотов увеличилось до 1,18 оборотов.

3. Коэффициент отдачи

Вывод: На начало года 9,53 оборотов совершают все нематериальные активы. На конец года количество оборотов увеличилось до 12,9 оборотов.

4. Коэффициент фондоотдачи

Вывод: На начало года 1,74 рублей реализованной продукции приходится на 1 рубль вложенной в основные средства. На конец года 2,36 рублей реализованной продукции приходится на 1 рубль вложений в основные средства. Увеличение означает эффективное использование основных средств.

5. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала

Вывод: На начало года скорость оборота собственного капитала составляет 0,93 оборотов. На конец года скорость оборота собственного капитала составляет 1,26 оборот.

6. Коэффициент оборачиваемости материальных средств

Вывод: На начало года число оборотов запасов и затрат вместе с НДС составляет 1,56 оборот. На конец года показатель числа оборотов запасов и затрат вместе с НДС увеличивается до 2,11 оборотов.

7. Коэффициент оборачиваемости денежных средств

Вывод: На начало года число оборотов денежных средств составляет 10,51 оборотов. На конец года показатель числа оборотов денежных средств увеличивается до 14,23 оборотов.

8. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности

Вывод: На начало года скорость оборота дебиторской задолженности составляет 2,44 оборота. На конец года показатель скорости оборота незначительно увеличивается до 3,29 оборотов.

9. Срок оборачиваемости дебиторской задолженности

Вывод: На начало года среднее количество дней погашения дебиторской задолженности составило 148 дней. На конец года количество дней уменьшилось до 109 дней.

10. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности

Вывод: На начало года расширение или сужение коммерческого кредита, предоставляемого организации составило 10,88. На конец года значение показателя увеличилось до 14,72.

11. Срок оборачиваемости кредиторской задолженности

Вывод: На начало года средний срок возврата долгов организации по текущим обязательствам составил 33,09 дня. На конец года показатель значительно уменьшился до 24,46 дней.

Бухгалтерский баланс - это способ обобщенного отражения стоимостной оценке состояния акгивов предприятия и их образования на определенную дату. По своей форме баланс представляет собой таблицу, в его активе отражаются средства предприятия, а пассиве - источники их образования.

Руководство предприятия должно иметь четкое представление за счет каких источников ресурсов оно будет осуществлять деятельность и в какие сферы деятельности будет вкладывать капитал. Забота об обеспечении бизнеса необходимыми финансовыми ресурсами является ключевым моментом в деятельности предприятия.

Поэтому анализ источников формирования и размещения капитала имеет исключительно большое значение.

Задачи анализа:

Изучение состава, структуры и динамики источников финансирования капитала предприятия;

Выявление факторов изменения их величины;

Определение стоимости отдельных источников привлечения капитала и его средневзвешенной цены, а также факторов изменения последней;

Оценка уровня финансового риска (соотношение заемного и собственного капитала);

Оценка произошедших изменений в структуре пассива с точки зрения повышения уровня финансовой устой предприятия;

Обоснование оптимального варианта соотношения собственного и заемного капитала.

Капитал - это средства, которыми располагает субъект хозяйствования для осуществления своей деятельности с целью получения прибыли.

Формируется капитал предприятия как за счет собственных (внутренних) так и за счет заемных (внешних) источников.

Основным источником финансирования является собственный капитал в его состав входят уставный капитал, накопленный капитал (резервный и добавочный капитал, нераспределенная прибыль) и прочие поступления (целевое финансирование благотворительные пожертвования и др.).

Уставный капитал - это сумма средств учредителей для обеспечения уставной деятельности. На государственных предприятиях - это стоимость имущества, закрепленного государством за предприятием на правах полного хозяйственного ведения; на акционерных предприятиях - номинальная стоимость акций; в обществах с ограниченной ответственностью сумма долей собственников; на арендном предприятии - сумма вкладов его работников и др.

Уставный капитал формируется в процессе первоначального инвестирования средств. Вклады учредителей в уставный капитал могут быть внесены в виде денежных средств, нематериальных активов, в имущественной форме. Величина уставного капитала объявляется при регистрации предприятия и при корректировке его величины требуется перерегистрация учредительных документов.

Добавочный капитал как источник средств предприятия образуется в результате переоценки имущества или дохода от эмиссии акций, те. продажи их выше номинальной стоимости.

Резервный капитал создается в соответствии с законодательством или в соответствии с учредительными документами за счет чистой прибыли предприятия. Он выступает в качестве страхового фонда для возмещения возможных убытков и обеспечения защиты интересов третьих лиц в случае недостаточности прибыли для выкупа акций, погашения облигаций, выплаты процентов по ним и т.д. По его величине судят о запасе финансовой прочности предприятия. Отсутствие или недостаточная его величина рассматривается как фактор дополнительного риска вложения капитала в предприятие.

Наиболее полно финансовая устойчивость предприятия может быть раскрыта на основе изучения равновесия между статьями актива и пассива баланса. При уравновешенности активов и пассивов по срокам использования и по циклам обеспечивается сбалансированность притока и оттока денежных средств, а следовательно, платежеспособность предприятия и его финансовая устойчивость. В связи с этим анализ финансового равновесия активов и пассивов баланса является основой оценки финансовой устойчивости предприятия, его ликвидности и платежеспособности.

Схематически взаимосвязь активов и пассивов баланса можно представить следующим образом:

Согласно этой схеме основным источником финансирования внеоборотных активов, как правило, является постоянный капитал (собственный капитал и долгосрочные кредиты и займы).

Оборотные активы образуются как за счет собственного капитала и за счет краткосрочных заемных средств. Желательно, чтобы они были наполовину сформированы за счет собственного, а наполовину - за счет заемного капитала: в этом случае обеспечиваются гарантия погашения внешнего долга и оптимальное значение коэффициента ликвидности.

Собственный капитал в балансе отражается общей суммой в разд.3 пассива баланса. Чтобы определить, сколько его вложено в долгосрочные активы, необходимо из общей суммы внеоборотных активов вычесть долгосрочные кредиты банка для инвестиций в недвижимость.

Доля собственного капитала в формировании внеоборотных активов определяется следующим образом:

Чтобы узнать, какая сумма собственного капитала используется в обороте, необходимо от общей его суммы по разд.3 пассива баланса вычесть сумму долгосрочных (внеоборотных) активов (разд.1 актива баланса) за минусом той части, которая сформирована за счет долгосрочных кредитов банка.

Сумму собственного оборотного капитала (чистые оборотные активы) можно рассчитать и таким образом: из общей суммы оборотных активов (разд.2 баланса) вычесть сумму краткосрочных финансовых обязательств (разд.5 пассива за вычетом доходов будущих периодов и резерва предстоящих расходов и платежей).

Доля собственного (Дск) и заемного (Дзк) капитала в формировании оборотных активов определяется следующим образом:

Рассчитывается также структура распределения собственного капитала, те, доля собственного оборотного капитала и доля собственного основного капитала в общей его сумме.

Отношение собственного оборотного капитала к общей его сумме получило название «коэффициент маневренности капитала» который показывает, какая часть собственного капитала находится в обороте, т.е. в той форме, которая позволяет свободно маневрировать этими средствами. Коэффициент должен быть достаточно высоким, чтобы обеспечить гибкость в использовании собственных средств предприятия.

Причины изменения величины собственного оборотного капитала (чистых оборотных активов) устанавливаются сравнением суммы на начало и конец года по каждому источнику формирования постоянного капитала (разд.3 и 4 баланса) и по каждой статье внеоборотных активов (разд.1 баланса).

Важным показателем, который характеризует финансовое состояние предприятия и его устойчивость, является обеспеченность запасов (материальных оборотных активов) нормальными источниками финансирования, к которым относятся не только собственный оборотный капитал, но и краткосрочные кредиты банка под товарно-материальные ценности, непросроченная задолженность поставщикам, полученные авансы от покупателей. Обеспеченность запасов нормальными источниками финансирования устанавливается путем сравнения суммы плановых источников финансирования с общей суммой запасов.

Излишек или недостаток плановых источников средств для формирования запасов и затрат (постоянной части оборотных активов) является одним из критериев оценки финансовой устойчивости предприятия, в соответствии с которым выделяют четыре типа финансовой устойчивости:

* абсолютная устойчивость финансового состояния, если запасы (З) меньше суммы плановых источников их формирования (Ипл):

* нормальная устойчивость, при которой гарантируется платеже способность предприятия, если:

* неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние, при котором нарушается платежный баланс, но сохраняется возможность восстановления равновесия платежных средств и платежных обязательств за счёт привлечения временно свободных источников средств (Ивр) в оборот предприятия (резервного фонда, фонда накопления и потребления), кредитов банка на временное пополнение оборотных средств, превышения нормальной кредиторской задолженности над дебиторской и др.;

* кризисное финансовое состояние (предприятие находится на грани

банкротства), при котором

Равновесие платежного баланса в данной ситуации обеспечивается за счет просроченных платежей по оплате труда, ссудам банка, поставщикам, бюджету и т.д.

Устойчивость финансового состояния может быть повышена путем:

Ускорения оборачиваемости капитала в текущих активах, в результате чего произойдет относительное его сокращение на рубль оборота;

Обоснованного уменьшения запасов и затрат (до норматива);

Пополнения собственного оборотного капитала за счет внутренних и внешних источников.

Поэтому при внутреннем анализе осуществляется углубленное изучение причин изменения запасов и затрат, оборачиваемости оборотных активов, наличия собственного оборотного капитала.

(«Анализ хозяйственной деятельности предприятия», Г.В. Савицкая, Учебник, Москва ИНФРА-М 2003г)

Понятия актив и пассив являются основными составляющими бухгалтерского баланса организации, которая обобщает материалы о деятельности и экономическом положении предприятия. Рассмотрим более подробно что показывают разделы и статьи бухгалтерского баланса, а так же что отражается в активе и пассиве бухгалтерского баланса.

Разделы бухгалтерского баланса предприятия изображаются в табличном виде: левая сторона Актив, правая сторона Пассив.

Для предоставления формы 1 бухгалтерской отчетности в ИФНС, согласно приказу Минфина от 02.07.2016 N 66н, бухгалтерский баланс предприятия детализируют по статьям. Детализация по статьям позволяет выделить основные виды имущества и обязательств предприятия.

По сути статьи баланса – это показатели актива и пассива бухгалтерского баланса, которые характеризуют по отдельным видам хозяйственные средства и источники формирования. Используя перечень статей бухгалтерского баланса всегда можно получить сводные показатели по ведомостям для анализа финансовой деятельности предприятия.

Для заполнения данных по статьям бухгалтерского баланса предприятия используют остатки на счетах бухгалтерского учета по состоянию на отчетную дату, согласно ПБУ 4/99.

Важным правилом при составлении баланса предприятия является то, что величина актива всегда должна быть равной величине пассива.

Получите 267 видеоуроков по 1С бесплатно:

В активе баланса предприятия отражаются хозяйственные средства:

• основные средства на счете 01;
• нематериальные активы на счете 04;
• вложения во внеоборотные активы на счетах 07 и 08;
• дебиторская задолженность на счетах 62; 76; 73 и т.д.;
• финансовые вложения на счете 08;
• материальные запасы на счетах 10; 26; 41; 43 и т.д.;
• денежные средства на счетах 50; 51; 52; 55 и т.д.

В пассиве баланса предприятия показываются источники формирования хозяйственных средств:

• прибыль на счетах 84 и 99;
• уставный капитал на счете 80;
• резервный капитал на счете 82;
• добавочный капитал на счете 83;
• долгосрочные кредиты и займы на счете 67;
• краткосрочные кредиты на счете 66;
• кредиторская задолженность на счетах 60; 76; 70; 68 и 69.

Важно отметить то, что актив и пассив бухгалтерского баланса отражают разные стороны учета хозяйственных средств, они взаимосвязаны между собой. То есть при увеличении актива на определенную сумму, обязательно нужно увеличить и пассив на эту же сумму. Такой принцип увеличения сумм применяется и к пассивам.

Как формируется актив и пассив баланса

Рассмотрим более подробно на примере.

Пример 1. Допустим, предприятие приобрело основное средство, стоимостью 500 000 руб. для производства полуфабрикатов.

Отражаются основные средства в активе, то есть сумма актива предприятия увеличилась на 500 000 руб. Другая сторона — за основное средство необходимо уплатить поставщику 500 000 руб. Задолженность перед поставщиком отражается в пассиве, то есть пассив предприятия увеличился так же на 500 000 руб. Следовательно, выполняется главное условие: Актив = Пассив

Пример 2. Допустим, предприятием оформлен кредит в банке на сумму 750 000 руб.

Задолженность предприятия перед банком отражается в пассиве, то есть пассив предприятия увеличился на 750 000 руб. Другая сторона — после перечисления полученного кредита увеличилась сумма на расчетном счете на 750 000 руб. Денежные средства на расчетном счете предприятия отражаются в активе, то есть актив предприятия увеличился на 750 000 руб. Следовательно, выполняется главное условие: Актив = Пассив

Вывод: Активы участвуют в хозяйственной деятельность предприятия для получения прибыли, а пассивы являются источниками увеличения активов, и всегда должны быть равны.

Ликвидность баланса - это степень покрытия обязательств предприятия активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность предприятия. Основной признак ликвидности - формальное превышение стоимости оборотных активов над краткосрочными пассивами. И чем больше это превышение, тем более благоприятное финансовое состояние имеет предприятие с позиции ликвидности.

Актуальность определения ликвидности баланса приобретает особое значение в условиях экономической нестабильности, а также при ликвидации предприятия вследствие его банкротства. Здесь встает вопрос: достаточно ли у предприятия средств для покрытия его задолженности. Такая же проблема возникает, когда необходимо определить, достаточно ли у предприятия средств для расчетов с кредиторами, т.е. способность ликвидировать (погасить) задолженность имеющимися средствами. В данном случае, говоря о ликвидности, имеется в виду наличие у предприятия оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств.

Для проведения анализа ликвидности баланса предприятия статьи активов группируют по степени ликвидности - от наиболее быстро превращаемых в деньги к наименее. Пассивы же группируют по срочности оплаты обязательств. Типичная группировка представлена в нижеприведенной таблице:

Таблица. Группировка активов и пассивов баланса для проведения анализа ликвидности

А.Д. Шеремет указывает на необходимость: вычесть расходы, не перекрытые средствами фондов и целевого финансирования, и суммы расчетов с работниками по полученным ими ссудам. Расходы, не перекрытые средствами фондов и целевого финансирования, а также превышение величины расчетов с работниками по полученным ими ссудам над величиной ссуд банка, обусловленная выдачей ссуд работникам за счет средств специальных фондов организации, сокращается при вычитании иммобилизации из величины источников собственных средств. В случае обнаружения в ходе внутреннего анализа иммобилизации по статьям прочих дебиторов и прочих активов на ее величину также уменьшается итог быстрореализуемых активов. (А.Д. Шеремет. Комплексный анализ хозяйственной деятельности - М.: «Инфра - М», 2009).

Для оценки ликвидности баланса с учетом фактора времени необходимо провести сопоставление каждой группы актива с соответствующей группой пассива.

1) Если выполнимо неравенство А1 > П1, то это свидетельствует о платежеспособности организации на момент составления баланса. У организации достаточно для покрытия наиболее срочных обязательств абсолютно и наиболее ликвидных активов.

2) Если выполнимо неравенство А2 > П2, то быстро реализуемые активы превышают краткосрочные пассивы и организация может быть платежеспособной в недалеком будущем с учетом своевременных расчетов с кредиторами, получения средств от продажи продукции в кредит.

3) Если выполнимо неравенство А3 > П3 , то в будущем при своевременном поступлении денежных средств от продаж и платежей организация может быть платежеспособной на период, равный средней продолжительности одного оборота оборотных средств после даты составления баланса.

Выполнение первых трех условий приводит автоматически к выполнению условия: A4<=П4

Выполнение этого условия свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости организации, наличия у нее собственных оборотных средств.

На основе сопоставления групп активов с соответствующими группами пассивов выносится суждение о ликвидности баланса предприятия

Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:

• текущая ликвидность, которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени: А1+А2=>П1+П2 ; А4<=П4
• перспективная ликвидность - это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей: А3>=П3 ; А4<=П4
• недостаточный уровень перспективной ликвидности: А4<=П4
• баланс не ликвиден:А4=>П4

Однако следует отметить, что проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным, более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов.

1. Коэффициент текущей ликвидности показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств в течение года. Это основной показатель платежеспособности предприятия. Коэффициент текущей ликвидности определяется по формуле:

К = (А1 + А2 + А3) / (П1 + П2)

В мировой практике значение этого коэффициента должно находиться в диапазоне 1-2. Естественно, существуют обстоятельства, при которых значение этого показателя может быть и больше, однако, если коэффициент текущей ликвидности более 2-3, это, как правило, говорит о нерациональном использовании средств предприятия. Значение коэффициента текущей ликвидности ниже единицы говорит о неплатежеспособности предприятия.

2. Коэффициент быстрой ликвидности , или коэффициент «критической оценки», показывает, насколько ликвидные средства предприятия покрывают его краткосрочную задолженность. Коэффициент быстрой ликвидности определяется по формуле:

К = (А1 + А2) / (П1 + П2)

В ликвидные активы предприятия включаются все оборотные активы предприятия, за исключением товарно-материальных запасов. Данный показатель определяет, какая доля кредиторской задолженности может быть погашена за счет наиболее ликвидных активов, т. е. показывает, какая часть краткосрочных обязательств предприятия может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам. Рекомендуемое значение данного показателя от 0,7-0,8 до 1,5.

3. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть кредиторской задолженности предприятие может погасить немедленно. Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается по формуле:

К = А1 / (П1 + П2)

Показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам с дебиторами. Значение данного показателя не должно опускаться ниже 0,2.

4. Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом рекомендуется использовать общий показатель ликвидности баланса предприятия , который показывает отношение суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств (краткосрочных, долгосрочных, среднесрочных) при условии, что различные группы ликвидных средств и платежных обязательств входят в указанные суммы с определенными весовыми коэффициентами, учитывающими их значимость с точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств. Общий показатель ликвидности баланса определяется по формуле:

К = (А1 + 0,5*А2 + 0,3*А3) / (П1 + 0,5*П2 + 0,3*П3)

Оценивает изменения финансовой ситуации в компании сточки зрения ликвидности. Данный показатель применяется при выборе надежного партнера из множества потенциальных партнеров на основе финансовой отчетности. Значение данного коэффициента должно быть больше или равно 1.

5. Коэффициент обеспеченности собственными средствами показывает, насколько достаточно собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. Он определяется:

K = (П4 - А4) / (А1 + А2 + А3)

Значение данного коэффициента должно быть больше или равно 0,1.

6. Коэффициент маневренности функционального капитала показывает, какая часть функционирующего капитала заключена в запасах. Если этот показатель уменьшается, то это является положительным фактом. Он определяется из соотношения:

K = А3 / [(А1+А2+А3) - (П1+П2)]

В ходе анализа ликвидности баланса каждый из рассмотренных коэффициентов ликвидности рассчитывается на начало и конец отчетного периода. Если фактическое значение коэффициента не соответствует нормальному ограничению, то оценить его можно по динамике (увеличение или снижение значения). Следует отметить, что в большинстве случаев достижение высокой ликвидности противоречит обеспечению более высокой прибыльности. Наиболее рациональная политика состоит в обеспечении оптимального сочетания ликвидности и прибыльности предприятия.

Наряду с приведенными показателями для оценки состояния ликвидности можно использовать показатели, основанные на : чистый денежный поток (NCF - Net Cash Flow); денежный поток от операционной деятельности (CFO - Cash Flow from Operations); денежный поток от операционной деятельности, скорректированный на изменения оборотного капитала (OCF - Operating Cash Flow); денежный поток от операционной деятельности, скорректированный на изменения оборотного капитала и удовлетворения потребности в инвестициях (OCFI - Operating Cash Flow after Investments); свободный денежный поток (FCF - Free Cash Flow).

При этом независимо от стадии жизненного цикла, на котором находится предприятие, менеджмент вынужден решать задачу определения оптимального уровня ликвидности, поскольку, с одной стороны, недостаточная ликвидность активов может привести как к неплатежеспособности, так и к возможному банкротству, а с другой стороны, избыток ликвидности может привести к снижению рентабельности. В силу этого современная практика требует появления все более совершенных процедур проведения анализа и диагностики состояния ликвидности.

В условиях потенциального увеличения кредитных и инвестиционных вложений банков в реальную экономику при дефиците средне- и долгосрочных ресурсов первостепенное значение приобретает эффективное управление ликвидностью, включая процедуры принятия решений, влияющих на состояние ликвидности, и эффективный контроль за ее состоянием.

Банк России письмом от 27.07.2000 № 139-Т «О рекомендациях по анализу ликвидности кредитных организаций» предложил территориальным учреждениям Банка России при осуществлении надзора за состоянием ликвидности кредитных организаций использовать рекомендации по организации эффективного управления и контроля над ликвидностью в кредитных организациях и рекомендации по оценке влияния ликвидности на финансовое состояние кредитных организаций, являющиеся приложением к настоящему письму, а также довести прилагаемые рекомендации до кредитных организаций.

Так, согласно вышеуказанным рекомендациям Банка России наиболее предпочтительным методом анализа риска потери ликвидности является метод анализа разрыва в сроках погашения требований и обязательств. Анализ риска потери ликвидности проводится с использованием отчетной формы № 0409125 «Сведения об активах и пассивах по срокам востребования и погашения» Указания ЦБ РФ от 16.01.2004 № 1376-У.

Анализ соответствия по срокам осуществления между активными и пассивными операциями основан на сопоставлении основных видов ресурсов по срокам их привлечения с основными направлениями вложения этих ресурсов по ожидаемым срокам их высвобождения.

При этом рассчитываются следующие показатели и коэффициенты:

Показатель избытка (дефицита) ликвидности, рассчитанный как разница между общей суммой активов и обязательств по срокам погашения.

Положительное значение данного показателя (избыток ликвидности) означает, что кредитная организация может выполнить свои обязательства сроком погашения, например, от "до востребования" до 30 дней включительно.

Отрицательное значение (дефицит ликвидности) означает, что кредитная организация имеет сумму обязательств сроком погашения от "до востребования" до 30 дней включительно, не покрытых активами кредитной организации аналогичным сроком погашения.

Показатель избытка (дефицита) ликвидности, рассчитанный нарастающим итогом, определяется как сумма избытка (дефицита) ликвидности, определенного за период:

Ё от "до востребования" до 1 дня включительно;

Ё от "до востребования" до 7 дней включительно;

Ё от "до востребования" до 30 дней включительно;

Ё от "до востребования" до 90 дней включительно;

Ё от "до востребования" до 180 дней включительно;

Ё от "до востребования" до 1 года включительно;

Ё от "до востребования" до 3 лет включительно;

Ё "по всем срокам".

В случае если при анализе ликвидности у кредитной организации образовался избыток ликвидности по определенному сроку погашения, то для кредитных организаций целесообразно определять возможные направления временного вложения данных средств со сроками, учитывающими ожидаемый дефицит ликвидности.

При расчете избытка (дефицита) ликвидности по срокам погашения кредитная организация анализирует требования/обязательства, повлиявшие на образование избытка (дефицита) ликвидности, и по возможности реструктурирует требования/обязательства в целях максимизации финансового результата и исключения потери ликвидности в связи с разрывом в сроках погашения требований/обязательств.

В целях минимизации риска, связанного с потерей ликвидности, должно быть соблюдено равновесие между ликвидными активами и депозитами "до востребования", а также между краткосрочными и долгосрочными активами и краткосрочными и долгосрочными обязательствами. Особое внимание следует уделить несовпадению обязательств и требований по срокам погашения "до востребования" и до 7 дней.

При анализе ликвидности кредитной организации по срокам погашения следует учесть возможный риск изменения срочности требований и обязательств в случае непредвиденного снятия вкладов и депозитов.

В связи с этим инструментом эффективного управления ликвидностью является прогнозирование кредитной организацией потоков денежных средств. В основе реального прогноза потоков денежных средств должны учитываться приток денежных средств в результате роста обязательств, не отраженных в структуре договорных сроков погашения, поскольку соответствующие договоры еще не заключены, а также уменьшение досрочно погашаемых требований. Аналогичным образом прогнозируется отток денежных средств в результате увеличения неликвидных активов (вероятность переноса ссуды в категорию безнадежных) или изъятия средств, привлеченных на условиях "до востребования" и срочных привлеченных средств.

При составлении реального прогноза ликвидности, в отличие от прогноза, осуществляемого на основании данных балансового отчета, кредитная организация должна решить, когда вероятнее всего будут востребованы кредиторами средства, привлеченные на условии "до востребования". Это решение должно приниматься с использованием данных, отраженных в отчетности за последние, например, 3 месяца, включая сезонные факторы (например, отпуска, праздники) и экономические факторы. Таким образом, кредитная организация может распределить обязательства по временным диапазонам исходя из наиболее вероятных сроков их погашения. Кредитная организация также может скорректировать ликвидность на все предполагаемые внебалансовые позиции.

На основе данных прогнозов кредитная организация может составить график будущего поступления и расходования денежных средств, а также выработать руководящие принципы, касающиеся стратегической цели кредитной организации по управлению ликвидностью, и устанавливать собственные коэффициенты ликвидности, которые должны соблюдаться.

Показатель дефицита ликвидности отражается со знаком "минус".

Коэффициенты избытка (дефицита) ликвидности, определяются как процентное отношение величины избытка (дефицита) к общей сумме обязательств.

Значения коэффициентов дефицита ликвидности устанавливаются кредитной организацией самостоятельно. Банк России рекомендует сроки, по которым кредитным организациям следует устанавливать предельные значения. Такими сроками являются:

Ё срок погашения от "до востребования" до 7 дней;

Ё срок погашения от "до востребования" до 30 дней;

Ё срок погашения от "до востребования" до 1 года.

Сравнение установленного кредитной организацией предельного значения коэффициента избытка (дефицита) ликвидности с фактически сложившимся его значением осуществляется на основании показателей избытка (дефицита).

Для выявления тенденций в части улучшения или ухудшения состояния ликвидности кредитной организации значения коэффициентов ликвидности за отчетный период сопоставляются со значениями данных коэффициентов за предыдущие отчетные периоды.

Результат сопоставления показывает ожидаемый излишек или недостаток ликвидных средств для погашения обязательств по срокам их предъявления и дает возможность предусмотреть возникновение финансовых затруднений у банка.