Отличие счетов market jn instant mt5. Брокеры с быстрым исполнением торговых ордеров. Недостатки системы Instant Execution

Многие трейдеры при выборе брокера и типа счета не придают должного значения тому, как именно происходит исполнение ордеров, хотя для многих торговых подходов и стратегий это может выступить краеугольным камнем будущего успеха. Так что ниже детально объясняется, чем рыночное исполнение отличается от instant execution, когда и как сделки попадают/не попадают на межбанковский рынок, по какому принципу формируется накопление заявок, почему цена после отдачи приказа может отличаться от того, что видит трейдер в своей торговой платформе и многое другое.

Также зацепим тему агрегаторов ликвидности, которые по большей части на современном этапе развития Форекс индустрии выступают в роли контрагентов для открываемых трейдерами позиций. В связи с этим будут рассмотрены особенности их работы, которые нужно обязательно учитывать в своей торговле.

Как устроен рынок Forex

Чтобы было понятнее, как работает Форекс, нужно для начала усвоить, что, несмотря на свою специфику, это все же обыкновенный рынок. В качестве товара здесь выступают валюты, а участники - это те же продавцы и покупатели. Причем тут разрешается не только покупать продукцию по установленным ценам, но и предоставляется возможность торговаться, пытаясь получить лучшую стоимость.

Трейдеру на валютном рынке крайне важно познакомиться с двумя типами ордеров - теми, которые исполняются с проскальзыванием, и другими, где исполнение происходит строго по заданной цене - без отклонений.

Для первого из этих случаев используется термин «Рыночное исполнение» (Market Execution), а для второго «Мгновенное исполнение» (Instant Execution). Ключевое отличие между ними состоит в том, что во время рыночного исполнения возникает проскальзывание, когда реальная цена открытия/закрытия позиции отличается, иногда очень сильно, от тех цифр, которые были в момент отдачи приказа на исполнение сделки.

Чтобы понимать, почему так происходит и какому типу исполнения отдать предпочтение - instant execution или market execution, нужно понять, как происходит ценообразование на любой бирже, включая Форекс.

Биржевой стакан с ордерами

Если простыми словами объяснить, что собой представляет биржевой стакан с ордерами, то его можно изобразить в виде таблицы с одной колонкой, множеством строк и границей посередине, которая разделяет выставленные снизу лимитные заявки по определенным ценам на покупку (бид или bid) и сверху на продажу (аск или ask). Между лучшей ценой на покупку и продажу может быть расстояние, которое называют спредом. На реальной бирже спред может равняться нулю, то есть его не будет вовсе. Такая же ситуация встречается для наиболее популярных валютных пар, к примеру, EUR/USD и у некоторых Форекс брокеров, но в таком случае обычно всегда трейдер уплачивает некую комиссию.

Также следует учитывать, что при желании совершить сделку прямо сейчас, трейдер будет покупать по лучшему аску, а продавать по лучшему биду. Обе эти цены всегда отображаются в окне исполнения ордера в MetaTrader4 или любого другого терминала. Основная проблема заключается в том, что по цене bid или ask может не быть нужного объема. Например, трейдер хочет купить 30 лотов GBP/USD, а по лучшей цене аск в этот момент стоит только 8 лотов. Значит, в момент исполнения сделки полным объемом трейдер сначала выкупит 8 лотов по лучшему аску, затем по следующей цене будет забран недостающий объем. В моменты слабой ликвидности объемы в стакане могут резко падать, поэтому исполнение нужного объема в сделке может сильно изменить цену, которая в итоге предстанет, как среднее арифметическое собранных котировок.

На скриншоте выше видно, что если трейдер захочет купить GBP/JPY объемом в 20 лотов, то он сначала заплатит спред между 134,378 и 134,426, потом купит 10 лотов по 134,26, еще 5 лотов заберет по 134,428, а недостающие 5 еще по более худшей цене, которой даже не видно в стакане. Это явление называется проскальзывание, и каждый трейдер должен понимать, что в такой ситуации цена покупки 20 лотов никак не может быть 134,426 (лучший ASK).

Агрегаторы ликвидности и механизм проскальзывания

Понимая базовые параметры проскальзывания, рассмотрим теперь, как работает большинство современных брокеров. Каждый из них обычно сотрудничает с несколькими поставщиками ликвидности или агрегаторами. В их роли обычно выступают крупные банки, предлагающие разные цены. Исходя из этих цен, брокер формирует стакан ордеров, выставляя предоставляемый ему объем по доступным ценам. Причем лучший аск может быть от одного агрегатора, а лучший бид от другого.

В МетаТрейдере 4 возможности увидеть стакан нет, поэтому спекулянты смотрят только цену аск и бид. В то же время сами контрагенты борются между собой за присутствие в стакане, сужая размер спреда. Происходит это потому, что широкий в сравнении с конкурентами спред не позволит агрегатору получать большое количество заявок на исполнение, так как перед ним будут «наставляться» другие его оппоненты.

Усвоив это, закономерно возникает вопрос. Если отдельные поставщики стремятся предоставлять лучшие цены, сужая спред и стремясь забирать больше объема, то откуда берется проскальзывание. Дело в том, что все отложенные ордера, формирующие ликвидность стакана, хранятся на сервере, а сам брокер никогда не знает, которому из поставщиков уйдет сделка на исполнение, так как в момент активации приказа ордер уходит для заключения контрагенту, предложившему именно в тот момент лучшую цену.

Теперь представим, что трейдер поставил стоп-приказ на цену 9 (см. скрин выше). Как только цена достигает этой цены, брокер посылает заявку на исполнение по лучшей цене.

Однако на отправку сигнала и получение подтверждения исполнения сделки нужно время. Пусть оно занимает доли секунды, но даже за такой короткий промежуток цена во время высокой волатильности успевает измениться, поэтому получив приказ на исполнение, контрагент выполнит его по лучшей цене, которая на тот момент, к примеру, составит уже не 9, а 11. То есть в этом случае проскальзывание будет 11-9=2 пункта, и никто не будет виноват, что трейдер получит худшую цену, так как это объективный рыночный механизм, и именно так он работает.

Теперь детальнее рассмотрим market execution, instant execution, в чем разница выясним, чтобы было легче выбирать тип счета.

Сделки без проскальзывания в Instant Execution

Но у брокеров помимо рыночного исполнения всегда есть еще Instant Execution, то есть мгновенное выполнение заявки по заявленной цене. Тут уже не нужно брать в расчет время, которое требуется на отправку заявки, так как брокер гарантирует готовность исполнение всего объема по указанным котировкам. Проблема в том, что если цена сильно изменится, то брокер просто физически не сможет выполнить свои обязательства, и в этом случае он откажет в исполнении. Такое явление называется реквот, и трейдер при попытке заключить сделку получит сообщение «Нет цен».

Для того чтобы улучшить возможность исполнения сделки и не получить реквот, трейдер может задать отклонение при исполнении. То есть брокер будет видеть, если цена отклониться в пределах, которые клиент установил, как допустимые, то сделка исполнится.

На указанном скриншоте видно, что трейдер установил максимальное отклонение в размере 10 пунктов. Соответственно, если брокер увидит возможность исполнить сделку в пределах допустимого отклонения, то он это сделает. Если же нет, то он выдаст отказ и в некоторых случаях может предложить возможность исполнения по новым ценам, а трейдер уже сам будет решать, подходят они ему или нет.

Если сделка будет одобрена брокерской компанией, то информация о ней отобразится на графике в терминале.

Сделки без реквот с Market Execution

В случае Market Execution трейдер фактически согласен на исполнение по любой рыночной цене. Об этом его предупреждают в окне исполнения сделки.

В этом случае, что бы ни случилось, трейдер не получит реквоты, так как брокер в 100% случаев выполнит свои обязательства и выведет заявку на контрагента, который ее исполнит. Однако следует понимать, что в случае повышенной волатильности ликвидность снижается, поэтому возможности ограничить проскальзывание у трейдера отсутствует.

Однако сейчас некоторые брокеры, предлагающие ProECN счета, дают возможность ограничить проскальзывание за счет дополнительных настроек. Это в итоге выходит даже лучше того, что предлагает Instant Execution, но риски проскальзывания во время выхода очень важных новостей остаются в силу самого механизма рыночного исполнения.

Классификация заявок на A book и B book

Продолжая рассматривать специфику исполнения сделок у разных брокеров, нужно изучить классификацию A booking и B booking. Дело в том, что часть брокеров выводит исключительно все сделки на контрагентов (A booking). Другие же сводят желающих купить/продать в рамках своего сервера (B booking). Третьи вовсе применяют гибридную модель, при которой сначала ищется контрагент внутри собственной системы брокера среди его клиентов, а если таковой не находится, то сделка отправляется на исполнение одному из поставщиков ликвидности.

Существует ошибочное мнение, что гибридная модель не совсем честна по отношению к клиентам, но это вовсе не так. Брокер занимает активную позицию, которая позволяет ему больше зарабатывать, но сами трейдеры от этого не страдают, если речь не идет о «кухне». Компания определяет крупных и стабильно зарабатывающих трейдеров, обеспечивая им лучшее исполнение с прямым выходом на контрагентов. Если же брокер видит, что клиент работает убыточно мелкими суммами, то ему проще сводить сделки внутри своего сервера.

Кроме того, компании, у которых внутри есть высокая ликвидность, могут мгновенно исполнять разнонаправленные сделки своих клиентов, в результате чего брокер не делится своими прибылями с поставщиками ликвидности, а сами трейдеры получают сверхскоростное обрабатывание заявки, что тоже не может не радовать.

То есть при B booking скорость исполнения будет максимальной, а в случае с A booking временная задержка, пусть и очень небольшая, может в определенных ситуациях сильно ухудшать конечную цену.

Отложенные или лимитные приказы

Отложенный ордер - это фактически обычная заявка просто с отложенным сроком активации. То есть она стоит и ждет подхода цены, как только котировки ее коснуться, брокер отправит заявку на исполнение, которое опять же займет некоторое время, но не всегда.

В МТ4 различают два типа лимитных заявок - это stop order и limit order. Первый состоит из buy stop и sell stop. Второй - buy limit и sell limit. Принципиальная разница между ними состоит в том, что в случае limit order сделка исполняется мгновенно по заявленной цене, при stop order заключение торговой операции происходит в обычном режиме.

Стоп-лосс, как и следует из названия, также относится к классу stop order, то есть фактически это просто отложенная обратная заявка, выставляемая в противовес текущей сделке. Если трейдер ставит стоп-лосс ниже цены покупки, то в момент срабатывания, происходит исполнение сделки на продажу. Вследствие этого, если на момент достижения котировками уровня установки стоп приказа будет отправлена заявка на его исполнение, а цена в этот момент сильно отклониться, то в итоге стоп может сильно «протащить» по стакану, и убыток будет больше того, который изначально допускал трейдер.

В случае лимитных ордеров сделка заранее оговаривается, поэтому фактор проскальзывания не играет здесь негативной роли. Более того, в некоторых ситуациях конечная цена может быть даже лучше заявленной!

Приказ формата Take Profit относится как раз к яркому примеру лимитного ордера. То есть, как только цены подойдут к этой заявке, она начнет исполняться с ограничением, которое не позволит упустить ни одного пункта прибыли.

Подведение итогов обзора исполнения ордеров

Таким образом, отдавая предпочтение какому-то одному типу исполнения ордеров на Форекс, трейдер всегда делает выбор - гарантированное исполнение без реквот, но и без точного соблюдения заявленной цены. Или же с рисков получить отказ, но зато без критических отклонений котировок от заданных параметров.

Предлагаемая информация посвящена анализу режимов исполнения торговых ордеров Instant Execution и Market Execution, различиям, существующим между потоковым и рыночным исполнением ордеров, преимуществам использования каждого из них. Примеры выбора одного из рассматриваемых способов призваны помочь правильно выбрать торговый счет, сориентироваться в складывающейся ситуации.

У торговых счетов, предлагаемых брокерскими компаниями, могут быть разные способы исполнения ордеров . Выделить отдельно только Instant Execution или Market Execution не представляется возможным, поэтому брокеры используют их оба. Отдельные брокерские компании, впрочем, склоняются в пользу одного из методов, как правило, в силу предпочтений основной массы своих клиентов.

Под данным способом подразумевается мгновенность исполнения , если исходить из точного значения выражения. В реальности все происходит несколько иначе, рыночная действительность весьма изменчива и непостоянна. Открытие сделок происходит за секунды, но при подвижности рынка ценам этого промежутка бывает достаточно для изменения значения.

Пожалуй, стоит говорить об Instant Execution как о точном исполнении . Исполнение торгового приказа происходит таким образом, что заключение сделки будет проведено при сохранении или изменении в худшую сторону цены, которая была на момент, когда трейдер нажал кнопку «BUY». Если к открытию позиции изменение цены произойдет в лучшую сторону, то говорят о проскальзывании (реквоте).

При реквотах трейдеру делается новое предложение, а последующие события могут развиваться в таких направлениях:

при неудачном изменении цены брокер исполняет пожелания трейдера;
при удачном изменении цены брокер предлагает трейдеру заключение сделки по новой цене;
при сохранении цены брокер откроет позицию, как было указано изначально.

В чем состоят достоинства способа Instant Execution:

В буквальности выполнения
В фиксации спреда, по обыкновению. Многим трейдерам это кажется выгодным, в особенности, начинающим валютным спекулянтам, зачастую ограниченным в средствах.
При волатильности рынка реквоты окажутся незначительными.

К недочетам способа Instant Execution принято относить:

обычное затормаживание исполнения;
затруднительность открытия позиций ввиду проскальзываний при стремительных колебаниях рынка.

К данному режиму исполнения обычно прибегают начинающие, для которых имеет значение, в первую очередь, не скорость, а точное исполнение, сама возможность положительного результата. Для них важно проведение сделки только по определенной цене и никак иначе, как при стратегии скальпинга , к примеру.

Поведение трейдера, использующего режим Instant Execution, строится на заключении сделки исключительно по желаемой цене, вплоть до того, что ей не суждено будет состояться, если это условие не соблюдено.

Под Market Execution понимают рыночное исполнение , если говорить о буквальном значении выражения. При данном способе открытие позиции произойдет неизбежно, но цена может не соответствовать той, которую пожелал видеть трейдер, отдавая распоряжение.

Трейдер, нажимая кнопку «Buy» при определенной цене, абсолютно уверен в грядущем заключении сделки, какие бы изменения не происходили с её значением. Проскальзывания не вызывают опасений, но неприятные нюансы при использования данного способа все же присутствуют.

Как исполняется Market Execution? Нажав «Buy» при определенном значении цены, трейдер знает, что, когда откроется позиция, сделка совершится в любом случае , в каком бы направлении не изменилось значение цены:

повысилось на несколько ECN-счетов ;
понизилось на несколько пунктов;
осталось неизменным.

В чем видится удобство использования способа Market Execution:

по обыкновению, команды трейдера исполняются быстро;
заключение сделки произойдет независимо от изменения рыночной ситуации;
не исключается получение прибыли выше запланированной трейдером, если движение цены пошло в нужном направлении.

Недостатки рыночного исполнения:

Неточность.
Подвижность рынка может привести к ситуации, когда цена при открытии сделки окажется существенно худшей, чем желаемая. Тогда трейдеру приходится мириться с убытками.

Market Execution предпочтительнее для игроков, приоритетом которых является открытие позиции. Если рынок активен, то действовать, таким образом, выгоднее, если, конечно, не опасаться беспрестанного появления реквотов с новыми ценами.

Естественно, что исполнение абсолютно точным не будет , ибо сделку заключат по цене, сложившейся ко времени, когда заявку примут в обработку. Зато есть стопроцентная уверенность, что сделка будет проведена.

Выбор метода исполнения на Форекс

Брокеры, как правило, используют:

один Market Execution;
оба режима исполнения ордеров.

Для всех ECN-счетов применяется исключительно Market Execution. Его предпочитает и большинство трейдеров со стажем, поэтому брокерские компании приспосабливаются к предпочтениям своих клиентов. На счетах вроде Cent и Standard, относящихся к начальному уровню, обычно применяется Instant Execution.

Вот еще в чем разница между этими видами исполнения ордеров: расчет брокерского спреда . Его значение для Instant Execution фиксировано, а для Market Execution является плавающим.

Режим исполнения определяется, в первую очередь, используемым стилем торговли . Использование мгновенного исполнения при торговле на новостях , к примеру, представляется неоправданным. Напротив, пипсовка превращает реквоты в непозволительные явления для трейдера, ему не стоит прибегать к режиму Маркет.

Начинающим, которые видят свою дальнейшую работу связанной с ECN, стоит предварительно изучить нюансы Market Execution, чтобы избежать в дальнейшем неприятных неожиданностей.

Заключение

Подытожим. При режиме исполнения Instant Execution сделку совершат по заявленной клиентом цене или направят ему сообщение о проскальзывании. При режиме исполнения Market Execution сделка состоится в любом случае по сложившейся цене.

Ориентируясь на фактор цены при заключении, выбирают мгновенное исполнение. Полагая главным фактором временной, быстроту – рыночное.

Торгуя с советником Форекс , стоит склониться к использованию рыночного исполнения. Склоняясь к использованию Instant Execution, стоит не упускать из виду параметр проскальзывания (slippage ) :

Не у каждого советника настройки содержат slippage . Но его наличие взывает к использованию, при большем показателе возрастет число открывающихся сделок, при меньшем – снизится, но улучшится точность. Подбор величины показателя осуществляется либо опытным путем, либо согласно авторским настройкам.

Исполнение ордеров – важный процесс в Форекс торговле. Проще говоря, исполнение ордера это то, по какой цене вы покупаете определенную валюту. Существует два типа исполнения: Market и Instant. В первом случае вы сообщаете брокеру, что готовы купить по текущей цене. Во втором случае вы хотите купить только по указанной или более выгодной цене. Давайте рассмотрим эти типы более подробно.

Market vs. Instant Execution: В чем их отличия?

Instant Execution – метод исполнения, когда ордера исполняются только по заявленной трейдером цене или не исполняются вовсе из-за резких изменений цены в процессе размещения ордера. Ордер не будет открыт/закрыт без согласия трейдера на ту или иную цену. Другими словами, могут случаться реквоты. Трейдеры, для которых важно, чтобы ордер исполнился в точности по установленной цене, обычно предпочитают этот тип исполнения.

Market Execution – метод исполнения, при котором ордера открываются по текущей рыночной цене. Характеризуется гарантированным исполнением. Ордера открываются по текущим рыночным ценам в любом случае. Во время высокой волатильности рынка могут возникать проскальзывания. Это значит, что ордер исполнится в любом случае по цене, действующей на рынке в момент исполнения. Цена может быть как выше, так и ниже указанной. Market Execution выбирают трейдеры, которым важен вход в рынок.

Чтобы было понятнее, по какому принципу работает каждый метод, рассмотрим механизм исполнения сделок на следующем примере: трейдер хочет купить EUR/USD и открывает ордер на покупку. За время обработки заявки цена может поменяться – снизиться или, наоборот, подняться. При Instant Execution брокер высылает реквот (повторный запрос) с новыми котировками. После чего трейдеру необходимо определиться хочет ли он купить валюту по этой цене или нет. При Market Execution сделка заключается немедленно по измененной цене без подтверждения трейдера.

Для того чтобы торговля была приятной и комфортной, JustForex предлагает своим клиентам рыночное исполнение ордеров (Market Execution). Данный тип исполнения дает трейдеру возможность контролировать процесс торговли и принимать решения именно в тот, нужный момент, когда каждая секунда на счету и промедление имеет слишком высокую цену.

Все преимущества Market Execution показаны в данной сравнительной таблице:

Instant Execution:

Исполнение ордера занимает 3-5 сек
Реквоты
Исполнение зависит от рынка
Доступ на рынок через дилера
Цену определяет брокер
Нет возможности открыть/закрыть ордер по лучшей цене
Торговые стратегии (скальпинг, торговля на новостях, хэджирование, использование советников) ограничены

Market Execution:

Исполнение ордера занимает доли секунды
Нет реквот
Исполнение гарантировано
Прямой доступ на рынок
Цена определяется рынком
Всегда есть возможность открыть/закрыть ордер по лучшей цене
Нет ограничений на торговые стратегии (скальпинг, хэджирование, торговля на новостях, использование советников)

Что значат понятия — Market Execution и Instant Execution? Что лучше выбрать: рыночное или моментальное исполнение защитных ордеров? Этими вопросами задается большинство начинающих трейдеров рынка Форекс. Давайте разберем, что это и как работает, после чего Вы сможете определить для себя, что лучше.

Система моментального исполнения защитных ордеров — Instant Execution

Сам термин с английского «» переводят как моментальное или мгновенное исполнение. Но, первым делом необходимо сказать, что Instant Execution является просто способом, которым исполняются ордера, а присутствие данного названия в характеристиках брокеров, не всегда является свидетельством того, что ваши ордера будут исполняться действительно мгновенно.

Хотя большинство брокеров и бравируют данным переводом, а также утверждают, что торговые приказы по Instant Execution исполняются действительно мгновенно, но в реальности все выглядит совершенно по-иному.

Сразу отметим, что система исполнения не имеет к скорости, вообще ни какого отношения . Скорость здесь полностью определят брокер с его честностью и дилинговой политикой, а система исполнения является принципом, выводящим Вас в рынок.

Другими словами, «Instant Execution» в понимании брокеров переводится так: — «точное исполнение» — рыночный брокер обязуется, согласно системы Instant Execution исполнить ваш приказ либо по цене, отображавшейся на Вашем графике, когда Вы активировали команды «Sell» или «Buy», либо не исполнять его вовсе. Давайте более подробно рассмотрим происходящий процесс на примере.

Допустим, что 16:20:07 Вы активировали при условии EUR/USD 1,47069 кнопку «Buy». От брокера Вы получаете сообщение программы: «Ордер принят», далее высветится «Ордер в исполнении». Чтo это значит? А значит это следующее: брокер начал обрабатывать Ваш запрос и делает попытку вывода Вашей сделки уже на сам рынок Форекс.

Данный процесс занимает некоторое время, которое варьируется в пределе 0,5 — 25 секунд. За этот период с ценой могут произойти некоторые изменения, она может уйти вниз, вверх, а может и не измениться. Рассмотрим, что происходит при каждом варианте отдельно, когда ордер исполняется по систематике Instant Execution (строго точным исполнением) по цене 1,47069.

Если цена за это время не изменяется, то Ваш ордер исполняется по той, которую Вы запросили, т.е. 1,47069. Когда цена уходит вниз у брокера появляется возможность дополнительно к спреду заработать еще и на ценовой разнице, т.к. может приобрести дешевле, чем запросили Вы. Поэтому он исполнит текущий ордер по запрошенной цене, т.е. 1,47069.

Сразу отметим, что в случаях ухода цены против Вас очень далеко, брокер, вероятнее всего такой ордер не исполнит.

Когда цена уходит вверх, то брокеру исполнять Ваш ордер вовсе невыгодно, так как данная рыночная цена хуже, чем выставили Вы. В таких случаях брокер отклоняет ордер, а Вы получаете от него сообщение о ценовом изменении, так называемый «requite».

Если говорить о и отложенных ордерах, то система по моментальному исполнению Instant Execution и здесь имеет множество своих нюансов, но их настолько много, что нет смысла в их описании.

Отметим только, что в момент сильного ценового разрыва, когда цена перепрыгивает Ваш «StopLoss» или ордер, он может не исполниться, исполниться с проскальзыванием, либо исполниться по заявленной Вами цене, здесь все будет зависеть от брокера.

Видео: Market Execution и Instant Execution. Разбираем рыночные и моментальные исполнения ордеров

Система рыночного исполнения защитных ордеров Market Execution

По сути Instant Execution и Market Execution являются принципом, выводящим трейдеров в рынок, а не системой, влияющей на скорость обрабатывания Ваших запросов. Если перевести термин «Market Execution» дословно то получим «исполнение по рынку». Но иногда, как показывает практика, брокеры, работающие с Market Execution, ордера исполняют быстрее, в отличие от тех, кто использует систему по Instant Execution.

Брокеры, пользующиеся Market Execution, в основном исполняют ордера не по ценам, отображаемым на своих графиках, а по тем, которые существуют на бирже на момент их исполнения. Сразу отметим, что эти цены могут быть не только лучшими, но и худшими в сравнении с той, что Вы наблюдали на графике, нажимая кнопки «Sell» либо «Buy». Рассмотрим подробнее на примере, как работает система Market Executions.

Допустим в 14:20:19 Вы активируете при условии GBP/USD 1,65283 кнопку «Buy». Действия брокера при этом идентичны действиям при использовании Instant Execution, т.е. он Вам сообщает, что «Ордер принят» и далее «Ордер в исполнении». И это означает, что брокер обрабатывает Ваш запрос и выдает сделку рынку. В это время цена может остаться прежней, уйти вниз или подняться вверх.

— Если цена не меняется, то Ваш ордер исполнится по уже запрошенной цене, т.е. 1,65282.

— Если цена уходит вниз на несколько пунктов (допустим 8) и составляет 1,65203, то ордер исполнится по этой снова цене (1,65203), а не по той, которую Вы планировали изначально.

— Если цена уходит вверх и составляет, к примеру, 1,65362, то опять же Ваш защитный ордер исполнится по данной цене.

Как видите рыночное исполнение защитных ордеров (по Market Execution) предполагает исполнение ордеров в любом случае, не завися от поведений цены.

Преимущества системы по моментальному исполнению торговых ордеров по Instant Execution

При использовании системы Instant Execution у трейдеров имеется возможность устанавливать параметры «StopLoss» и «TakeProfit» одновременно с отправкой ордеров.

Тем, для кого очень важно входить в рынок по конкретно запрашиваемой цене, либо если такой возможности нет, то не входить совсем, следует выбирать именно систему исполнений Инстант Исикъюшн.

Скальперам, а особенно тем, кто впрыгивает в аномальные рыночные движения, подойдет исключительно Instant Execution, т.к. исполнение ордеров не по заранее заявленным ценам может в отрицательную сторону изменить математическое ожидание всей системы.

Недостатки системы Instant Execution

Основным недостатком системы Instant Execution являются <= узнать подробнее , т.е. проскальзывания, которые возникают при резких ценовых движениях, когда трейдер пытается закрыть сделку. Если Вы установите Stop-ордера, то уже реквоты будут Вам не страшны и сделки будут закрываться по четко определенным ценам, выставленным заранее.

Неприятность реквот для трейдеров здесь в том, что такие инструменты не позволяют быстро завершить убыточные сделки. После этого, лишь остается закрывать запросы и выходить по текущим (невыгодным) ценам, или ждать более выгодных изменений, что происходит очень редко.

В случаях слишком быстрого рыночного движения количество requites может резко возрасти и возникает такая ситуация, когда трейдеры вообще не могут войти по собственным сигналам. По статистике среднее количество реквотов может колебаться в диапазоне 1-20% от общего выставленного количества ордеров. Если рынок спокоен, то они практически отсутствуют.

Но случается и так, что происходят положительные проскальзывания, хотя при этом большинство брокеров стремятся закрывать сделки по запрашиваемым трейдерами ценам. Идеальный вариант закрытия торговых сделок без каких-либо проскальзываний.

Спросите, как такое возможно?

Если Вы торгуете, используя торговых советников, и имеете необходимость в исполнении ордеров по точно сформированным ценам (в Instant Execution), то необходимо использовать счета, имеющие 4-x значные котировки и . Скажем честно, полностью избежать реквотов не получится, но зато их будет гораздо меньше.

Чтобы значительно уменьшить количество requites при использовании системы Instant Execution вполне можно установить максимальное отклонение цены.

Для этого в торговом терминале проделайте следующие шаги:

Меню => Сервис => Настройки => Торговля => Отклонение.

Либо можно сделать это по-другому, в том окне, где открываете новый ордер, укажите – «Использовать максимальное из отклонений от запрошиваемой цены». Но делая все это, следует учесть, что в данных обстоятельствах Вы теряете весь смысл применения системы Instant Execution.

При использовании системы Instant Execution реально быстрое исполнение может происходить при таких условиях:

работа брокера без посредников,
отличный канал связи непосредственно с брокером
и наличие у брокера выделенного канала связи с Форекс.

Преимущества системы рыночного исполнения защитных ордеров по Market Execution

Трейдерам, для которых имеет важность сам факт входа в рынок, а не точность входа, наилучшим образом подойдет именно система исполнения по Market Execution. Также данная система (сама ее логика) дает возможность брокерам скорее обрабатывать всевозможные запросы клиентов и выводить их в Форекс.

Также брокеры с данной системой исполнения ордеров подойдут системам с большим спредом и математическим ожиданием, т.к. для них нюансы входа практически не имеют значимости, т.е. точность входа их не интересуют.

Помимо этого, использовать Market Execution вполне удобно тем трейдерам, которые открывают позиции при любых обстоятельствах, да и реквоты, которые предлагают для заключения сделок новые цены выскакивать уже не будут.

Недостатки системы Market Execution

Здесь, недостатком системы исполнения по Market Execution является, как это ни парадоксально, ее преимущество – исполнение ордера согласно текущей цене, т.е. рыночное исполнение. На Форекс случаются различные ситуации (аномальная волатильность, и т.п.), поэтому ордера трейдеров могут быть открыты, как с большой прибылью, так и не с меньшими убытками.

Следующий недостаток системы – отсутствие возможности во время отправки брокеру ордера указывать параметры «StopLoss» и «TakeProfit». Причиной этому является то, что неизвестно заранее по какой именно цене будет исполняться Ваш ордер и в итоге будет ли Ваш «StopLoss» и «TakeProfit» находится в границах допустимого уровня Stop/Limit . Поэтому изначально от Вас требуется открытие ордера, а уже затем можно модифицируя устанавливать «StopLoss» и «TakeProfit».

Существуют флюгерные типы систем, которые практически не чувствительны к тому, по какой из цен будет открыта сделка (немного хуже или немного лучше). Для таких систем намного важнее сам факт открытия, т.к. они построены на целом ряде (серии) сделок, обрыв которого способен нарушить систему полностью. Поэтому отсутствие возможности открывать ордера с предустановленными параметрами «StopLoss» и «TakeProfit» сильно замедляют весь процесс торговли, т.к. приходится делать все вручную.

Мы рассмотрели две системы исполняющих ордеров в МТ4 — Instant Execution и Market Execution, узнали, что это такое и как работает, какие преимущества и недостатки есть у этих систем, и теперь Вы сможете для себя определить, что именно подходит для Вашей торговой стратегии и какого брокера выбрать.

Напоследок хотим сказать, что на сегодняшний день условно различают два вида брокерских компаний – применяющие исполнение ордеров по Market Execution и использующие смешанное исполнение.

К компаниям, которые дают своим клиентам возможность выбрать между системой Instant Execution и системой Market Execution относятся:

« », «LiteForex», « », « », «Roboforex» и некоторые другие.

Здесь Вы сможете выбрать, какой вид исполнения ордеров для Вас будет предпочтительнее.

Рыночный ордер Таке Profit

Изучая условия торговли у разных брокеров, начинающие трейдеры чаще всего не могут разобраться с терминами Market и Instant Execution , вследствие чего открывают счёт наугад, а потом удивляются проблемам в исполнении заявок. На самом деле, здесь нет ничего сложного, главное запомнить несколько простых характеристик.

Когда форекс-дилеры только появились, на всех «розничных» счетах (с небольшими суммами) использовалась исключительно схема Instant Execution, поэтому с неё и начнём.

В дословном переводе с английского языка термин Instant Execution означает «текущее исполнение ».

То есть, на таком счёте брокер обрабатывает заявки клиентов строго по той цене, которая указана в приказе на покупку/продажу.

Если к моменту обработки этой заявки рыночная котировка валютной пары меняется, сервер отклоняет клиентский приказ и предлагает открыть позицию по новой цене. Данная операция называется «requotes», которая больше известна в русскоязычной транскрипции как «реквоты».

Подобный подход к исполнению приказов кажется логичным и полностью корректным, ведь все трейдеры хотят, чтобы их ордера открывались строго по заявленным ценам. Однако на практике он сильно отравляет жизнь спекулянтам, особенно той их прослойке, которая предпочитает использовать (советники). И здесь мы вплотную подходим к основным отличиям между Market и Instant Execution.

Основные отличия между Market и Instant Execution

Как уже можно догадаться по названию, в рамках схемы Market Execution клиентские приказы на покупку и продажу валютных пар обрабатываются по рыночным ценам, т.е. по фактической котировке, зафиксированной сервером на момент исполнения заявки.

Например, если при клике на кнопку «buy» EUR котировалась по 1,05614 за USD, а к моменту обработки приказа курс успел вырасти на 0,00002 пункта, ордер откроется по цене 1,05616.

Таким образом, главное отличие между Market и Instant Execution заключается в отсутствии реквот при рыночном исполнении, благодаря чему трейдер может спокойно скальпировать и использовать советники.

Кроме этого, счета Market Execution обладают ещё несколькими плюсами:

На них скорость обработки заявок обычно не превышает 1 секунды (чаще всего ордера открываются мгновенно), в то время как на Instant-счетах сервер регулярно тормозит под разными предлогами (позже мы ещё вернёмся к этому моменту);
Данная технология предусмотрена на всех (т.е. она соответствует современной архитектуре рынка, а как конкретный брокер будет её использовать - это уже другой вопрос);
При использовании счёта Market Execution терминал не требует дополнительной настройки.

Теперь рассмотрим каждый пункт подробнее. В самом начале обзора я отмечал, что схемы Market и Instant Execution появились не одновременно, в частности, когда рынок Форекс только начал развиваться в России, брокеры предлагали клиентам обычные счета (standard) с точным исполнением.

Если кто-то из читателей ещё не знает про разницу между аккаунтами типа «standard» и современными ECN-счетами, напомню, в первом случае форекс-дилер выступает для клиента контрагентом, а на рынок выводит заявки только в случае крайней необходимости, когда чистая клиентская позиция несёт в себе риск.

Крупные брокеры, давно работающие на рынке, не скрывают этот факт и даже подробно его рассматривают в своей бизнес-модели. Например, компания проводит чёткую грань между стандартными и ECN-счетами.

Но это всё детали, суть вот в чём - схема Instant Execution сама по себе ухудшает торговые условия, вследствие чего трейдер начинает терять деньги на разных мелочах. Например, если сделка несколько раз не открывается из-за реквот, итоговая прибыль по операции в итоге будет меньше, чем планировалась.

То же самое происходит и при медленной обработке заявок - пока сервер «переваривает» ордер, котировки на рынке меняются, вследствие чего пользователь опять сталкивается с реквотами. В принципе, одного этого отличия между Market и Instant Execution уже достаточно, чтобы сделать выбор в пользу первого варианта.

С другой стороны, если брокер работает по «кухонной» схеме, ему также никто не запрещает эмитировать рыночное исполнение, поэтому использовать данный критерий для оценки бизнес-модели компании нежелательно. Лучше сразу ознакомиться с регламентирующими документами.

И последний нюанс связан с дополнительной настройкой терминала MetaTrader. Дело в том, что на счетах Instant Execution от реквот можно избавиться при помощи следующей функции.

Если в окне ордера поставить галку напротив обозначенного пункта и задать такую величину отклонений, которую рынок не достигнет даже на сильном движении, обычный счёт может стать вполне пригодным для скальпинга и (но, как бы там ни было, схема Market Execution избавляет пользователя и от этой дополнительной головной боли).

Таким образом, если сравнивать Market и Instant Execution, я рекомендую выбирать счета первого типа, так как они ближе к реальному рынку и создают гораздо меньше неторговых рисков.