Управление государственным долгом. Объединение кредитов в один Консолидирование кредитов

продление
срока
действия ранее выпущенных займов (краткосрочных и среднесрочных) и превращение их в долгосрочные или бессрочные. Осуществляется путем добавления процентных купонов к
облигациям старых займов,
срок действия которых продлен, или путем замены облигаций старых займов на
облигации нового займа.

Смотреть значение Консолидация Займов в других словарях

Консолидация — консолидации, мн. нет, ж. (книжн., спец.). Действие по глаг. консолидировать и консолидироваться. долга. государственных обязательств. всех партийных сил.
Толковый словарь Ушакова

Консолидация Ж. — 1. То же, что: консолидирование.
Толковый словарь Ефремовой

Консолидация — (от лат. consolidatio - уплотнять, укреплять, сращивать) - а) социально-политическая - процесс объединения, укрепления единства и сплоченности социальных и политических сил........
Политический словарь

Консолидация Политическая — - упрочение, укрепление чего-либо, объединение отдельных лиц, групп, организаций для усиления борьбы за общие цели.
Политический словарь

Консолидация — -и; ж. к Консолидировать и Консолидироваться. К. наций. К. займов, обязательств.
Толковый словарь Кузнецова

Банк-агент По Обслуживанию Внешних Государственных Займов — - банк, уполномоченный решением Правительства Республики Беларусь обслуживать внешние государственные займы. (Ст.1 Закона Республики Беларусь "О внешнем государственном........
Юридический словарь

Конверсия Займов — - одно из мероприятий по управлению государственным долгом; замена ранее выпущенных государственных займов новыми, которые удлиняют сроки погашения кредита и изменяют........
Юридический словарь

Консолидация — (лат. consolidatio) - 1) один из видов систематизации законодательства. Цель К. - устранение множественности нормативных актов, их унификация и создание в структуре законодательства........
Юридический словарь

Консолидация (акций) — - конвертация двух или более акций какого-либо выпуска в одну акцию той же категории (типа). К. проводится тогда, когда номинальная стоимость акций общества оказывается........
Юридический словарь

Консолидация Акций — - по акционерному праву РФ операция акционерного общества, в результате которой две или более размещенных акций общества конвертируются в одну новую акцию той же категории........
Юридический словарь

Консолидация Долга — - продление срока действия долга, займа посредством превращения долга в более долгосрочный или бессрочный, объединение нескольких долгов (займов) в единый с........
Юридический словарь

Облигации Внутренних Займов — - вид ценных бумаг, средство оформления внутренних государственных займов. О. в. з. выпускаются, как правило, на предъявителя. По виду дохода они подразделяются на процентные........
Юридический словарь

Облигации Местных Займов — являются долговыми обязательствами местных Советов депутатов и проводятся в целях привлечения свободных денежных средств юридических и физических лиц для финансирования........
Юридический словарь

Облигации Общих Местных Займов — - это долговые обязательства местных Советов по привлечению денежных средств юридических лиц для покрытия временных кассовых разрывов между доходами и расходами........
Юридический словарь

Облигации Целевых Местных Займов — - это долговые обязательства местных Советов депутатов по привлечению денежных средств физических и юридических лиц для финансирования конкретных проектов. ("Положение........
Юридический словарь

Облигация Внутренних Займов — - вид ценных бумаг, средство оформления внутренних государственных займов. О.в.з. выпускаются, как правило, на предъявителя. По виду выплат дохода они подразделяются........
Юридический словарь

Репатриация Займов — - возвращение в страну облигаций займов, размещенных за границей среди иностранных держателей. Осуществляется путем скупки этих облигаций выпустившим их государством или его гражданами.
Юридический словарь

Унифицирование Займов — - обмен нескольких ранее выпущенных займов на один новый. Способ управления государственным долгом.
Юридический словарь

Консолидация Кости — (лат. consolidatio укрепление, уплотнение: кон- + solidus плотный, крепкий, целый) процесс сращения поврежденной кости с восстановлением ее целости, при котором происходит рассасывание........
Большой медицинский словарь

Конверсия Займов — замена ранее выпущенных государственных займов новыми.Проводится с целью удлинения сроков погашения кредита и изменения (какправило, понижения) размера заемного процента.

Консолидация — (позднелат. consolidatio - от consolido - укрепляю),упрочение, укрепление чего-либо; объединение, сплочение отдельных лиц,групп, организаций для усиления борьбы за общие цели.
Большой энциклопедический словарь

Репатриация Займов — возвращение в страну облигаций займов, размещенныхсреди иностранных держателей за границей. Осуществляется путем скупки этихоблигаций выпустившим их государством или его гражданами.
Большой энциклопедический словарь

Консолидация — - сплочение, укрепление, объединение отдельных лиц, организаций, государств для усиления борьбы за общие цели или укрепления могущества.
Исторический словарь

Консолидация Этническая — (от лат. consolio - укреплять, уплотнять), по мнению некоторых учёных один из видов объединительных этнических процессов, слияние близких по языку и культуре групп в более........
Исторический словарь

Репатриация Займов — - возвращение в страну облигаций займов, размещенных среди иностранных держателей за границей. Осуществляется путем скупки этих облигаций выпустившим их государством или его гражданами.
Исторический словарь

Займов, Халик Шакирович — род. 13 ноября 1914 в с. Султаево Аргаяшского р-на Челябинской обл. Композитор. В 1952 окончил Моск. конс. по кл. композиции А. Н. Александрова (ранее занимался у Е. Месснера,........
Большая биографическая энциклопедия

Консолидация — (consolidation) - 1. Состояние легких, при котором альвеолы в них заполняются жидкостью, секретируемой воспаленной тканью (например, при пневмонии). Диагноз ставится на основании........
Психологическая энциклопедия

Консолида́ция — кости (лат. consolidatio укрепление, уплотнение; Кон- + solidus плотный, крепкий, целый) - процесс сращения поврежденной кости с восстановлением ее целости, при котором происходит........
Медицинская энциклопедия

Консолидация (consolidation) — 1. Состояние легких, при котором альвеолы в них заполняются жидкостью, секретируемой воспаленной тканью (например, при пневмонии). Диагноз ставится на основании притупленного........
Медицинский словарь

Консолидация — (от лат. consolida-tio - укрепление, соединение) - англ. consolidation; нем. Konsolidierung. Упрочение, укрепление, сплочение различных соц. сил, групп, организаций для преодоления кризисной........
Социологический словарь

Консолидирующий кредит - это услуга банка, которая позволяет объединить все имеющиеся задолженности и выплачивать общую сумму в одном банке.

Когда это нужно?

Предположим, что вы решили обзавестись некоторыми благами – например, огромный телевизор, итальянский кухонный гарнитур и хорошая новая машина. При этом, вашей супруге очень понравилась шубка, а ребенок закончил школу, поступил в вуз, и теперь нужно оплачивать его образование. Ни у вас, ни у жены нет кредитной карты, поэтому вы оформляли займы на месте, и, конечно же, получилось, что все они в разных банках. Теперь вам придется каждый месяц ездить в отделения разных банков для того, чтобы погасить ежемесячную задолженность. При этом нужно не запутаться в бумагах и датах (как это часто бывает), оплатить в каждом банке нужную сумму. Согласитесь, иметь кредиты в пяти разных банках – это не совсем удобно. Гораздо проще иметь один в том банке, отделение которого находится в минуте ходьбы от вашего дома или офиса.

Консолидирующий кредит - как это сделать?

Для удобства своих клиентов, банки придумали процедуру консолидации, которая позволяет объединить все задолженности в одном банке и оплачивать один (общий) ежемесячный платеж в удобном для вас отделении банка.

Ни для кого уже не является секретом тот факт, что банки взаимодействуют между собой, продавая друг другу задолженности. Вот и выбранный вами банк может скупить ваши кредиты у других и объединить все в один.

Вам для того, чтобы воспользоваться этой услугой, нужно лишь прийти в отделение выбранного банка и написать соответствующее заявление о желании создать консолидирующий кредит.

Цена вопроса

Конечно, такая услуга имеет свою цену, ведь для ее реализации кому-то придется потрудиться, а потому итоговая сумма кредита может несколько возрасти. Однако на практике, вы окажитесь скорее в плюсе: вам бы все равно пришлось потратить , ведь для поездок в разные отделения вам нужно было бы оплачивать бензин, а так же вы бы потеряли драгоценное время, а, как известно, время - деньги.

Так что, как вы можете понять, небольшая приплата банку может существенно разгрузить вашу голову – вам больше не придется заниматься подсчетами и составлением плана погашения задолженностей на месяц. Теперь вы будете ровно один раз в четыре недели ходить в ближайшее отделение банка и оплачивать за один раз все кредиты. Согласитесь, это намного удобнее и быстрее?

Еще одним пунктом расходов, который может стать решающим для отказа от консолидирующего кредита является суммация и пересчет рисков, которые должны быть компенсированы. В результате банк может попросить или увеличить сумму кредита. В том случае, если у вас уже имеются залоговые займы, залог станет распространяться на всю сумму.

Однако, с другой стороны, правильно выбранный банк позволит вам сэкономить на иных расходных статьях кредитного договора, которые подразумевают большие процентные надбавки. Поэтому, в итоге большая часть ваших дополнительных расходов опять же окажется компенсированной.

Консолидирующие кредиты в последнее время пользуются все большим спросом, но прежде, чем согласиться на такое предложение, стоит присесть и серьезно подумать – взвесить все «за» и «против», просчитать риски.

Консолидированный кредит – это одна из тех банковских услуг, обратившись к которой, вы можете существенно облегчить свою жизнь. Однако, здесь есть множество подводных камней, знать о которых нужно заранее, а потому относиться к этой возможности нужно «с умом».

Будьте в курсе всех важных событий United Traders - подписывайтесь на наш

В финансовой практике может возникнуть ситуация, когда кре­дитору, предоставившему несколько займов одному заемщику, более удобно или выгодно объединить эти займы в один, т.е. произвести их консолидацию. В случае согласия обеих сторон первым шагом при консолидации займов является нахождение величин остатков каждого долга. Рассчитав остатки долгов и просуммировав их, получают объединенный долг, на который составляется новый план погашения.

Пример 7.10. Банком было предоставлено предприятию два кредита. Пер вый, в размере 2,0 млн руб. под 8% годовых, должен погашаться равными полугодовыми выплатами в течение 6 лет, начисление процентов – по полугодиям. Второй – 1,5 млн руб. со сроком погашения 4 года, ставка 12%, капитализация ежегодная.

После выплаты в течение двух лет два долга объединяются в один на следующих условиях: консолидированный долг имеет срок погашения 8 лет, погашение производится равными полугодовыми срочными выплатами, процентная ставка 14%, капитализация полугодовая. Определить величину полугодовой срочной уплаты.

Срочная уплата первого займа:

Остаток первого основного долга после двух лет его погашений (четыре срочные уплаты):

Срочная уплата второго займа:

Остаток второго основного долга после двух лет его погашений (две срочные уплаты).

Консолидация – изменение срока действия уже выпущенных займов в сторону увеличения (как правило) или сокращения. Предполагает облегчение условий выплаты долга в виде отсрочки платежей и погашения. Возможно совмещение консолидации с конверсией.

Унификация займов – это объединение нескольких займов в один, когда облигации ранее выпущенных займов обмениваются на облигации нового займа. Цель – уменьшение количества видов обращающихся одновременно ценных бумаг, что упрощает работу и сокращает расходы государства по обслуживанию долга. Унификация государственных займов обычно проводится вместе с консолидацией, но может быть проведена и вне ее.

В ряде случаев правительство может провести обмен облигаций по регрессивному соотношению, т. е. когда несколько ранее выпущенных облигаций приравниваются к одной новой облигации, что избавляет государство от необходимости выполнять в полноценных деньгах расчеты по облигациям (выплата процентов и (или) погашение облигаций), размещенным ранее в обесценившейся на момент расчета валюте.

Отсрочка погашения займа отличается от консолидации тем, что в этом случае не только отодвигаются сроки погашения, но и, как правило, прекращается выплата доходов.

Конверсия, консолидация, унификация государственных займов и обмен облигаций государства обычно осуществляются только в отношении внутренних займов. Что касается отсрочки погашения обязательств, то эта мера возможна и по отношению к внешней задолженности. Отсрочка погашения внешнего займа, как правило, проводится по согласованию с кредиторами, причем эта операция не обязательна предусматривает приостановку выплаты процентов по займу.

Под аннулированием государственного долга понимается полный отказ государства от обязательств по выпущенным займам.

Основная задача управления государственным долгом России – изменение долговой стратегии и переход от курса на отсрочку платежей к курсу на сокращение долга. В силу сложившихся обстоятельств в наибольшей степени это относится к внешнему долгу. И здесь целесообразно обратиться к своевременному мировому опыту конверсионных финансовых методов урегулирования внешней задолженности, как наиболее гибких и адекватных современному состоянию и кредитным возможностям России.

Финансовый механизм конверсионной схемы состоит в ликвидации части внешней задолженности путем ее обмена на национальные активы – национальную валюту, облигации, акции, товары, финансовые активы и т. п. Наиболее приемлемым для России могут быть следующие варианты.

Долг в обмен на экспорт. Имеется в виду не сырьевой экспорт, а экспорт готовой продукции. Этот вариант позволяет поддержать конкурентоспособные производства в стране, развивать экспорт, осваивать новые рынки сбыта, а следовательно, сохранять рабочие места, обеспечивать поступление налогов и погашение долгов, а также финансирование инвестиций. Важно поддерживать отрасли, имеющие значительный экспортный потенциал (космическая, алюминиевая, авиационная промышленность и др.), которые уже сейчас выпускают продукцию, соответствующую мировым стандартам и могут способствовать росту экономики в целом.

Долг в обмен на собственность. Этот вариант проводится, как правило, в рамках программы приватизации, а также предполагает обмен долговых обязательств на акции приватизируемых предприятий и привлечение стратегических инвесторов. В этом случае важно провести оценку стоимости отечественных предприятий в соответствии со стандартами мирового рынка, а обмен долговых обязательств на акции должен осуществляться по выгодному для России курсу. Важно определить также доли акций (компаний) в собственности при конверсии долга.

Долг в обмен на налоги. В этом случае предполагается законодательное установление таких налоговых льгот для инвесторов – держателей внешнего долга, которые побудили бы их к инвестициям. Разрешение на конверсию должно предоставляться только при осуществлении инвестиций, важных для экономики России. В этом случае внешний долг будет погашаться за счет будущих доходов.

Выплата процентных платежей по внешнему государственному долгу в местной валюте. Этот вариант используется в мировой практике в отдельных случаях. Выплаты осуществляются по привлекательному для кредиторов курсу, но перевод денег в счет процентных платежей осуществляется на специальные инвестиционные счета в отечественных банках, причем средства с этих счетов могут быть направлены только для осуществления прямых инвестиций в экономику должника. Все иные манипуляции с такого рода средствами и доходами от этих инвестиций могут осуществляться лишь по истечении установленного в договоре конверсии срока (как минимум – через год).

Долг в обмен на наличные. Предполагает выкуп долга с дисконтом на вторичном рынке внешних долговых обязательств. В этом случае уменьшается номинальный долг и имеет место экономия на будущих процентных выплатах. Процедура этой операции такова: правительство назначает агента, обладающего достаточным опытом по купле-продаже внешних долгов (как правило, это крупный коммерческий банк) и устанавливает дисконт к номиналу долга, согласно которому оно готово выкупить у агента купленные им долги.

Реструктуризация долга. Этот способ регулирования задолженности весьма распространен в современных условиях. Под реструктуризацией понимается погашение долговых обязательств с одновременным осуществлением заимствований (принятием на себя других долговых обязательств) в объемах погашаемых долговых обязательств с установлением иных условий обслуживания долгов и сроков их погашения. Реструктуризация долга может быть осуществлена с частичным списанием (сокращением) суммы основного долга.

Многие из описных приемов нашли применение при выводе России из дефолта 1998 г. В частности, можно упомянуть о таких методах, как: реструктуризация облигационных займов в облигации с более поздним сроком погашения; ведение переговоров с кредиторами с целью отсрочки платежей; использование различных схем взаимозачетов для снижения задолженности по займам; привлечение кредитов банков для платежей по облигациям; прием облигаций в счет налоговых платежей, в обмен на жилищные сертификаты и т. п.; выкуп своих обязательств с дисконтом; досрочный выкуп своих обязательств.

Воспользовавшись низким уровнем цен на свои обязательства и ростом доходов своих бюджетов, процедуру выкупа еврооблигаций осуществили Москва и Санкт-Петербург. Так, в 1999-2000 гг. Москва выкупила еврооблигации с погашением в 2000 г. на сумму 220 млн. долл., Санкт-Петербург также произвел досрочный выкуп своих еврооблигаций на сумму 80 млн. долл., а в 2001 г. – на сумму 100 млн. долл.

Российское законодательство, в частности Бюджетный кодекс РФ, предусматривает ряд организационных методов управления государственным долгом. Право осуществления государственных внешних заимствований Российской Федерации и заключения договоров о предоставлении государственных гарантий, договоров поручительства другим заемщикам для привлечения внешних кредитов (займов) принадлежит Российской Федерации или от ее имени – Правительству РФ либо уполномоченному Правительством РФ федеральному органу исполнительной власти. Право осуществлять государственные внешние заимствования первоначально имели и субъекты РФ, бюджеты которых не получали финансовую помощь на выравнивание уровня бюджетной обеспеченности. На данный момент введен запрет на внешние заимствования для субъектов РФ (для муниципалитетов они и не были предусмотрены) – соответствующая поправка к Бюджетному кодексу вступила в действие 1 января 2002 г. Внешние заимствования разрешены лишь регионам, уже имеющим внешнюю задолженность, для ее рефинансирования в пределах финансового года.

Займов подразумевает под собой изменение заранее обозначенных условий займа. Конкретная процедура является одним из способов управления долгом перед государством и предполагает продление термина обращения оказанного займа. Это происходит путем перевода краткосрочных долгов и текущих обязанностей в долгосрочные.

Обычно подобная процедура является принудительной. В таком случае заемщику добавляются процентные купоны к ранее полученным облигациям. Срок их действия продлевается на определенное время. Также консолидация может происходить при обмене ранее осуществленных займов на новые . Иногда продление долговых обязательств объединяется с конверсией займа.

Консолидация займов подразумевает под собой изменение заранее обозначенных условий займа.

История

Консолидация займов была осуществлена впервые в 1749 году (Англия). Эту процедуру провело правительство при обмене 4% облигаций на 3%. В России она применялась к государственным займам железной дороги. Так, с 1870 г. отдельные разнотипные железнодорожные облигации, выпущенные на 4 года, объединили в 6 выпусков и изменили срок обращения вдвое – 8 лет.

Консолидация займов в России

В СССР консолидация была применена к свободно обращаемым займам, которые размещены по подписке. Это касается третьего займа времен индустриализации, выпусков облигаций «Пятилетка за 4 года» и 1-х трех выпусков облигаций второй пятилетки. В это время осуществлялся обмен старых долговых обязательств на новые Государственные облигаций внутреннего долга второй пятилетки. Их срок обращения составлял 20 лет, но позже срок обращения был продлен еще на 20 лет.

Примером консолидации можно назвать, осуществленную в России в 1999 г. инновацию, которая касается государственных краткосрочных облигаций и облигаций федеральных займов с не фиксированным доходом. Ее срок погашения был назначен до 31 декабря 1999 г. Они выпущены в свободное обращение до 17 августа 1998 г. В это время описанные