Что важнее финансовые или реальные инвестиции. Реальные инвестиции — что это, виды и формы, источники и способы инвестирования в реальный сектор. Есть множество форм реальных инвестиций

Инвестиции играют важнейшую роль в развитии экономики страны. В зависимости от того, во что инвестируются средства, в экономической литературе различают реальные и финансовые инвестиции. Финансовые инвестиции – это денежные вложения в акции, облигации, фьючерсы и прочие финансовые инструменты. В отличии от них, реальные инвестиции предусматривают денежные вложения в реальный (а не в финансовый) сектор экономики.

Под реальными инвестициями понимаются вложения в производство, оборудование, материалы, недвижимость и т.д. При этом реальные инвестиции могут быть как материальными, так и нематериальными. Основной целью реальных инвестиций является развитие производств.

В качестве инвесторов могут выступать:

• частные лица;
• организации;
• государство.

Благодаря реальным инвестициям предприятия получают возможность освоения новых товарных рынков и увеличения своего присутствия на них.

Но для того чтобы вложения были действительно эффективными, необходимо грамотно выбирать формы и объекты для инвестирования.

Виды реальных инвестиций

Реальные инвестиции традиционно делятся:

• на инвестиции, нацеленные на обновление и модернизацию производственных мощностей (основным источником таких инвестиций выступают фонды предприятий);
• вложения, используемые для увеличения фондов предприятий (главным источником таких инвестиций выступает доход компаний и накопительные фонды).

Кроме того, как мы уже отметили, реальные инвестиции могут быть материальными и нематериальными.

К материальным вложениям относится:

• возведение новых зданий и производственных корпусов;
• расширение существующих производств;
• пополнение оборотных средств и компенсация текущих производственных затрат.

Нематериальные вложения представляют собой инвестиции в продвижение продукции, ее рекламу, финансирование исследований, приобретение патентов, оплату обучения персонала и многое другое. Благодаря нематериальным вложениям производственные процессы существенно оптимизируются.

Формы реальных вложений

Реальное инвестирование имеет определенные формы, от выбора которых зависит принцип и перспективность инвестирования.

Основными формами можно назвать:

• строительство (вложение денег в возведение новых зданий и помещений для расширения производственных процессов);

• приобретение имущественных комплексов (покупка целостных комплексов);
• обновление оборудования (покупка новых устройств, задействованных в производственном процессе, взамен устаревших либо изношенных);
• реконструкция производств (расширение площадей, помещений, внедрение новых технологий, оптимизация производства);
• перепрофилирование предприятий (изменение технологий процессов производства);
• модернизация компаний (приведение оборудования в соответствие с современными требованиями и нормами);
• увеличение объема материальных активов (финансирование прироста оборотных материальных активов предприятия).

Значение инвестирования

Весь реальный сектор экономики государства преимущественно основывается на реальных производственных активах. Производственные комплексы, мосты, дороги – это все реальные активы, без которых функционирование предприятий не представляется возможным. Они требуют постоянных финансовых вложений.

Более того, экономика страны, которая основывается на устаревших технологиях и помещениях, является менее конкурентной по сравнению с экономикой государства, в котором вопросам обновления производств удаляется огромное внимание.

Реальный сектор экономики формирует налоговую базу, добавочный продукт и ВВП страны в целом.

Он производит продукцию, которая может быть экспортирована. При этом в отличие от финансового сектора, ему не характерны резкие изменения производственных показателей. Но в то же время доходность финансовых инвестиций в ряде случаев может быть более высока.

Таким образом, имея развитый реальный сектор, государство опирается именно на него в решении различных социальных задач. В связи с этим роль реального инвестирования сложно переоценить.

Источники реальных инвестиций

На сегодня предприятиями наиболее активно используются:

• собственные ресурсы (наиболее часто в качестве источника реальных инвестиций предприятиями используется собственная прибыль);
• заемные средства (лизинг, кредиты, иностранные инвестиции);
• привлеченные ресурсы (средства, полученные в результате акционирования, участия в бюджетных, грантовых и других программах).

Оформление кредитов применяется предприятиями чаще, чем акционирование, несмотря на то, что акционирование требует меньших затрат.

Заемные средства, в отличие от собственных и привлеченных, необходимо возвращать, причем в строго оговоренный срок. Размер выплат по заемным ресурсам не зависит от того, каких результатов предприятию удалось добиться с их помощью.

Иногда для получения необходимых средств предприятиями выпускаются облигации, массовый выпуск которых дает возможность использовать для развития производств деньги населения.

Особенности управления вложениями

Реальное инвестирование – процесс, требующий серьезного и грамотного подхода.

Правильное управление вложениями включает этапы:

• анализ инвестиционной активности предприятия, оценка уровня эффективности существующих инвестиционных программ;
• определение форм реального финансирования;
• уточнение полного объема реальных вложений в интересующем временном периоде, определение оптимального размера инвестиций;
• выбор определенных инвестиционных программ;
• разработка подробных бизнес-планов со сметой использования инвестиционных средств, оценкой сроков их окупаемости;
• подробный анализ эффективности выбранных инвестиционных проектов (на данном этапе учитываются все факторы риска, соответствие уровня проектов размеру потенциальной доходности);
• распределение проектов по уровню ликвидности, риска, доходности и соответствию инвестиционным целям;
• формирование программы реальных вложений;
• практическая реализация проектов, контроль реализации бизнес-планов.

Важные особенности

Исходя из всего перечисленного выше, можно выделить основные особенности реального инвестирования.

В частности:

• реальные вложения не подлежат обесцениванию как отечественная валюта, кроме того, они дают серьезный толчок для развития бизнеса, который намного опережает инфляционные процессы;
• реальные инвестиции связаны с невысокими рисками (в отличие от вложений, направляемых в финансовый сектор экономики);

• реальные вложения обладают ощутимой отдачей, поскольку они выражаются в видимом повышении эффективности производства, и, соответственно, в увеличении ежедневной прибыли;
• благодаря реальным инвестициям бизнес имеет возможность стремительно развиваться;
• объекты реальных вложений достаточно быстро могут устаревать (новые технологии, мощное современное оборудование появляются быстрее, чем предприятия проходят модернизацию);
• объекты реальных вложений малоликвидны (их сложнее реализовать, чем, к примеру, объекты финансовых инвестиций).

Инвестору, который только осваивает финансовый мир, либо планирует расширить свой кругозор, узнать о новых направлениях вложения средств, можно обратить внимание на реальные и финансовые инвестиции.

С одной стороны, они имеют много общего, единые принципы и цели получения дохода, однако отличий значительно больше. И мы попробуем разобраться, что это такое, какие плюсы и минусы есть у каждого вида вложений, понять, что же лучше для новичка и опытного инвестора.

Что такое реальные инвестиции?

Кто-то может решить, что осваивать новые направления и горизонты – занятие неблагодарное, особенно, если имея определенный капитал, вы уже сумели его вложить в прибыльное дело. Зачем искать что-то новое, если и так дела идут неплохо?

Но такая неумолимая вещь, как статистика, свидетельствует, что более половины успешных инвесторов смогли рассчитывать на высокий доход именно по причине регулярного освоения новых направлений.

Реальные инвестиции – малоизученное направление для частного лица, считается, что это удел крупных компаний, ведь сумма финансовых вливаний является солидной. Реальные вложения в бизнес представляют собой покупку активов, напрямую связанных с производственным циклом.

Например , функционирует стоматологическая клиника, которая не имеет свободных денежных средств. Инвестор приобретает необходимое оборудование нового поколения – современную медицинскую технику, взамен он получит часть прибыли согласно условиям договора.

Существует несколько самых популярных форм реальных инвестиций:

• Покупка новых офисов, заводов, промышленных предприятий – готовых комплексов;
• Строительство и расширение недвижимых объектов;
• Открытие дополнительных отделений и представительств;
• Изменение производственного цикла и технологий – за счет покупки нового инновационного оборудования;
• Покупка патентов, фирменных наименований, брендов, прав на их использование;
• Вложение средств в научные разработки.

Данный виды инвестиций в России не пользуются повышенным спросом, особенно среди физических лиц. Это неудивительно: для вхождения требуется капитал, измеряемый миллионами и миллиардами рублей . Зато и окупаемость здесь значительно больше, а риски снижены, ведь деньги направляются на поддержку материального производства.

Виды реальных инвестиций

Вложение средств в развитие производства не всегда носит добровольный характер, бывает и такое, что инвестирование является обязательным – без него компания не сможет функционировать.

Речь идет о соблюдении экологических норм, техники безопасности, следовании нормативам и стандартам. Как пример, завод выпускает растительное масло и загрязняет воздух, инвестор вкладывает деньги в покупку фильтров за обговоренный процент от дохода.

Впрочем, предусмотрена общая классификация, которая разделяет инвестиции на три вида:

• Валовые – это обобщенный тип вложений, которые были сделаны за период функционирования компании или за отчетный год. Все средства, направленные на модернизацию, укрупнение, повышение конкурентоспособности, улучшение производительности относятся к этой группе. Фактически, сюда относится капитал, который позволил предприятию модернизировать производственные активы;
• Обновления – не секрет, что сущностьработы любой компании заключается не только в том, чтобы стабильно функционировать, но и развиваться – не стоять на месте, предлагать клиентам новые продукты и возможности. Предприятиенаправляет свободные деньги на производство дополнительных товарных категорий, на развитие, внедрение инноваций;
• Расширения – включают внешнее расширение, когда фирма открывает новые офисы, завоевывает дополнительные отрасли, выходит на всероссийский или международный рынок. Вкладывать деньги следует только в том случае, если продукция компании пользуется спросом. Например, Samsung видит, что его электроника быстро распродается, чтобы удовлетворить потребности населения покупаются новые площади, привлекаются рабочие, открываются дополнительные цеха и фабрики.

Деньги для развития, вне зависимости от типа инвестиций, компания может брать из собственных фондов, оформлять кредиты в банках, либо привлекать другие предприятия и частных лиц, заинтересованных в том, чтобы получить прибыль. Нередко рекомендуется обратиться за помощью к государству: если продукт является стратегически или социально значимым, полезен для населения, редкий или инновационный, можно рассчитывать на субсидирование бизнеса.

Примеры реальных инвестиций

Чтобы было проще понять механизм работы и преумножения капитала, можно привести пару примеров реальных финансовых инвестиций:

• Компания Вимм Билль Данн , выпускающая молочную продукцию привлекла инвесторов для покупки нового оборудования. Цель – сохранение действующих позиций на рынке, переориентация производства, то есть, предпочтение было отдано товарам из бюджетной категории;
• Kerama Marazzi – ведущий итальянский производитель керамической плитки решил расширить производство, купив новые площади – дополнительный цех. Для этого были привлечены инвесторы, которые приобрели бывшее здание завода Coca-Cola и переоборудовали его для решения новых задач.

Нередко реальные инвестиции и вовсе не ориентированы на получение выгоды, зато являются социально значимыми.

Например , городская администрация г. Орла искала инвесторов для установки светодиодного освещения на улицах – выполнить работы согласилась компания Ростелеком. Фирма рассчитывает только вернуть понесенные затраты, не получая дохода. Другой пример – организация платного проезда через железнодорожный мост в г. Рязани, которая позволила местным жителям существенно экономить время в утренних и вечерних пробках.

Что такое финансовые инвестиции?

Определение финансовых инвестиций, как следует из названия, заключается во вложении денежных средств для будущего развития, получения дохода через короткий или продолжительный срок.

Каждый человек, знакомый или незнакомый с миром бизнеса и капитала, все равно осуществляет финансовое инвестирование. Например, когда оплачивает свое обучение, ходит на языковые курсы, чтобы в дальнейшем найти высокооплачиваемую работу.

Впрочем, зачастую под фин. инвестициями все же понимают денежные вложения свободных средств во всевозможные инструменты. Поле для деятельности – достаточно широкое, поэтому можно выбрать одно из направлений работы:

• Фондовый рынок – безусловно, он пользуется популярностью у новичков, хотя достигают результата здесь единицы. Для вхождения не требуется большая сумма, но нужны знания, понимание принципов, как все устроено;
• Кредитный и депозитарный рынок – является менее рисковым, капитал расходуется на покупку государственных облигаций, долговых расписок корпораций. Как вариант – вклады в банках, их тоже можно рассматривать, как малодоходный, но практически не рисковый способ получения выгоды;
• Валютный рынок – объектинвестора в данном случае – валюта, которой можно торговать на специальных электронных площадках, играя с котировками и курсом обмена.

Основным достоинством финансовых вложений является их простота – даже располагая ограниченным размером капитала, не имея достаточного опыта и знаний, можно войти в определенную нишу и рассчитывать на получение прибыли. Для новичка, которому не доступны реальные вложения, этот вариант является самым выгодным, да и вовсе – единственно возможным.

Виды финансовых инвестиций

Выбор направления для вложения средств для каждого инвестора огромен, поэтому нужно обязательно взвесить все за и против, понять, какой же вариант является привлекательным в вашем случае. Следует определить, что важнее – высокий доход, возможность преумножить капитал за короткий срок или снижение рисков? Самыми популярными видами являются:

• Фьючерсные и опционные контракты – производные финансовые инструменты требуют подготовки для инвестора, в противном случае, высока вероятность потерь. Для работы на бирже необходимо еще и время, зато размер входа здесь минимальный. Риск существенный – можно получить как прибыль, так и убыток;
• Паевые инвестиционные фонды – смысл вложения состоит в том, что инвестор покупает ценные бумаги в фонде или через посредника. Управление активами осуществляет специалист, соответственно, размер дохода напрямую зависит от его способностей, от того, какова политика выбранной организации;
• Акции – наиболее рискованный, но самый привлекательный способ инвестирования, позволяющий получить максимальную прибыль, если компания будет процветать. Эта ценнаябумага – возможность для спекуляций, то есть, когда цены на нее возрастут, владелец может реализовать актив на бирже. С другой стороны, удастся на регулярной основе получать дивиденды и проценты от дохода предприятия. Если же фирма окажется убыточной, вы рискуете только тем объемом денег, который затратили на покупку акций;
• Вложения в драгоценные металлы – золото, серебро, платина постоянно растут в цене, но даже если и наблюдается спад, в долгосрочной перспективе можно видеть стабильный прирост. Этот тип вложений менее рисковый, но является долгосрочным – купить и быстро продать драгметаллы, получив доход, вряд ли получится, такая сделка не имеет экономической целесообразности;
• Облигации – обычно представлены крупными корпорациями и государством, их несложно купить, например, в Сбербанке, однако такой инструмент больше относится к числу долговых обязательств. Риски здесь всегда снижены, хотя и существуют, однако и доход не очень большой – сравнительная оценка позволяет выяснить, что облигации порой оказываются менее выгодными, чем обычные срочные вклады.

Финансовые инвестиции выделяются по степени риска, дохода, особенностей и срока, в течение которого можно рассчитывать на прибыль. Можно сказать, что именно такие вложения – идеальный вариант для новичков, они не требуют большого размера капитала. Однако из-за того, что люди без опыта покупают акции, фьючерсы и опционы, а после их «сливают» по заниженной цене, сложилось мнение, что риски рынка огромны, а кто-то искренне верит в то, что на доход рассчитывать вообще не стоит.

Примеры финансовых инвестиций

Примеров, когда компании привлекают средства со стороны, очень много, это распространенный способ улучшить свое финансовое положение. Деньги должны являться источником развития предприятия. Для наглядности можно привести два примера:

• Сбербанк – дивидендная доходность составляет 5%, покупка привилегированных акций позволяет увеличить свой капитал в течение года, средняя цена одной ценной бумаги находится в пределах 200 рублей;
• Яндекс – размер дивидендов составляет около 6%, котировки стабильно растут, а купить одну акцию успешной компании можно примерно за 2000 рублей.

Вложить средстваудастся в развитие сотен предприятий по всему миру. PayPal, Netflix, Apple, Amazon – очевидное тому подтверждение. Кроме того, инвестору стоит обратить внимание и на менее популярные, но чрезвычайно перспективные фирмы.

Сравнение финансовых и реальных инвестиций

Подводя итог вышесказанному, оценив особенности и характеристики обеих разновидностей инвестирования, была составлена шпаргалка, учитывающая их сходстваи различия.

Если вы не являетесь миллионером, рассматривать реальные инвестиции не стоит с практической точки зрения, зато можно вложить деньги в финансовые инструменты – акции, облигации, другие ценные бумаги, драгоценные металлы, паевые фонды.

Пусть этот тип инвестирования является менее доходным, а риски здесь повышены, при умелом ведении дел, получении опыта и знаний в экономической отрасли, удастся рассчитывать на преумножение собственного капитала.

Что такое реальные и финансовые инвестиции? Какие вложения относятся к реальным инвестициям? В каких формах представлены валовые инвестиции?

Привет всем! С вами на связи Денис Кудерин!

Статистика свидетельствует – 60% богатейших людей планеты заработали свои миллионы благодаря успешному инвестированию. Если предприниматель не вкладывает деньги в новые проекты и направления, его ждёт стагнация и регресс. Его жрут конкуренты и игнорируют потребители. Его бизнес загнивает на корню.

Инвестиционная теория гласит: если ты не купил, ты продал. Это значит, если ты сегодня не вложил деньги в развитие бизнеса, завтра ты их потеряешь. Наиболее перспективный для предпринимателей финансовый инструмент – реальные инвестиции. О них я и расскажу в новой статье.

Дочитавших до конца ждёт обзор наиболее надёжных в России компаний, оказывающих помощь в реальном инвестировании, плюс советы, как избежать основных рисков при вложении средств.

Вперед, друзья!

1. Что такое реальные инвестиции

Свободные деньги компании, которые пылятся на банковских счетах, это потерянные прибыли.

Во-первых, их съедает инфляция, которая в России составляет в среднем 12-15% в год. Во-вторых, предприятие, которое не инвестирует средства в собственное развитие, обречено на неизбежное отставание от более расторопных и предприимчивых конкурентов.

Вывод: финансы нужно вкладывать. Наиболее прибыльное направление таких вложений – это реальные инвестиции .

Экономическое понятие «реальные инвестиции» не означает, что есть инвестиции «нереальные». Просто научная классификация по объектам помещения средств подразделяет вклады на реальные и финансовые . Финансовые – это инвестиции в ценные бумаги с целью их последующей реализации.

– вложения денежных средств в активы, напрямую связанные с производством товаров и услуг для последующего извлечения прибыли. Реальные вклады направлены на умножение основных фондов компании, а также на их реорганизацию, реструктуризацию и модернизацию.

Типичный пример

Компания «Русская картошка», выпускающая чипсы, желает увеличить объём производства основной продукции. Для этой цели фирма закупает в Германии оборудование нового поколения, которое увеличит ежегодное количество единиц товара в 5-10 раз.

Это прямая (она же реальная) инвестиция в производство, которая – при условии грамотного маркетингового плана и наличии рыночных перспектив – гарантирует компании увеличение прибылей.

Реальными инвестициями занимаются предприятия крупного, среднего, иногда мелкого бизнеса, государственные организации, реже инвестиционные фонды. Частные инвесторы почти не делают таких вложений. Не потому что не хотят – просто объём инвестиций слишком велик для одного человека.

Реальные вложения предполагают операции с миллионными и миллиардными оборотами, направленные на извлечение соответствующих прибылей в долгосрочной перспективе.

Есть множество форм реальных инвестиций:

• покупка целостных имущественных комплексов – фабрик, заводов, цехов, сельскохозяйственных ферм;
• строительство новых объектов;
• открытие филиалов, региональных отделений, дочерних компаний;
• реконструкция с целью кардинального преобразования производства на основе инновационных технологических разработок;
• модернизация действующего предприятия – радикальное обновление производственных активов предприятия;
• инвестиции в нематериальные активы – перспективные стартапы, новые бренды, изобретения и патенты;
• приобретение нового бизнеса;
• покупка месторождений для добычи природных ископаемых;
• вложения в научные разработки и исследования.

Поскольку инвестиции всегда связаны с риском, вложения средств возможны только после всестороннего изучения и учёта всех факторов, которые могут повлиять на будущие прибыли.

Чем реальные инвестиции отличаются от финансовых

В сравнении с финансовыми инвестициями реальные по определению имеют более высокую доходность и стойкость рыночным колебаниям. Акции и облигации приносят при хорошем раскладе 15-25% прибыли в год, а реальные производственные объекты окупаются на 100% или даже больше.

Стало быть, и риски таких вложений ниже – поскольку деньги вкладываются в основном в материальные инструменты. То же оборудование или объекты строительства всегда можно продать. Однако в сравнении с ценными бумагами ликвидность таких объектов будет, конечно, ниже.

Ещё одно отличие прямых вложений от финансовых в том, что первые – это реальные вложения в экономику страны, создающие валовый продукт. В конечном счете такие инвестиции ведут к улучшению благосостояния населения, увеличению числа рабочих мест и прочим положительным эффектам.

По этой причине государство способствует реальным инвестициям и всячески приветствует их. Реальный инвестор – это хозяин, который пришёл надолго: работать и развивать производство. Финансовый инвестор – это, по сути, биржевой спекулянт, который зарабатывает на колебаниях рынка ценных бумаг. Финансовые инвестиции ничего не производят и не несут прямой пользы для экономики.

Генри Форд говорил: «Старики всегда советуют быть экономнее и копить деньги. Что касается меня, то я до 40 лет не сэкономил ни цента, вкладывая все свободные средства в развитие своего бизнеса».

Из каких источников можно финансировать реальные инвестиции – 3 главных источника

Где брать денег на все эти экономически целесообразные и, безусловно, нужные и полезные вещи?

Есть 3 вида источников инвестирования.

1) Собственные средства

Оборотные финансы компании формируются за счёт прибыли и амортизации основных активов. Те деньги, которые не идут на зарплату сотрудникам, налоговые отчисления, обслуживание производства и прочие насущные нужды, вкладываются в развитие и рост производства.

Таков экономический закон. Свободные деньги должны создавать другие деньги. Это как в физике – тело, пока оно движется, не может упасть.

2) Заемные источники

Не хватает своих средств – привлекаются кредиты. Банки охотно дают предприятиям крупные ссуды на расширение и модернизацию существующего бизнеса.

И если к стартапам и начинающим предпринимателям у финансовых учреждений отношение, скорее, настороженное, чем доброжелательное, то действующим предприятиям кредитные организации почти всегда дают зелёный свет.

3. Как управлять реальными инвестициями – 7 основных этапов

Управление реальными инвестициями – это наука в сочетании с опытом, трезвым расчетом, прогнозированием и интуицией бизнесмена. Решения вкладывать активы компании редко принимаются руководителем компании единолично, даже если он Генри Форд.

Для привлечения средств нужно обосновать необходимость инвестирования, разработать поэтапный план, вести постоянный мониторинг проекта.

Этап 1. Анализ финансирования

Оценка инвестиционного начинания предполагает предварительное изучение конъюнктуры рынка и других экономических параметров. Нельзя, к примеру, приступать к выпуску новой категории товара, не изучив рынок спроса на него.

Пример

Строительная фирма в разгар экономического кризиса решает заняться расширением производства и открывает новые подразделения в нескольких городах средней полосы России. Предприятие строит квартиры улучшенной планировки и соответствующей стоимости.

Между тем возведённые объекты никто не торопится приобретать по причине снижения финансовых ресурсов у среднестатистических покупателей. Инвестиции «зависают» на неопределённое время, когда они окупятся, никому не известно.

Этап 2. Определение форм финансирования

Каждый участник рынка самостоятельно определяет инструменты и формы инвестирования. Для крупных производственных объектов основные направления – расширение и строительство новых объектов.

Для предприятий, которые занимают локальную нишу бизнеса, наиболее оптимальный вариант – модернизация и/или автоматизация производства с целью снижения затрат.

Этап 3. Уточнение полного объема реальных инвестиций

Деньги, как известно, любят счёт. Инвестиции – особенно. На всех солидных предприятиях есть финансовые отделы, которые занимаются экономическими расчетами.

Если такого отдела в компании нет – стоит пригласить сторонних консультантов из авторитетной консалтинговой фирмы. О том, что такое , на нашем сайте есть подробная статья.

Этап 4. Выбор конкретных инвестиционных проектов

Проекты инвестирования выбирают в зависимости от целей вложений и специфики деятельности компании. У каждого направления – своя экономическая целесообразность, свои сроки реализации и окупаемости.

Инвестиционный проект – не абстракция.

Это документ, в котором обязательно указываются следующие показатели:

• цель и сроки инвестирования;
• основная идея проекта;
• параметры;
• объём ресурсов, необходимых для реализации;
• расчет показателей эффективности.

Разработку проекта поручают людям с опытом и соответствующим образованием.

Этап 5. Оценка эффективности проектов

Оценить эффективность помогут методические рекомендации и расчетные технологии, которыми оперируют профессиональные специалисты.

Учитываются инвестиционные затраты и ресурсы, необходимые для их реализации, а также суммы и сроки планируемой прибыли. На их основе выводится показатель эффективности.

Этап 6. Формирование программы реальных инвестиций

Дальнейшая стадия – разработка конкретной программы реальных инвестиций. Необходимо составить пошаговый алгоритм реализации инвестиционного проекта и оценить затраты на каждом этапе.

Этап 7. Контроль реализации инвестиционной программы

Грамотный мониторинг инвестиционной программы – основа успеха. Реальные инвестиции, в отличие от финансовых, требуют от инвестора прямого участия в процессе. Это уже не пассивный доход, а вполне активный.

Чтобы управлять проектом, нужно время. Ответственному лицу придётся вести переговоры, контролировать реализацию проекта на местах, следить, чтобы деньги не разворовали. Скучно не будет – это не банковские вклады и не вложения в акции.

Кроме того, в процессе выполнения инвестиционных задач необходимо управлять работой персонала – ведь новое оборудование и новые объекты будут монтировать люди, а не механизмы.

4. Профессиональная помощь в реальном инвестировании – обзор ТОП-3 компаний по предоставлению услуг

Если руководству компании не под силу управлять инвестиционными проектами самостоятельно, они могут делегировать задачу профессиональным исполнителям.

Есть фирмы, которые помогут распорядиться свободными средствами грамотно и с гарантированной прибылью.

В нашем экспертном обзоре представлены наиболее компетентные фирмы инвестиционного профиля. Эти компании работают с частными и корпоративными вкладчиками и в обязательном порядке страхуют вклады клиентов.

1) Инвест Проект

Финансовый аналитический центр «Инвест Проект» работает на рынке инвестиций с 2010 года. За это время компания смогла добиться статуса ведущего в России учреждения в сфере финансов и кредитования. Доходность по ключевым инвестициям проекта – до 70% годовых. Минимальная сумма вложений – 50 000 рублей. Это значит, что воспользоваться услугами компании могут индивидуальные предприниматели и физические лица с небольшим объёмом первоначального капитала.

Проценты с доходов начисляются ежемесячно. Основные направления инвестирования – строительство, транспорт, сельское хозяйство, туристические и торговые услуги. Сотрудники компании помогут клиентам сформировать инвестиционный портфель и посодействуют с получением кредита.

2) FMC

Компания специализируется на финансовых инвестициях. Сфера деятельности фирмы – консультирование и реальная помощь гражданам и юридическим лицам по вопросам выгодных денежных вложений. Клиенты компании FMC всегда в курсе, на чём можно заработать прямо сейчас. Полученные от доходы успешно продвигаются дальше – помещаются в реальные инструменты - производство, расширение бизнеса.

Основная сфера интересов фирмы – прямые инвестиции в недвижимость. E3 Investment – профессиональный оператор инвестиций в строительство и готовые объекты для новичков и опытных вкладчиков. За 7 лет работы компания уже помогла заработать своим клиентам более 150 млн рублей.

Каждый актив защищён тремя видами страхования. Пользователям доступны бесплатные консультации по вопросам максимально прибыльного и безопасного вложения финансовых активов.

5. Какие бывают риски реальных инвестиционных проектов – обзор основных рисков

Реальные вложения сопряжены со множеством рисков, которые нельзя не учитывать на стадии разработки инвестиционного плана.

Зная основные риски, вы сможете их контролировать.

1) Финансовый риск

Этот вид связан с дефицитом инвестиционных ресурсов, нужных для воплощения проекта в реальность, несвоевременным поступлением денег из заемных источников, возросшими затратами на стадии реализации.

Как избежать: рассчитывать объём инвестиций с точностью до рубля.

1. Понятие "инвестиции" можно рассматривать как*:
А. Часть совокупных расходов, направленных на новые средства производства, прирост товарно- материальных запасов, вложения в финансовые активы и т.п.
Б. Вложения средств в ценные бумаги на сравнительно длительный период времени
В. Затраты денежных средств, направленных на воспроизводство капитала, его становление и расширение
Г. Вложения финансовых ресурсов в ремонт производственных зданий.
Верно: А Б В

2. Финансовые инвестиции представляют собой*:
А. Вложения средств в различные финансовые активы (вложения в ценные бумаги, банковские счета и др.) в целях извлечения прибыли
Б. Вложения средств в основной капитал
В. Вложения средств в оборотный капитал
Г. Приобретение таких активов как ценные бумаги, золото, иностранная валюта, произведения искусства и т.п. в целях получения финансовой отдачи в виде дивидендов или увеличения капитала
Верно: А Г

3. К реальным инвестициям относятся:
А. Вложения средств в оборотный капитал
Б. Вложения в основной капитал
В. Вложения средств в ценные бумаги
Г. Вложения в нематериальные активы
Верно: Б

4. Субъектами инвестиционной деятельности являются:
А. Только организации, реализующие конкретные инвестиционные проекты
Б. Представители организаций, контролирующих правомерность осуществления инвестиционных проектов
В. Инвесторы, заказчики, исполнители работ и другие участники инвестиционной деятельности
Г. Бизнес-планы предприятий
Верно: В

5. Под инвестиционной средой следует понимать:
А. Внутренние факторы развития производства, влияющие на инвестиционную активность
Б. Совокупность экономических, политических, социальных, правовых, технологических и других условий, способствующих расширенному воспроизводству
В. Внешние факторы роста объема инвестиций
Г. Принципы формирования портфеля ценных бумаг
Верно: Б

6. В зависимости от формы собственности различают следующие виды инвестиций*:
А. Частные, государственные (в том числе смешанные)
Б. Иностранные
В. Акционерные, корпоративные и т.п.
Г. Независимые
Верно: А Б

7. Государственное регулирование инвестиционной деятельности предполагает*:
А. Утверждение и финансирование ИП, финансируемых за счет средств федерального бюджета и средств бюджетов субъектов РФ
Б. Проведение экспертизы ИП и их размещение на конкурсной основе финансовыми государственными структурами
В. Формирование перечня строек (ИП), предназначенных для федеральных государственных нужд
Г. Расширение использования средств населения и иных внебюджетных источников финансирования жилищного строительства и других объектов социально-культурного назначения
Д. Создание и развитие сети информационно-аналитических центров, отражающих инвестиционную деятельность в регионах
Е. Предоставление концессий российским и зарубежным инвесторам по итогам торгов (аукционов, конкурсов)
Ж. Формирование правовой базы инвестиционной деятельности
З. Контроль за денежными потоками предприятия в процессе осуществления инвестиционного проекта
Верно: все кроме последнего (З)

8. В случае национализации объектов капиталовложений государство, в соответствии с нашим законодательством, обязано:
А. Частично компенсировать потери в связи с проведенной национализацией объектов капиталовложений
Б. Руководствуясь национальными интересами государства, ничего не возмещая
В. Полностью возместить убытки, причиненные субъектам инвестиционной деятельности
Г. Возмещать убытки лишь инвесторам из стран СНГ
Верно: В

9. В соответствии с законами РФ иностранный инвестор имеет право*:
А. Участвовать в принятии законов, регулирующих процессы привлечения иностранного капитала в Россию
Б. Принимать участие в приватизации объектов государственной и муниципальной собственности
В. Брать в аренду земельные участки на торгах (аукционе, конкурсе)
Г. Приобретать право собственности на земельные участки и другие природные ресурсы
Верно: Б В Г

10. Инвестиционные риски в зависимости от их уровня могут быть*:
А. Безрисковые и высокорисковые
Б. Низкорисковые и среднерисковые
В. Народнохозяйственные и региональные
Г. Региональные и внутрипроизводственные
Верно: А Б

11. По объектам вложения различают*:
А. Реальные инвестиции
Б. Инвестиции в добывающую промышленность
В. Финансовые инвестиции
Г. Инвестиции в оборотный капитал
Верно: А В

12. Более высокий уровень рентабельности обеспечивают, как правило:
А. Финансовые инвестиции
Б. Реальные инвестиции
В. Иностранные инвестиции в ценные бумаги
Г. Отечественные инвестиции в финансовые активы
Верно: Б

13. От последствий инфляционного роста более защищены:
А. Иностранные инвестиции
Б. Финансовые инвестиции
В. Смешанные инвестиции
Г. Реальные инвестиции

14. Финансовые активы,как объект финансирования инвестиций, включают в себя*:
А. Денежные средства предприятия, направляемые на формирование оборотного капитала
Б. Денежные средства предприятия, направляемые на расширение объема производства
В. Свободно обращающиеся на рынках ценные бумаги
Г. Не являющиеся объектом свободной купли-продажи банковские инструменты
Верно: В Г

15. К портфельным инвестициям относятся вложения в ценные бумаги конкретного предприятия, объем которых составляет:
А. Не менее 5 % от его акционерного капитала
Б. Не менее 10 % от его акционерного капитала
В. Не менее 50 % от его акционерного капитала
Г. Не менее 60 % от его акционерного капитала
Верно: Б

16. Торговые и прочие кредиты по своей сути:
А. Представляют разновидность инвестиций
Б. Не могут считаться инвестициями
В. Могут рассматриваться как один из видов прямых инвестиций
Г. Могут рассматриваться как один из видов портфельных
инвестиций
Верно: Б

17. К основным целям инвестиций в ту или иную сферу экономики следует отнести*:
А. Рост акционерного капитала и, соответственно, доходов акционеров
Б. Максимизация прибыли
В. Реализация социальных программ региона
Г. Создание условий эффективного развития производственной сферы
Верно: А Б

18. Законодательное регулирование деятельности отечественных и зарубежных инвесторов предполагает*:
А. Правовое регулирование государственных инвестиций, финансируемых за счет бюджетных средств
Б. Правовое регулирование частных инвестиций, финансируемых из различных внутренних и внешних источников
В. Участие в законотворческом процессе отечественных инвесторов
Г. Участие в разработке законов иностранных инвесторов
Верно: А Б

19. Под инвестиционным климатом следует понимать:
А. Создание льготного налогового режима для зарубежных инвесторов
Б. Политические, экономические и финансовые условия, способствующие притоку инвестиций
В. Благоприятная инвестиционная среда для отечественных инвесторов
Г. Внутреннюю и внешнюю среду инвестиционной деятельности
Верно: Б

20. К основным макроэкономическим (внешним) факторам, влияющим на инвестиционную деятельность, относятся*:
А. Политическое и экономическое положение в стране
Б. Налоговая политика
В. Степень эффективности государственного регулирования инвестиционных процессов в стране
Г. Нормативно-правовое обеспечение инвестиционной деятельности
Д. Уровень инфляции
Е. Степень риска вложений
Ж. Рыночная конъюнктура
З. Уровень безработицы в стране
И. Организация труда и производства на предприятии
Все верно кроме последнего (И)

21. К основным внутренним факторам, влияющим на инвестиционную деятельность, можно отнести*:
А. Размеры (масштабы) организации
Б. Степень финансовой устойчивости предприятия
В. Амортизационная, инвестиционная и научно-техническая политика
Г. Организационная правовая форма предприятия
Д. Ценовая стратегия организации
Е. Организация труда и производства на предприятии
Все верно, за исключением Е

22.Рынки инвестиций (рынок капитальных вложений, рынок интеллектуальных прав, финансовый рынок и др.) по форме организации делятся на:
А. Биржевые
Б. Целевые
В. Внебиржевые (организованные и неорганизованные)
Г. Нецелевые
Верно: А В

Тесты к теме 2 «Инвестиции на рынке капитала»

1. Рынок капиталов (capital market) представляет собой:
А. Финансовый рынок, где проводятся операции купли-продажи среднесрочных и долгосрочных финансовых активов
Б. Фондовую биржу по продаже ценных бумаг
В. Операции по купле и продаже основных средств производства
Г. Механизм взаимодействия продавцов и покупателей недвижимости
Верно: А

2. При нулевом росте размеров дивиденда стоимость акции (простой и привилегированной) определяется как отношение*:
А. Денежного дивиденда к номинальной цене акции
Б. Денежного дивиденда к ожидаемой ставке доходности
В. Номинальной цены акции к ее рыночной стоимости
Г. Ожидаемой ставки доходности к дивиденду
Верно: Б

3. При постоянном ежегодном росте дивидендов стоимость обыкновенной акции (модель оценки Гордона) будет равна отношению:
А. денежного дивиденда за первый год к разнице между требуемой ставкой дохода (r) и темпов роста (g)
Б. денежного дивиденда за первый год к сумме между требуемой ставкой дохода (r) и темпов роста (g)
В. рыночной цены акции к ожидаемым темпам прироста
Г. рыночной цены акции в конце первого года к требуемой ставке дохода
Верно: А

4. Текущая или настоящая стоимость привилегированной акции (рыночная цена) определяется как отношение:
А. номинальной цены акции к годовому дивиденду
Б. годового дивиденда к требуемой ставке дохода инвестора
В. годового дивиденда к номинальной цене акции
Г. требуемой ставки дохода инвестора к рыночной цене акции
Верно: Б

5. Ожидаемая норма прибыли для привилегированной акции, как требуемой ставки дохода инвестора (r) определяется как отношение:
А. рыночной цены привилегированной акции к ее первоначальной стоимости
Б. номинальной цены привилегированной акции к ее рыночной цене
В. годового дивиденда к номинальной цене привилегированной акции
Г. годового дивиденда к текущей стоимости привилегированной акции (рыночной цене)
Верно: Г

6. Конвертируемые облигации могут обладать правом конверсии:
А. в привилегированные акции
Б. в обыкновенные акции
В. как в обыкновенные, так и привилегированные акции
Г. в любые другие финансовые активы
Верно: Б

7. Процентный доход по бескупонным облигациям:
А. выплачивается предприятием лишь при достижении им порога рентабельности
Б. не выплачивается вообще
В. выплачивается всегда, независимо от объема полученной прибыли
Г. выплачивается только по итогам года
Верно: Б

8. Облигации могут быть обеспечены:
А. Финансовыми активами
Б. Гарантиями государства
В. Гарантиями субъектов Федерации
Г. Реальным имуществом
Верно: Г

9. В зависимости от целей формирования различают*:
А. Инвестиционный портфель дохода
Б. Инвестиционный портфель обеспечения ликвидности
В. Инвестиционный портфель обеспечения платежеспособности
Г. Инвестиционный портфель роста
Верно: А Г

10. В зависимости от уровня риска различают инвестиционный портфель*:
А. Безрисковый
Б. Агрессивный
В. Умеренный (компромиссный), когда уровень инвестиционного риска идентичен среднерыночному
Г. Консервативный (с низким уровнем риска)
Верно: Б В Г

11. Инвестиционный портфель включает в себя такие финансовые инструменты как*:
А. Акции
Б. Страховые полисы
В. Кредитные договоры
Г. Долгосрочные облигации предприятий
Д. Государственные краткосрочные и долгосрочные облигации
Верно: А Г Д

12. Все финансовые коэффициенты можно подразделить на 4 группы*:
А. Коэффициенты, характеризующие степень использования заемного капитала
Б. Коэффициенты, отражающие степень использования основных производственных фондов
В. Коэффициенты ликвидности
Г. Коэффициенты рентабельности
Д. Коэффициенты рыночной стоимости компании
Верно: А В Г Д

13. Ожидаемая доходность портфеля ценных бумаг (ПЦБ) определяется как:
А. Средневзвешенная величина ожидаемых значений доходности каждой составляющей портфеля
Б. Отношение инвестиционных затрат к предполагаемой совокупной прибыли
В. Ожидаемая рентабельность инвестиционных ресурсов
Верно: А

14. Рынок капитала включает в себя*:
А. Рынок основных средств производства
Б. Рынок инвестиций
В. Рынок ссудного капитала
Г. Рынок долевых ценных бумаг
Верно: В Г

15. Рынок ценных бумаг (фондовый рынок) включает такие виды рынков как*:
А. Производных ценных бумаг
Б. Облигационный
В. Срочный (форвардный, фьючерсный, опционный)
Г. Биржевой и внебиржевой
Д. Первичный и вторичный
Верно: А В Г Д

16. Более правильно под рынком капитала следует понимать:
А. Механизм взаимодействия продавцов и покупателей инвестиционных товаров
Б. Совокупность действия различных финансовых инструментов
В. Рынок, на котором обращаются только долгосрочные капиталы
Г. Рынок, на котором обращаются долгосрочные капиталы и долговые обязательства
Верно: Г

17. Под первичным рынком ценных бумаг понимается:
А. Только первичная эмиссия ценных бумаг
Б. Рынок ценных бумаг, затрагивающий преимущественно процессы первоначального размещения ценных бумаг
В. Рынок, обслуживающий эмиссию ценных бумаг и их первичное размещение
Г. Только процесс первоначального размещения ценных бумаг
Верно: В

20. Вторичный рынок ценных бумаг представляет собой:
А. Рынок формирования дополнительной эмиссии ценных бумаг
Б. Рынок, регулирующий процессы обращения только ранее выпущенных ценных бумаг
В. Рынок, обслуживающий процессы обращения только производных ценных бумаг
Г. Рынок, регулирующий процессы купли-продажи ценных бумаг " только второго эшелона" (финансовых активов,
не пользующихся большим спросом на рынке)
Д. Рынок, регулирующий процессы обращения ранее выпущенных ценных бумаг,относящихся только к "голубым
фишкам" (ценным бумагам,пользующимся наибольшим спросом на фондовом рынке)
Верно: Б

21. Предприятие для осуществления своего инвестиционного
проекта взяло кредит 20 млн. руб. под сложную процентную
ставку 15 % на 2 года. Наращенное значение долга в конце второго
года составит примерно:
А. 21 млн.руб.
Б. 24 млн.руб.
В. 26 млн.руб.
Г. 29 млн.руб.

22. К основным целям формирования инвестиционного портфеля относится обеспечение*:
А. Эффективного управления денежными потоками
Б. Необходимой ликвидности инвестиционного портфеля
В. Правовой базы управления финансовыми инструментами
Г. Высоких темпов прироста инвестируемого капитала
Верно: Б Г

23. Эффективный инвестиционный портфель представляет собой*:
А. Совокупность финансовых активов, инвестируемых непосредственно в расширенное воспроизводство материальных благ
Б. Диверсифицированный портфель с максимальной ожидаемой доходностью
В. Диверсифицированный портфель, состоящий из долгосрочных ценных бумаг
Г. Диверсифицированный портфель с минимальным уровнем риска
Верно: Б Г

24. Модель САРМ представляет по своей сути:
А. Математическое отражение оптимума собственных и заемных финансовых ресурсов, инвестируемых в производство
Б. Математическую модель, учитывающую взаимозависимость финансового риска и ожидаемого дохода
В. Математическую модель ожидаемой доходности на фондовом рынке
Г. Математическую модель, учитывающую взаимосвязь макроэкономических и микроэкономических финансовых показателей
Верно: Б

Тесты к теме 3 «Инвестиции в форме капиталовложений»

I. Реальные инвестиции – это:
а) инвестиции в основной капитал;
б) инвестиции в нематериальные активы;
в) инвестиции спекулятивного характера;
г) инвестиции, ориентированные на долгосрочные вложения.
Верно: а), б).

II. По элементам вложения инвестиции делят на:
а) материальные вложения;
б) привлеченные капиталовложения;
в) нематериальные вложения;
г) нематериальные вложения.
Верно: а), в).

III. Реальные инвестиции оформляются, как правило, в виде:
а) инвестиционного плана;
б) инвестиционного проекта;
в) прогноза;
г) отчета.
Верно: б).

IV. По типу денежного дохода инвестиционные проекты делятся:
а) ординарные;
б) рисковые;
в) безрисковые;
г) неординарные.
Верно: а), г).

V. Какие из ниже перечисленных характеристик относятся к классификации инвестиций по предназначению:
а) решение социальных задач;
б) сокращение затрат;
в) исполнение требований законодательства;
г) выход на новые рынки;
д) получение доходов.
Верно: а), в).

VI. Инвестиции в расширении действующего производства предполагают:
а) расширение закупки сырья и материалов у традиционных поставщиков;
б) доукомплектование штата работников;
в) внесение конструктивных изменений в продукцию;
г) развитие в рамках фирмы производства, различающихся видом продукции.
Верно: а), б).

VII. Ситуация, при которой инвестор вынужден внедрять проект, характерна для:
а) инвестиций социального предназначения;
б)инвестиций, осуществляемых в соответствии с требованиями закона;
в) инвестиций в расширение действующего производства;
г) инвестиций в создание действующих отраслей.
Верно: б).

VIII. Какие из ниже перечисленных схем относятся к схемам управления проектами:
а) «основная схема»;
б) «вспомогательная схема»;
в) «схема расширенного управления»;
г) «документальная схема».
Верно: а), в).

IX. Схема «расширенного управления» проектом предполагает, что:
а) руководитель проекта, представляющий интересы заказчика, не несет финансовой ответственности за принимаемые решения;
б) руководитель проекта несет ответственность в пределах фиксированной сметной стоимости;
в) руководитель, проектно-строительная фирма и заказчик заключают контракт на условиях сдачи объекта «под ключ» в соответствии с заданными сроками и стоимостью.
Верно: б).

X. «Функциональная» структура управления инвестиционным проектом основана на:
а) комплексном управление всей системы работ;
б) прямом воздействие на исполнителей со стороны линейного руководителя;
в) дифференциации управленческого труда по отдельным функциям.
Верно: в).

XI. Разработка и реализация инвестиционного проекта включает:
а) 2 фазы;
б) 5 фаз;
в) 4 фазы;
г) 10 фаз.
Верно: в).

XII. По функциональному признаку цели управления инвестиционным проектом делятся на:
а) локальные и комплексные;
б) технические, организационные, социальные, экономические;
в) внутренние и внешние.
Верно: б).

XIII. Все математические модели, используемые в управлении инвестиционными проектами, делят на:
а) сложные и упрощенные;
б) детерминированные и стохастические;
в) информационные и оптимизационные;
г) достоверные и условно достоверные.
Верно: б).

XIV. Какие из следующих утверждений не соответствуют действительности: «Инвестиции предприятия не могут включать …
а) только реконструкцию и расширение действующего производства»;
б) реконструкцию и расширение действующего производства + проектно-конструкторские работы»
в) реконструкцию и расширение действующего производства + проектно-конструкторские работы + создание нового производства»;
г) полный научно-технический цикл создания товара»;
Верно: г).

XV. Разработка и реализация инвестиционного проекта осуществляется в:
а) 2 этапа;
б) 4 этапа;
в) 5 этапов;
г) 6 этапов.
Верно: б).

XVI. Укажите, какие из приведенных утверждений являются справедливыми: «На втором этапе реализации инвестиционного проекта …
а) происходит разработка плана действий по его реализации»;
б) осуществляются капитальные вложения»;
в) заключаются договора с поставщиками»;
г) обеспечивается ритмичность производства продукции».
Верно: б), в).

XVII. Основным проектом документа при рассмотрении плана сооружения объекта является:
а) бизнес-план;
б) технико-экономическое обоснование проекта;
в) контрактная документация;
г) расчетная документация.
Верно: б).

XVIII. Какое из следующих утверждений не соответствует действительности: «Для проектно-строительного договора на основе соглашения о строительстве объекта при возмещении расходов по фактической стоимости и гарантированной суммы прибыли договорная цена определяется исходя из …:
а) затрат по смете в действующих ценах»;
б) затрат по смете в базисных ценах»;
в) суммы оправданных перерасходов»;
г) гарантированной суммы прибыли».
Верно: б).

XIX. Управление реализацией инвестиционных проектов на предприятии начинается с разработки их планов, начальным этапом которых является:
а) структура разбиения работ;
б) календарный план;
в) график работ;
г) оперативный план.
Верно: а).

XX. Какие из заданных характеристик используются при создании информационной системы, предназначенной для управления проектом:
а) информационная система предназначена для разового использования;
б) информационная система должна быть привязана к жизненному циклу инвестиционного проекта;
в) информационные системы составляются на федеральном уровне;
г) информационные системы контрактного проекта должны стыковаться с другими системами
Верно: в).

Тесты к теме 4 «Оценка эффективности инвестиционных проектов»

1. Чистая текущая (дисконтированная) стоимость NPV (Net Present Value) как метод оценки инвестиций это*:
А. Приведенная стоимость всех предполагаемых наличных поступлений за минусом приведенной стоимости ожидаемых наличных затрат
Б. Разница между приведенным (дисконтированным) денежным доходом от реализованного инвестиционного проекта за определенный временной период и суммой дисконтированных текущих стоимостей всех инвестиционных затрат
В. Будущая стоимость денег с учетом меняющегося индекса инфляции
Г. Приведенная стоимость предполагаемых денежных поступлений плюс стоимость ожидаемых наличных затрат
Верно: А Б

2. Под внутренней доходностью, или внутренней нормой прибыли
IRR (Internal Rate of Return) следует понимать*:
А. Отношение валовой прибыли к совокупным затратам
Б. Коэффициент дисконтирования, при котором текущая приведенная стоимость будущих поступлений наличности на инвестиции равная затратам на эти инвестиции
В. Коэффициент дисконтирования, отражающий превышение поступлений наличности затратами
Г. Запас финансовой прочности предприятия, реализующего конкретный инвестиционный проект
Д. Процентную ставку в коэффициенте дисконтирования, при которой чистая современная стоимость проекта равна нулю
Верно: Б Д

3. Под сроком окупаемости инвестиций PP (Payback Period) следует понимать:
А. Период, в течение которого полностью окупятся изначально сделанные инвестиции (не принимая во внимание временную стоимость денежных поступлений)
Б. Период возмещения затрат предприятия до так называемого "пускового" этапа производства
В. Срок, в течении которого произойдет возмещение всех постоянных затрат на инвестицию
Г. Период окупаемости изначально сделанных инвестиций с учетом временной стоимости денежных поступлений
Верно: А

4. Учетная доходность ARR (Accounting Rate of Return) представляет собой:
А. Отношение среднегодовой ожидаемой чистой прибыли к собственному капиталу организации
Б. Отношение дисконтированных денежных поступлений к предполагаемым затратам предприятия на инвестицию
В. Отношение среднегодовой ожидаемой чистой прибыли к среднегодовому объему инвестиций
Г. Отношение ожидаемой выручки к объему денежных поступлений от сделанных инвестиций
Верно: В

5. Индекс рентабельности или доход на единицу затрат PI (Profitability Index) определяется как:
А. Отношение суммы затрат на инвестицию к чистой прибыли
Б. Норма прибыли на инвестицию
В. Общая рентабельность инвестиционного проекта
Г. Отношение настоящей стоимости денежных поступлений к сумме затрат на инвестицию (отражает экономический эффект инвестиционного проекта на один вложенный рубль)
Верно: Г

6. Средняя норма прибыли на инвестицию определяется как отношение:
А. Среднегодового объема валовой прибыли к общим затратам на инвестицию с учетом временной стоимости денег и инфляционных процессов
Б. Среднегодовой или среднемесячной валовой прибыли к чистым затратам на инвестицию без принятия во внимание временной стоимости денег и динамики инфляции
В. Среднегодовой или среднемесячной чистой прибыли к общим затратам на инвестицию за рассматриваемый период
Г. Среднегодовой валовой прибыли к чистым затратам на инвестицию с учетом временной стоимости денег и динамики инфляции
Верно: Б

7. Cash-flow представляет собой*:
А. Денежный поток, сумму полученных или выплаченных наличных денег (поток наличности)
Б. Разность между суммами поступлений и денежных выплат организации за определенный период времени
В. Общую сумму денежных средств, поступающих на различные счета организации
Г. Темпы прироста денежных поступлений от вложенных инвестиций
Верно: А Б

8. Бюджетная эффективность отражает:
А. Финансовые последствия реализации инвестиционного проекта для федерального бюджета
Б. Финансовые последствия для регионального бюджета
В. Финансовые последствия для предприятия
Г. Финансовые последствия для бюджетов различных уровней
Верно: Г

9.Бюджетную эффективность инвестиции можно определить как*:
А. Разницу между совокупными доходами бюджетов и совокупными бюджетными расходами
Б. Отношение чистой прибыли предприятий к совокупным бюджетным расходам
В. Отношение совокупной валовой прибыли предприятий к совокупным бюджетным расходам
Г. Сумму дисконтированных годовых бюджетных эффектов
Верно: А Г

10. Бюджетный эффект представляет собой:
А. Денежные поступления в определенный бюджет за конкретный временной период
Б. Разницу между доходами соответствующего бюджета и расходами по осуществлению конкретного проекта
В. Финансовые последствия для инвесторов расходов бюджетных средств
Г. Чистую прибыль от понесенных расходов на инвестиционный проект
Верно: Б

11. Коммерческая эффективность реализации ИП для предприятия
предполагает прежде всего учет:
А. Производственных издержек по осуществлению инвестиционного проекта
Б. Региональных потребностей в осуществлении конкретного
инвестиционного мероприятия
В. Социальных последствий от реализации конкретного проекта
Г. Финансовых последствий от реализации проекта
Верно: Г

12. Социальная эффективность инвестиций учитывает главным образом:
А. Реализацию социальных программ развития предприятий
Б. Социальные последствия осуществленных капиталовложений для предприятия, отрасли, региона
В. Приток иностранных инвестиций для достижения каких-либо социальных целей
Г. Возможные денежные доходы от понесенных затрат на инвестицию
Верно: Б

13. Оценка социальных результатов проекта предполагает:
А. Соответствие инвестиционного проекта социальным нормам и стандартам
Б. Учет динамики душевых доходов населения конкретного региона
В. Учет времени окупаемости инвестиционных затрат
Г. Соответствие осуществленного проекта намеченным социальным планам организации
Верно: А

14. При оценке социальной эффективности проекта (его социальных последствий) необходимо учитывать*:
А. Изменение количества рабочих мест в регионе
Б. Улучшение жилищных и культурно-бытовых условий работников
В. Динамику социальной структуры предприятия
Г. Изменение уровня здоровья работников предприятия, делающего инвестицию, и населения региона
Д. Изменение санитарно-гигиенических, психофизиологических и эстетических условий труда работников
Е. Количество социальных работников в конкретном регионе
Верно: А Б В Г Д

15. Для расчета коммерческой эффективности инвестиционного проекта в большей степени используются две формы бухгалтерской отчетности организации*:
А. Бухгалтерский баланс (форма № 1)
Б. Отчет о прибылях и убытках (форма № 2)
В. Отчет об изменениях капитала (форма № 3)
Г. Отчет о движении денежных средств с расчетом показателей эффективности (форма № 4)
Д. Приложение к бухгалтерскому балансу (форма № 5)
Е. Отчет о целевом использовании полученных средств
(форма №6)
Верно: Б Г

16. К притокам денежных средств от инвестиционной деятельности относятся*:
А. Все доходы (за вычетом налогов) от реализации имущества и нематериальных активов
Б. Доходы от возврата в конце проекта оборотных активов
В. Уменьшение оборотного капитала на всех шагах расчетного периода
Г. Увеличение оборотного капитала на всех шагах расчетного периода
Верно: А Б В

17. К оттокам денежных средств относятся*:
А. Уменьшение оборотного капитала на всех шагах расчетного периода
Б. Вложения в основные средства на всех шагах расчетного периода
В. Ликвидационные затраты
Г. Вложения средств на депозит и в ценные бумаги других хозяйствующих субъектов
Д. Увеличение оборотного капитала
Е. Компенсации (в конце проекта) оборотных пассивов
Верно: Б В Г Д Е

18. Коэффициенты ликвидности применяются:
А. Для оценки способности предприятия выполнять свои долгосрочные обязательства
Б. Для оценки возможности предприятия выполнять свои краткосрочные обязательства
В. Для определения возможностей предприятия платить по своим как долгосрочным, так и краткосрочным обязательствам
Г. Для оценки возможности предприятия выполнять свои долгосрочные обязательства
Верно: Б

19. Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия краткосрочных обязательств) определяется как отношение:
А. Текущих активов к текущим пассивам
Б. Текущих пассивов к текущим активам
В. Заемных средств к общему объему капитализированных средств (сумме собственных средств и долгосрочных займов)
Г. Суммы долгосрочных займов ко всем текущим активам
Верно: А

20. Коэффициент финансовой устойчивости определяется как отношение:
А. Заемных средств к собственным средствам предприятия
Б. Собственных средств предприятия и субсидий к заемным
В. Собственного капитала ко всему авансированному капиталу
Г. Всего авансируемого капитала к собственному капиталу предприятия
Верно: Б

21. Коэффициент платежеспособности рассчитывается как отношение:
А. Заемных средств (сумме долгосрочной и краткосрочной задолженности) к собственным средствам
Б. Собственных средств ко всем заемным средствам
В. Заемного капитала ко всему авансированному капиталу
Г. Собственных средств предприятия к заемным
Верно: А

22. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств определяется как отношение:
А. Краткосрочной и долгосрочной задолженности к общему объему привлеченных финансовых ресурсов
Б. Долгосрочной задолженности к общему объему капитализированных средств (сумме собственных средств и долгосрочных займов)
В. Краткосрочной задолженности к долгосрочным займам
Г. Долгосрочной задолженности к краткосрочным обязательствам
Верно: Б

23. Коэффициент оборачиваемости активов рассчитывается как отношение:
А. Валовой прибыли к средней стоимости активов
Б. Чистой прибыли к стоимости активов за определенный период
В. Выручки от продаж к средней (за период) стоимости активов
Г. Средней стоимости активов к общей чистой прибыли предприятия
Верно: В

24. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала определяется как отношение:
А. Выручки от продаж к средней (за период) стоимости собственного капитала
Б. Собственного капитала к заемному за определенный период
В. Стоимости собственного капитала к выручке от продаж за
определенный период
Г. Чистой прибыли к средней стоимости собственного капитала
Верно: А

25. Коэффициент оборачиваемости товарно-материальных запасов определяется как отношение:
А. Средней (за период) стоимости запасов к выручке от продаж
Б. Выручки от продаж к средней (за период) стоимости запасов
В. Чистой прибыли к средней (за период) стоимости запасов
Г. Стоимости товарно-материальных запасов к валовой прибыли предприятия
Верно: Б

26. Под альтернативными (вмененными) издержками (opportunity cost) следует понимать*:
А. Возможную упущенную выгоду от использования активов или ресурсов в других целях
Б. Цену замены одного блага другим или же стоимость производства, измеряемой с точки зрения потерянной (упущенной) возможности производства другого вида товара, услуг, требующих аналогичных затрат ресурсов
В. Взаимозаменяемые в процессе производства издержки по реализации инвестиционного проекта
Г. Внутрипроиводственные резервы снижения издержек организации
Верно: А Б

27. Капитализированная прибыль по своей сути представляет:
А. Нераспределенную часть прибыли, реинвестируемую в производство
Б. Финансово-хозяйственный результат эффективного использования совокупных затрат
В. Чистый доход предприятия, предназначенный к погашению его долгосрочных и краткосрочных обязательств
Г. Чистую прибыль предприятия от внесенных капиталовложений
Верно: А

Тесты к теме 5 «Финансирование инвестиций»

1. Источниками финансирования собственных финансовых ресурсов являются*:
А. Бюджетные кредиты
Б. Прибыль
В. Амортизационные отчисления
Г. Средства, выплачиваемые страховыми компаниями при наступлении страхового случая
Верно: Б В Г

2. Источниками финансирования заемных финансовых ресурсов
являются*:
А. Облигационные займы
Б. Банковские кредиты
В. Средства, выплачиваемые страховыми компаниями в виде возмещения тех или иных потерь
Г. Бюджетные кредиты
Верно: А Б Г

3. Источниками бюджетного финансирования являются*:
А. Бюджеты организаций
Б. Государственный бюджет РФ
В. Республиканские бюджеты
Г. Местные бюджеты и внебюджетные фонды
Верно: Б В Г

4. Источниками венчурного финансирования могут быть*:
А. Банковские кредиты
Б. Средства крупных компаний, в том числе банков
В. Ипотечные кредиты
Г. Финансовые вложения отдельных граждан
Верно: Б Д

5. Источниками проектного финансирования могут выступать*:
А. Капитал крупных финансово-промышленных групп
Б. Финансовые ресурсы банков
В. Государственные дотации
Г. Республиканские бюджеты
Верно: А Б

6. Источниками финансирования предприятий малого бизнеса путем развития системы франчайзинга могут быть:
А. Местные бюджеты и внебюджетные фонды
Б. Бюджеты субъектов Федерации
В. Финансовые ресурсы крупных предприятий, имеющих известную торговую марку и признание в деловом мире
Г. Облигационные займы
Верно: В

7. Источниками финансирования ипотеки могут выступать*:
А. Денежные средства государства
Б. Ипотечные кредиты, предоставляемые банками населению и хозяйствующим субъектам
В. Амортизационные отчисления
Г. Прибыль финансовых компаний от продажи ипотечных кредитов
Верно: А Б Г

8. Бюджетное финансирование инвестиционных проектов осуществляется, как правило, в рамках*:
А. Федеральной инвестиционной программы
Б. Программы конкурсного распределения инвестиционных ресурсов
В. Плана социально-экономического развития предприятий
Г. Муниципальной инвестиционной программы
Верно: А Б

9. Доля государственного бюджетного финансирования в общей структуре источников финансирования ИП:
А. Остается неизменной на протяжении ряда лет
Б. Имеет тенденцию неуклонного роста
В. Имеет тенденцию ежегодного снижения
Г. Не имеет четкой динамики роста или снижения
Верно: В

10. Амортизационные отчисления предназначены только:
А. Для возмещения выбывающих основных средств
Б. Для возмещения выбывающих оборотных средств
В. Для финансирования экологических программ предприятия
Г. Для возмещения выбывающих средств (как основных, так и оборотных)
Верно: А

11. Важнейшими сферами государственного бюджетного финансирования являются*:
А. Развитие производственной и социальной инфраструктуры в регионах
Б. Материальная поддержка предприятий малого бизнеса
В. Охрана окружающей среды и обеспечение экологической безопасности населения
Г. Развитие такой формы финансирования как ипотека
Верно: А В

12. Источниками долгосрочного долгового финансирования могут быть*:
А. Кредиты, предоставляемые государственными учреждениями, коммерческими банками и другими негосударственными кредитными организациями
Б. Ипотечные ссуды под определенные гарантии возврата долга
В. Среднесрочные и долгосрочные казначейские обязательства (облигации) со сроком погашения более одного года
Г. Казначейские векселя, выпускаемые министерством финансов
Д. Обыкновенные и привилегированные акции, выпускаемые крупными компаниями
Верно: А Б В Г

13. Под проектным финансированием инвестиционного проекта понимают*:
А. Финансирование, основанное на жизнеспособности самого проекта без учета платежеспособности его участников, их гарантий и гарантий погашения кредита третьими сторонами
Б. Финансирование, предполагающее государственную поддержку и определенные гарантии погашения долгосрочных обязательств со стороны государства
В. Финансирование крупных инвестиционных проектов самими корпорациями (открытыми акционерными обществами) без бюджетного финансирования
Г. Финансирование проектов, имеющих особую привлекательность в виду их социальной значимости
Верно: А В

14. К формам проектного финансирования относятся*:
А. Финансирование с полным регрессом на заемщика (регресс - требование о возмещении представленной в заем суммы)
Б. Финансирование с ограниченным правом регресса
В. Финансирование без права регресса на заемщика
Г. Бюджетное финансирование с ограниченным правом регресса
Верно: А Б В

15. При проектном финансировании иностранные кредиты привлекаются инвестиционной компанией:
А. С предоставлением гарантии их погашения со стороны государства
Б. Без каких-либо гарантий со стороны государственных структур
В. С учетом частичной компенсации иностранным кредиторам возможных материальных потерь в процессе реализации инвестиционного проекта
Г. С гарантированным возмещением неизбежных материальных потерь при наступлении чрезвычайного события
Верно: Б

16. Среди форм проектного финансирования наибольшее распространение получило финансирование:
А. Финансирование с ограниченным правом регресса
Б. Финансирование без права регресса на заемщика
В. Финансирование с полным регрессом на заемщика
Верно: В

18. При проектном финансировании все риски несут:
А. Юридические и физические лица, являющиеся акционерами
инвестиционной компании
Б. Представители государственных структур
В. Только разработчики (проектировщики) проекта
Г. Разработчики и реализаторы проекта
Верно: Г

17. Все работы по освоению месторождений и реализации ИП при проектном финансировании осуществляются:
А. Как за счет самих инвесторов, так и за счет бюджетных ассигнований
Б. Только за счет только самих инвесторов
В. За счет инвесторов и добровольных пожертвований граждан
Г. Только за счет бюджетных ассигнований
Верно: Б

18. В соответствии с Федеральным законом "О соглашениях о разделе продукции" полученное инвестором минеральное сырье:
А. Является собственностью инвестора и может быть вывезено с территории РФ, как правило, без количественных ограничений экспорта
Б. Является смешанной собственностью (частной и государственной) и может экспортироваться с определенными условиями
В. Является совместной собственностью (отечественных и зарубежных частных компаний) и может подлежать вывозу с территории РФ только в ограниченных объемах
Г. Является только собственностью государства и подлежит экспорту лишь при разрешении правительства
Верно: А

19. По своей сути лизинг (как специфическая форма финансирования) является:
А. Формой вложения средств в оборотные фонды
Б. Важнейшим фактором роста прибыли компании
В. Формой вложения средств в основные и оборотные фонды
Г. Формой вложения средств в основные фонды
Верно: Г

20. К принципам использования лизинга относятся*:
А. Договорные отношения
Б. Возможность расторжения договора о лизинге при смене собственника имущества
В. Платность и срочность
Г. Нерасторжимость договора о лизинге при смене собственника имущества
Д. Возвратность имущества
Е. Равноправие сторон
Верно: А В Г Д Е

21. Различают обычно два вида франчайзинга (как нетрадиционной формы финансирования)*:
А. Франчайзинг продукции
Б. Франчайзинг услуг
В. Франчайзинг малого бизнеса
Г. Бизнес-франчайзинг
Верно: А Г

22. Форфейтинг, как специфическая финансирования, распространяется:
А. На любые виды финансово-хозяйственной деятельности (ФХД) предприятия
Б. На внешнеторговую деятельность предприятия
В. Только на ФХД предприятий малого бизнеса и предпринимательства
Г. На ФХД отечественных инвесторов в отдельных регионах страны
Верно: Б

23. По мере роста числа предприятий, работающих в системе франчайзинга*:
А. Возрастут денежные поступления в бюджеты разных уровней
Б. Возрастет количество рабочих мест
В. Снизится безработица
Г. Повысится фондоотдача
Верно: А Б В

24. Ипотека (как специфическая форма финансирования) предполагает использование таких финансовых источников на привлечения кредитов как*:
А. Банковские кредиты, взятые преимущественно с депозитных счетов
Б. Бюджетные поступления (преимущественно бюджетов субъектов Федерации)
В. Средства пенсионных фондов и компаний по страхованию жизни
Г. Средства целевых накоплений будущих заемщиков, или контрактно-сберегательная система ипотеки
Верно: А В Г

Чтобы полностью ознакомиться с ответами на тест, скачайте файл!

Инвести́ции - долгосрочные вложения капитала с целью получения прибыли

В коммерческой практике принято различать следующие виды инвестиций:

Инвестиции в физические активы;

Инвестиции в денежные активы;

Инвестиции в нематериальные активы.

Под физическими активами понимаются производственные здания и сооружения, а также любые виды машин и оборудования со сроком службы более года. Под денежными активами понимаются права на получение денежных сумм от физических и юридических лиц (например, депозитов в банке, акций, облигаций и т.п.). Под нематериальными активами понимаются ценности, приобретаемые фирмой в результате приобретения лицензий, разработки торговых знаков, проведения программ повышения квалификации персонала и т.п.

Инвестиции в ценные бумаги (ЦБ) принято называть портфельными инвестициями, а инвестиции в физические активы, в землю и во все то, что жестко привязано к ней, называют инвестициями в реальные активы. Оба типа инвестиций имеют большое значение в экономике, поскольку именно они обеспечивают механизм, необходимый для роста и развития экономики страны

2. Какие инвестиции наиболее защищены от последствия инфляционного роста.

3. Реальным инвестициям относятся следующие вложения средств (перечислите):

Реальные инвестиции – это вложения в отрасли экономики и виды экономической деятельности, приносящие приращение реального капитала, т.е. увеличение средств производства, материально-вещественных ценностей.

К реальным инвестициям относятся следующие вложения:

В материально-производственные запасы;

Вложения в основной капитал;

Также к реальным инвестициям относятся и вложения в нематериальные активы.

Вложения в основной капитал в свою очередь включают инвестиции и капитальные вложения в недвижимость. Осуществляются капитальные вложения в форме вложения материально-технических и финансовых ресурсов в воспроизводство и создание главных фондов путем нового строительства, реконструкции, технического перевооружения, расширения, а еще поддержания мощностей уже действующего производства.

Под недвижимостью подразумевается (в соответствии с принятой классификацией) земля, а еще все то, что находится под и над поверхностью земли, включая те объекты, которые присоединены к ней, вне зависимости от того, имеют они природное происхождение или же созданы человеческими руками.

4. Перечислите источники собственного финансирования проектов.

Основными источниками собственного финансирования

являются:

– амортизационные отчисления;

– прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия.

Амортизационные отчисления - самые мощные источники инвестирования. Начисление амортизации осуществляется для возмещения затрат на приобретение основных фондов. Соответственно амортизация предназначена для инвестирования их замещения.

Эффективность использования амортизационных отчислений в качестве источника финансирования простого воспроизводства основных фондов можно проверить путем определения величины чистых инвестиций как разницы между объемом валовых инвестиций предприятия и суммой амортизационных отчислений за определенный период.

Прибыль - главная форма чистого дохода предприятия, выражающая стоимость прибавочного продукта. Ее величина выступает как часть денежной выручки, составляющая разницу между реализационной ценой продукции (работ, услуг) и ее полной себестоимостью.