Коэффициент долгосрочной финансовой зависимости. Формула коэффициента финансовой зависимости по балансу. Анализ коэффициента финансовой зависимости

Показатель финансовой зависимости является индикатором финансовой устойчивости, который также указывает на способность компании проводить прогнозированную деятельность в долгосрочной перспективе. Показатель является обратным к показателю финансовой автономии. Он рассчитывается как соотношение пассивов к собственному капиталу. Значение показателя говорит о том, сколько финансовых ресурсов использует компания на каждый рубль собственного капитала.

Нормативное значение:

Нормативное значение показателя находится в пределах 1,67-2,5. Желательным является сравнение показателя со значениями других участников рынка, на котором действует предприятие.

Согласно методике Россельхозбанк, для кредиторов желательным является такое значение:

Таблица 1. Желательное значение с позиции кредиторов

Источник: Васина Н.В. Моделирование финансового состояния сельскохозяйственных организаций при оценке их кредитоспособности: Монография. Омск: Изд-во НОУ ВПО ОмГА, 2012. с. 49.

Слишком высокая зависимость говорит о том, что уровень финансовых рисков значительный. Слишком низкая зависимость может говорить о неполном использовании возможностей компанией.

Направления решения проблемы нахождения показателя вне нормативных пределов

Для повышения значения необходимо, как очевидно, привлекать дополнительные заемные средства кредитных организаций, банков, других предприятий и т.д. Это позволит активизировать производственную и сбытовую деятельность, что приведет к увеличению финансового результата работы компании или позволит достигнуть прочих целей.

Для снижения зависимости необходимо работать в направлении увеличения объема собственного капитала. Для этого можно провести дополнительную эмиссию акций, вложить полученную прибыль в работу компании, использовать другие доступные мероприятия.

Формула расчета:

Финансовая зависимость = Всего пассивов / Собственный капитал

Среднее значение в экономике

Рис. Динамика финансовой зависимости организаций (без субъектов малого предпринимательства) по Российской Федерации (по данным бухгалтерской отчетности)

Формула коэффициента финансовой зависимости по балансу показывает, какая доля всех финансовых ресурсов предприятия будет приходиться на 1 руб. собственного капитала. Каждый инвестор заинтересован в информации, сможет ли предприятие в полной мере рассчитываться с кредиторами в случае продажи всех своих активов.

Коэффициент финансовой зависимости включается в число показателей, которые отражают степень финансовой устойчивости анализируемых предприятий. Этот показатель определяется в основном на длительную перспективу, оценивая зависимость от внешних привлеченных средств. Опасность данной зависимости выражается в том, что если предприятие имеет большое количество внешних обязательств (долгов), то появляется риск снижения (утраты) платежеспособности и наступления банкротства впоследствии.

Общая формула расчета коэффициента финансовой зависимости выглядит так:

КФЗ = ЗК / ВБ,

Здесь ВБ - валюта баланса;

ЗК - стоимость заемного капитала предприятия.

Формула коэффициента финансовой зависимости по балансу выглядит таким образом:

КФЗ=(строка 1400 + строка 1500 – строка 1530 – строка 1540) / строка 1700

Данный коэффициент рассчитывается при использовании данных бухгалтерской отчетности.

Анализ коэффициента финансовой зависимости

В случае, когда в анализируемом периоде показатель коэффициента финансовой зависимости имеет тенденцию к снижению, это считается положительной динамикой развития предприятия с позиции инвесторов и потенциальных заемщиков.

Таким образом, благоприятным будет являться стремление предприятия к наращиванию объема собственных средств с целью обеспечения стабильности осуществляемой деятельности.

Положительной тенденцией является общий рост финансовых ресурсов путем привлечения дополнительных, дешевых в обслуживании, источников заемных средств. Тем не менее, для получения более полной информации, необходим расчет показателей покрытия.

Как считать и анализировать коэффициент финансовой зависимости

Чем больше средств компания заимствует из внешних источников, тем больше риск неплатежеспособности и перспективной несостоятельности.

Нормативное значение

Если будет превышение показателя, то можно сказать, что компания находится в зависимости от внешних денежных обязательств.

В этом случае организация (предприятие) может сделать выводы о своей деятельности и пересмотреть отношение к размерам внешних источников. Чрезмерное накопление обязательств в ближайшем времени может привести компанию к потере платежеспособности и несостоятельности.

Оптимальным является значение коэффициента 0,5. При этом излишне низкий коэффициент финансовой зависимости может показать, что предприятие теряет возможность получения дополнительного дохода.

Примеры решения задач

Коэффициенты финансовой устойчивости предприятия

Каждое предприятие, фирма или организация нацелена на получение прибыли. Именно прибыль позволяет проводить инвестиционную политику в собственные оборотные и внеоборотные средства, развивать производственные мощности и инновационность продукции. Для того что бы оценить направление развития предприятия необходимы точки отсчета.

Такими ориентирами в финансовом плане и финансовой политики выступают коэффициенты финансовой устойчивости.

Определение финансовой устойчивости
Финансовая устойчивость – это степень платежеспособности (кредитоспособности) предприятия, либо доля общей устойчивости предприятия, определяющая наличие денежных средств, для поддержания стабильной и эффективности деятельности предприятия. Оценка финансовой устойчивости является важным этапом финансового анализа предприятия, потому показывает степень независимости предприятия от своих долгов и обязательств.

Типы коэффициентов финансовой устойчивости
Первый коэффициент, характеризующий финансовую устойчивость предприятия – это коэффициент финансовой устойчивости , который определяет динамику изменения состояния финансовых ресурсов предприятия по отношению к тому на сколько общий бюджет предприятия может покрыть затраты на процесс производства и прочие цели. Можно выделить следующие типы коэффициентов (показателей) финансовой устойчивости:

Показатель финансовой зависимости;
Показатель концентрации собственного капитала;
Показатель соотношения собственных и заемных средств;
Показатель маневренности собственного капитала;
Показатель структуры долгосрочных вложений;
Показатель концентрации заемного капитала;
Показатель структуры заемного капитала;
Показатель долгосрочного привлечения заемных средств.

Коэффициент финансовой устойчивости определяет успешность предприятия, потому что его значения характеризует насколько предприятия (организация) зависит от заемных денежных средств кредиторов и инвесторов и способности предприятия своевременно и в полном объеме исполнять свои обязательства. Высокая зависимость от заемных средств может сковать деятельность предприятия в случае незапланированной выплаты.

Коэффициенты финансовой зависимости
Коэффициент финансовой зависимости – разновидность коэффициентов финансовой устойчивости предприятия и показывает степень того как ее активы обеспечиваются заемными средствами. Большая доля финансирования активов с помощью заемных средств показывает низкую платежеспособность предприятия и низкую финансовую устойчивость. Это в свою очередь уже влияет на качество отношений с партнерами и финансовыми институтами (банками). Другое название коэффициента финансовой зависимости (независимости) — коэффициент автономии (более подробно).

Большое значение собственных средств в активах предприятия тоже не является показателем успеха. Рентабельность бизнеса выше, когда помимо собственных средств предприятие использует также и заемные средства. Задачей становится определение оптимального соотношения собственных и заемных средств для эффективного функционирования. Формула расчета коэффициента финансовой зависимости следующая:

Коэффициент финансовой зависимости = Валюта баланса / Собственный капитал

Коэффициент концентрации собственного капитала
Данный показатель финансовой устойчивости показывает долю денежных средств предприятия, которая вкладывается в деятельность организации. Высокий значения данного коэффициента финансовой устойчивости показывает низкую степень зависимости от внешних кредиторов. Для расчета данного коэффициента финансовой устойчивости необходимо:

Коэффициент концентрации собственного капитала = Собственный капитал / Валюта баланса

Коэффициент соотношения собственных и заемных средств
Данный коэффициент финансовой устойчивости показывает соотношение собственных и заемных средств у предприятия. Если данный коэффициент превышает 1 то предприятие считается независимым от заемных средств кредиторов и инвесторов. Если меньше то считается зависимым. Необходимо учитывать также скорость оборота оборотных средств, поэтому в дополнение полезно также учитывать скорость оборота дебиторской задолженности и скорость материальных оборотных средств. Если дебиторская задолженность быстрее оборачивается, нежели оборотные средства, то это показывает высокую интенсивность притока денежных средств в организацию.

Формула коэффициента финансовой зависимости по балансу

Формула расчета данного показателя:

Коэффициент соотношения собственных и заемных средств = Собственные средства / Заемный капитал предприятия

Коэффициент маневренности собственного капитала
Данный коэффициент финансовой устойчивости показывает размер источников собственных денежных средств предприятия в мобильной форме. Нормативное значение составляет 0,5 и выше. Коэффициент маневренности собственного капитала рассчитывается следующим образом:

Коэффициент маневренности собственного капитала = Собственные оборотные средства / Собственный капитал

Следует заметить, что нормативные значения зависят также от вида деятельности предприятия.

Коэффициент структуры долгосрочных вложений
Данный коэффициент финансовой устойчивости предприятия показывает долю долгосрочных обязательств среди всех активов предприятия. Низкое значения данного показателя свидетельствует о неспособности предприятия привлечь долгосрочные кредиты и займы. Высокое значение коэффициента показывает способность организации самому выдать займы. Высокое значение также может быть в следствие сильной зависимости от инвесторов. Для расчета коэффициента структуры долгосрочных вложений необходимо:
Коэффициент структуры долгосрочных вложений = Долгосрочные пассивы / Внеоборотные активы

Коэффициент концентрации заемного капитала
Данный коэффициент финансовой устойчивости аналогичен показателю маневренности собственного капитала, формула расчета приводится ниже:

Коэффициент концентрации заемного капитала = Заемный капитал / Валюта баланса

В заемный капитал входят как долгосрочные, так и краткосрочные обязательства организации.

Коэффициент структуры заемного капитала
Данный коэффициент финансовой устойчивости показывает источники формирования заемного капитала предприятия. От источника формирования можно сделать вывод о том как созданы внеоборотные и оборотные активы организации, потому что долгосрочные заемные средства как правило берутся на формирование внеоборотных активов (здания, машины, сооружения, и т.д.) а краткосрочные на приобретение оборотных активов (сырье, материалы и т.д.)

Коэффициент структуры заемного капитала = Долгосрочные пассивы / Внеобортные активы предприятия

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств
Данный коэффициент финансовой устойчивости показывает долю источников формирования внеоборотных активов, который приходится на долгосрочные займы и собственный капитал. Высокое значения коэффициента характеризует высокую зависимость предприятия от привлеченных средств.

Коэффициент структуры заемного капитала = Долгосрочные пассивы / (Долгосрочные пассивы + Собственный капитал предприятия)

Заключение
Множество коэффициентов финансовой устойчивости позволяет комплексно определить и оценить успешность, характер и тенденции в деятельности предприятия и управлении финансовыми ресурсами.

Joomla SEF URLs by Artio

Коэффициент финансовой зависимости

Основные финансовые коэффициенты для анализа деятельности предприятия

I. Коэффициенты ликвидности

1. Коэффициент абсолютной ликвидности

Показывает, какая доля текущих долговых обязательств (кредиторская задолженность, краткосрочные банковские кредиты и другие обязательства) может быть немедленно погашена за счет денежных средств и их эквивалентов.

КАЛ = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения) / Текущие обязательства

2. Коэффициент срочной ликвидности (критической оценки)

Отношение наиболее ликвидной части оборотных средств (денежных средств, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений) к краткосрочным обязательствам.

КСЛ = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения + Краткосрочная дебиторская задолженность) / Текущие обязательства

3. Коэффициент текущей ликвидности

Показывает, какая доля текущих долговых обязательств может быть погашена в короткие сроки за счет ликвидных оборотных активов

КТЛ = Оборотные активы / Текущие обязательства

1. Собственные оборотные средства

Показывает в каком объеме оборотные активы сформированы за счет собственного капитала.

СОС = Собственный капитал – Внеоборотные активы

2. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами

K осс = СОС / Оборотные средства

6. Чистый оборотный капитал

Показывает превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами. Отражает возможность предприятие продолжать текущую производственную деятельность после погашения своих краткосрочные обязательства.

ЧОК = Оборотные активы — Текущие обязательства = Собственный капитал + Долгосрочные пассивы – Внеоборотные активы

II. Показатели структуры капитала (коэффициенты финансовой устойчивости)

7. Коэффициент автономии (финансовой независимости)

Данный коэффициент показывает, в какой степени активы предприятия сформированы за счет собственного капитала, и насколько предприятие независимо от внешних источников финансирования.

КА = Собственный капитал / Валюта баланса

8. Коэффициент финансирования (соотношения заемных и собственных средств) характеризует объем привлеченных заемных средств на единицу собственного капитала.

КФ = Заемный капитал / Собственный капитал

9. Коэффициент текущей задолженности характеризует долю краткосрочного заемного капитала в общей сумме капитала.

КТЗ = Краткосрочные обязательства / Валюта баланса

10. Коэффициент финансовой устойчивости (долгосрочной финансовой независимости)

показывает, в какой степени активы предприятия сформированы за счет собственных и долгосрочных заемных средств.

КФУ = Собственный капитал + Долгосрочный заемный капитал / Валюта баланса

III. Коэффициенты рентабельности

Коэффициент финансовой зависимости (Debt ratio)

Коэффициент рентабельности продаж, %

Демонстрирует долю чистой прибыли в объеме продаж предприятия. Рассчитывается по всей продукции в целом и по отдельным ассортиментным видам.

ROS = Чистая прибыль от реализации / Выручка от реализации * 100 %

12. Коэффициент рентабельности оборотных активов, %

Демонстрирует возможности предприятия в обеспечении достаточного объема прибыли по отношению к используемым оборотным средствам компании. Чем выше значение этого коэффициента, тем более эффективно используются оборотные средства.

RCA = Чистая прибыль * 100 % / Средняя величина текущих активов

13. Коэффициент рентабельности активов , %

Наряду с показателем ROE является основным, используемым в странах рыночной экономики для характеристики эффективности вложений в деятельность того или иного вида.

ROA = Прибыль* 100% / Средняя стоимость активов

14. Коэффициент рентабельности собственного капитала, %

Позволяет определить эффективность использования капитала, инвестированного собственниками предприятия. Обычно этот показатель сравнивают с возможным альтернативным вложением средств в другие активы.

ROE = Чистая прибыль* 100 % / Собственный капитал

Коэффициент рентабельности инвестиций

Показывает, сколько денежных единиц потребовалось предприятию для получения одной денежной единицы прибыли. Этот показатель является одним из наиболее важных индикаторов конкурентоспособности.

ROI = Чистая прибыль* 100% / (Собственный капитал + Долгосрочные обязательства)

IV. Коэффициенты оборачиваемости (деловой активности)

16. Коэффициент оборачиваемости основных средств (Фондоотдача)

Этот коэффициент характеризует эффективность использования предприятием имеющихся в распоряжении основных средств.

КОС = Выручка от реализации / Средняя стоимость основных средств

17. Коэффициент оборачиваемости активов (коэффициент трансформации, ресурсоотдача)

Характеризует эффективность использования компанией всех имеющихся в распоряжении ресурсов, независимо от источников их привлечения.

КОА = Выручка от реализации / Средняя стоимость активов

Коэффициент оборачиваемости запасов

Отражает скорость реализации запасов.

КОЗ = Себестоимость реализованной продукции / Средняя величина запасов

19. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности

Чем выше коэффициент оборачиваемости и чем короче период инкассации, тем меньше средств заморожено в счетах дебиторов, тем мобильнее оборотные активы предприятия.

КОДЗ = Выручка от реализации / Средняя величина дебиторской задолженность

Период инкассации дебиторской задолженности: ТИДЗ = 365 / КОДЗ

20. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности

КОКЗ = Себестоимость реализованной продукции / Средняя величина кредиторской задолженности

V. Коэффициенты рыночной активности

21. Прибыль на акцию

Один из наиболее важных показателей, влияющих на рыночную стоимость компании. Показывает долю чистой прибыли (в денежных единицах), приходящуюся на одну обыкновенную акцию.

EPS = (Чистая прибыль – Дивиденды по привилегир-м акциям) / Число обыкновенных акций

22. Дивиденды на акцию

Показывает сумму дивидендов, распределяемых на каждую обыкновенную акцию.

DPS = Дивиденды, выплачиваемые по обыкновенным акциям) / Число обыкновенных акций

23. Соотношение цены акции и прибыли

Этот коэффициент показывает, сколько денежных единиц согласны платить акционеры за одну денежную единицу чистой прибыли компании. Он, также, показывает, насколько быстро могут окупиться инвестиции в акции компании.

P / E = Рыночная цена акции / EPS

24. Коэффициент устойчивости экономического роста

Данный коэффициент показывает, какими темпами увеличивается собственный капитал за счет финансово-хозяйственной деятельности, а не за счет привлечения дополнительного акционерного капитала.

sgr = (Чистая прибыль – Общая сумма выплачиваемых дивидендов) / Собственный капитал

По рассчитанным коэффициентам можно сделать выводы: коэффициент финансовой независимости как на 2006 год - 0,04, так и на 2007 год - 0,12, так и на 2008 год - 0,09 ниже нормативного значения (0,5). Это означает, что сумма собственных средств организации равна на 2006 год 4%, на 2007 год - 12%, на 2008 - 9%, что значительно ниже оптимального значения (50%), отражает зависимость организации от заемных источников и указывает на высокую вероятность финансовых затруднений у организации в будущем.

Коэффициент финансовой устойчивости можно применять для расчета в качестве дополнения к коэффициенту финансовой независимости, путем прибавления к собственному капиталу средств долгосрочного кредитования (долгосрочных обязательств). Эти долгосрочные обязательства обеспечили прирост коэффициента финансовой независимости до 0,6632 на 2007 год и до 0,7329 на 2008 год, что выше оптимального значения.

Коэффициент финансовой зависимости на 2006 год составил 0,96, а к 2008 году этот показатель снизился до 0,91, что выше нормативного значения, это означает, что предприятие зависит от заемных средств.

Коэффициент финансирования определяется как отношение собственного капитала к заемному и составляет на 2006 год - 0,0423, на 2007 год - 0,1367 и на 2008 год - 0,098, что ниже нормативного значения (1), т.е. большая часть имущества организации сформирована за счет заемных средств. Такое положение свидетельствует об опасности неплатежеспособности организации и чрезвычайно затрудняет получение кредитных ресурсов.

Коэффициент финансового рычага показывает финансовую активность организации, представляет собой соотношение заемных и собственных средств организации и равен на 2006 год 23,6187 и на 2008 год 10,2043 при нормативе 1, что выше нормативного значения, что свидетельствует о высокой степени зависимости организации от заемных источников. Следует отметить, что значение данного коэффициента в 2008 году снизилось по сравнению с 2006 годом на 56,8%, и это в свою очередь означает, что финансовая зависимость ООО «Плодоовощное хозяйство - Монастырское подворье» от внешних инвесторов сократилась.

Коэффициент инвестирования характеризует долю собственного капитала, участвующего в формировании внеоборотных активов и составляет на 2006 год 0,2476, на 2007 год - 0,3057 и на 2008 год - 0,1888, что ниже нормативного значения. К 2008 году данный показатель уменьшился, это свидетельствует об очень маленькой доле собственного капитала, всего лишь 18% для формирования внеоборотных активов.

Коэффициент постоянного актива характеризует долю собственного капитала, направленную на финансирование внеоборотных активов и составляет на 2007 год - 3,2707 и на 2008 его увеличение до 5,2973, что выше нормативного значения (1,5).

Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственных оборотных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Данный коэффициент как 2006, 2007, так и на 2008 год (-4,2973) ниже нормативного значения и означает, что у организации нет возможности финансового маневра, что свидетельствует о неустойчивом финансовом состоянии организации.

Коэффициент обеспеченности организации собственными оборотными средствами за весь исследуемый период не соответствуют оптимальному значению (0,1). Следовательно, организация не располагает собственными оборотными средствами для покрытия всей потребности в оборотных активах и широко использует в этих целях кредиторскую задолженность и долгосрочные обязательства. Это оказало отрицательное влияние на количественное значение показателя, который к 2008 году находился на уровне -0,7275.

Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственным оборотным капиталом показывает степень обеспеченности материальных запасов собственными источниками и составляет на 2007 год -0,8072 и -1,5899 на 2008 год, ниже оптимального значения. Таким образом, величина материальных запасов значительно выше обоснованной потребности в них, что указывает на недостаток собственных средств для покрытия материальных запасов и на необходимость привлечения заемных средств.

Показатель финансовой зависимости относится к критериям финансовой стабильности организации. С помощью стабильности капитала демонстрируется способность фирмы функционировать и развиваться, держа баланс между приходом и расходом. Организация может считаться таковой, если денежные вливания имеют грамотный баланс и оптимизацию, существуют определенные резервы и для нынешних задач, и для погашения имеющихся кредитных процентов. Такое предприятие можно считать инвестиционно привлекательным, также ей будет присущ умеренный уровень риска для владельцев.

Определение КФЗ

Коэффициент финансовой зависимости это соотношение степени зависимости организации к сторонним денежным средствам. Данная характеристика является обратной к критерию концентрации личных финансов. Рост показателя обеспечивает увеличение степени кредитных денег в общей сумме капитала организации.

Если же коэффициент финансовой зависимости падает до 1, это демонстрирует абсолютную фиксацию организации ее владельцами. Проанализировать показатель можно довольно легко - в ситуации выхода за рамки 1,25, это будет означать, что каждые вложенные 1,25 рубля в финансовую базу компании имеют 25 кредитных копеек, одолженных банком.

Финансовая зависимость это также коэффициент автономии, который нередко используется в практических целях, благодаря удобству для использования в рамках детерминированной факторной оценки. Рассматриваемый КФЗ демонстрирует степень возможностей предприятия для покрытия личных долговых обязательств во время реализации финансовых средств.

Факторы воздействия на стабильность капитала

Коэффициент финансовой зависимости показывает благополучие конкретного предприятия, ее способность функционировать и развиваться, держа баланс между приходом и расходом. Организация может считаться благополучной с денежной точки зрения, если вливания денег всегда отличаются балансом и оптимальностью, а также имеются деньги на нынешнюю деятельность и покрытие процентных ставок по кредитам.

Финансовая ситуация для предприятия сильно зависит от следующих обстоятельств:

Личная финансовая база.
Степень качества денежных средств.
Объем прибыли и ее стабильность.
Характеристика окупаемости на основе операционных и финансовых рисков.
Параметр ликвидности.
Способность быстрого получения дополнительных внешних кредитов.

Помимо этого, значение коэффициента двух последних характеристик напрямую зависит от стабильности капитала.

При повышении степени внешних кредитных средств во время денежной поддержки организации происходит уменьшение платежеспособности фирмы. Данное обстоятельство напрямую указывает на низкую степень финансовой независимости организации. Норматив КФЗ также влияет на отношения с партнерами и финансовыми структурами.

Значительный объем личных финансовых активов, пребывающих в капитале организации, не может выступать показателем развитости. Увеличение рентабельности корпоративных процессов осуществляется на основе своих и кредитных средств, так что очень важно подобрать оптимальное соотношение кредитной доли и личных денежных средств.

Как подсчитывается КФЗ

Формула параметра стабильности капитала имеет следующий вид:

Суммирование всех активов (пассивов баланса) / личные финансовые средства.

Также возможно использование следующих расчетов КЗ=ЗК/СК

где СК - личные деньги, а ЗК - заемные средства.

Формула КФЗ по балансу также используется довольно часто.

Методы подсчета показателя КФЗ

Чтобы понять, как рассчитывается КФЗ, можно использовать три ключевых метода:

Анализ ликвидности активов организации.
Оценка мобильности бухгалтерского учета, при котором статьи отчетности классифицируются на основе простоты их реализации, а также изучения связей между приходом и расходом.
Изучение предприятия и его возможности оплаты кредитных процентов. Также используется формирование сравнительного баланса и проведение оценки коэффициентов бизнес-активности.

Подобные способы помогают установить нормативное значение показателя КФЗ, исследовать со всех сторон и оптимально разобраться в данном вопросе. Нормой является значение до 0,7, если же этот показатель завышен, организация будет более зависимой от привлекаемых кредитных средств.

Интерпретация КФЗ

Исследуемый коэффициент финансовой зависимости рассчитывается как отношение зависимости организации от побочных финансовых вливаний.

Внушительная зависимость от побочного вливания денежных средств может стать причиной негативного положения организации в ситуациях, когда падают показатели продаж, ведь затраты на кредитные выплаты регулярно имеют место, а организация просто неспособна уменьшить их, учитывая текущие условия продаж.

Кроме того, крупные характеристики зависимости по балансу очень скоро становятся причиной следующей ситуации, при которой организации очень тяжело привлекать побочные финансовые вливания, рассчитывая на среднерыночный процент кредита, тем более, если речь идет о неблагополучных временах.

Зарубежные организации и эксперты имеют свое мнение касаемо степени привлечения дополнительного кредитного финансирования. Наиболее распространенной точкой зрения является то, что по формуле степень личной капитализации на основе суммирования всех кредитных средств обязана иметь значительный уровень, а нижний показатель не должен превышать 0.6. В ситуации, когда данный уровень снижен, окупаемость имеющихся средств больше не будет находиться на уровне оптимальных показателей.

Как повысить КФЗ

Следует отметить, что любые процессы, которые осуществляются для уменьшения коэффициента финансовой зависимости личного капитала, подлежат изучению в рамках экономического исследования в качестве позитивных. То есть, каждая организация должна стремиться увеличивать уровень личных финансовых активов, чтобы повышать стабильность всего предприятия.

Увеличение количества денежных средств в результате вливания доступных кредитных займов имеет положительную оценку и считается правильным шагом. Чтобы получить подобный кредит, важно предоставить расчет КФЗ, чья формула обеспечит простоту осуществления полноценных подсчетов и формирование соответствующих выводов.

По итогу выведения КФЗ показатель будет демонстрировать определенный финансовый критерий, который укажет на степень зависимости организации от кредитных средств. Норма коэффициента финансовой зависимости находится в пределах 0,5-0,7 пп, а вычисления производятся в качестве отношения личной финансовой базы к кредитным средствам.

Выводы

С помощью коэффициента финансовой зависимости можно пролить свет на ситуацию, в которой находится организация, если речь идет о зависимости от внешних финансовых вливаний. Также формула показывает объем заемный кредитных денег, привлеченный предприятием на каждый 1 рубль личных денег. КФЗ также позволит установить способность компании целиком погасить свои долги в случае ликвидации личных активов.

Рассмотрим . Данный показатель широко используется экономистами на западе. В российской практике финансового анализа чаще применяют коэффициент автономии (про него я подробно писал в этой статье). Коэффициент финансовой зависимости равен отношению долгов предприятия к его активам и в иностранной литературе его называют – Debt Ratio (дословный перевод «долговой коэффициент»). Данный коэффициент входит в группу показателей «Финансовой устойчивости» предприятия.

Коэффициент финансовой зависимости (Debt Ratio ). Экономический смысл

Коэффициент финансовой зависимости – показатель оценки финансовой устойчивости предприятия в долгосрочной перспективе. Коэффициент финансовой зависимости оценивает, как предприятие зависимо от внешних привлеченных средств. Опасность заключается в том, что если у предприятия много внешних обязательств (долгов), то возрастает риск потери платежеспособности и как следствие возможность банкротства.

Коэффициент финансовой зависимости . Формула расчета

Формула расчета коэффициента финансовой зависимости имеет следующий вид:

Коэффициент финансовой зависимости (Debt ratio) = Обязательства/Активы

По сути, с помощью коэффициента мы определяем долю заемных средств (долгов) в структуре активов предприятия.

Согласно Приказу Минрегиона РФ от 17.04.2010 № 173 (пункт 8.2.1.2) коэффициент финансовой зависимости имел следующую формулу расчета по старой РСБУ (до 2011 года):

Коэффициент финансовой зависимости = (стр.590+ стр.690 – стр.630 – стр.640- стр.650) / (стр.700).

По новой форме бухгалтерского баланса формула приобретает следующий вид (по РСБУ после 2011 года):

Коэффициент финансовой зависимости = (стр. 1400 + стр. 1500 – стр. 1530 – стр. 1540) / стр. 1700

Публичной бухгалтерской отчетности, которая представлена в Интернете, хватит, чтобы рассчитать данный коэффициент.

Два других схожих по смыслу на коэффициент финансовой зависимости показателя

Коэффициент финансовой зависимости зачастую рассчитывают с двумя другими, «похожими» коэффициентами: коэффициент автономии (финансовой независимости) и коэффициент финансового левериджа (рычага). В совокупности расчет этих трех коэффициентов дает более полную оценку финансовой устойчивости предприятия.

Формулы этих двух коэффициентов:

Коэффициент автономии (финансовой независимости) = Собственный капитал/Активы

Коэффициент финансового рычага = Обязательства/Собственный капитал

Как мы видим, для расчета этих трех коэффициентов используются три строки баланса : Собственный капитал, Активы и Обязательства.

Более подробно коэффициент автономии рассмотрен в статье: . Итак, рассчитаем коэффициент финансовой зависимости для предприятия ОАО «Магнит».

Коэффициент финансовой зависимости . Расчет на примере ОАО «Магнит»

Для расчета нам понадобится публичная отчетность. Возьмем ее с сайта агрегатора финансовых отчетностей акционерных обществ – InvestFunds. На рисунке ниже представлен итоговый вид полученной финансовой отчетности предприятия за 4 квартала.

Расчет коэффициента финансовой зависимости для ОАО “Магнит”

Расчеты коэффициента за 4 квартала:

Коэффициент финансовой зависимости 2013-4 = (20486818+10347697-10479)/81717075 =0,37
Коэффициент финансовой зависимости 2014-1 = (20009922+5749461-13123)/77050351 = 0,33
Коэффициент финансовой зависимости 2014-2 = (20010145+524604-1862)/70383864 =0,29
Коэффициент финансовой зависимости 2014-3 = (15010019+5104068-6544)/86465293 = 0,23

Как мы видим, коэффициент имеет положительную динамику (норматив <0,7-0,8). Можно сделать вывод, что за год финансовая устойчивость ОАО «Магнит» улучшилась и динамика положительная.

Коэффициент финансовой зависимости . Норматив

Рекомендуемое значения для коэффициента финансовой зависимость <0,7 (указывается в отечественной литературе). Тем не менее, согласно Приказу Минрегиона РФ от 17.04.2010 № 173 (пункт 8.2.1.2) коэффициент финансовой зависимости по нормативу должен быть меньше <0.8 . При его превышении можно сделать вывод о зависимости предприятия от внешних денежных средств (обязательств). Предприятию нужно сделать выводы о своих заемных средствах и, возможно, пока не брать больше долгов. Чрезмерное накапливание обязательств в скором времени приведет предприятие к потере платежеспособности и банкротству. Оптимальное значение у коэффициента 0,5. Тем не менее, слишком низкий коэффициент финансовой зависимости говорит о том, что предприятие упускает возможность дополучить дополнительный доход. Как вы наверно помните основное правило в коэффициентом анализе: чем выше ликвидность предприятия – тем ниже его рентабельность (эффективность).

Резюме

Подведу итоги анализа коэффициента финансовой зависимости. Данный показатель используется для оценки финансовой устойчивости предприятия. Используется он, как правило, финансовыми аналитиками и арбитражными управляющими. Показывает зависимость предприятия от кредиторов (внешних заемных средств) и определяет долю заемных средств в активах предприятия. К примеру, значение коэффициента равное 0,8 говорит о том, что у предприятия 80% заемных средств. Когда коэффициент равен 0,5, то у предприятия 50% заемных средств и 50% собственных.